FX.co ★ Dầu đang tăng giá. Có cơ hội nó tăng lên $100 không?

Dầu tiếp tục tăng mạnh trên biểu đồ. Ví dụ, trên sàn giao dịch hàng hóa New York, hợp đồng tương lai dầu WTI giao tháng 9 lúc 14:27 theo giờ Moscow đạt mức 78,94 đô la mỗi thùng, nhưng đến lúc 18:43 đã tăng lên mức 79,72 đô la (+1,24%). Hợp đồng tương lai dầu Brent giao tháng 9 cũng đã tăng giá 0,84%, lên mức 83,17 đô la.

Tình hình trên thị trường là dầu Brent mức chuẩn đã tăng rất mạnh trên biểu đồ từ cuối tháng 6 - từ 71,6 đô la mỗi thùng lên 83 đô la. Nhưng liệu có cơ hội cho "hòn đá đen" tăng lên trên mức 100 đô la? Chúng ta sẽ tìm hiểu.

Vậy, sự tăng giá chủ yếu đã xảy ra nhờ những dự báo của AIE và OPEC trong tháng 7, họ tự tin tuyên bố rằng nhu cầu dầu thế giới sẽ tăng trong năm nay. Và Trung Quốc là nguyên nhân chính dẫn đến nhu cầu tăng trên toàn cầu.

Một số nhà phân tích cho rằng lạm phát tại Hoa Kỳ cuối cùng sẽ giảm xuống còn 3%, tức gần đạt được mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ (Fed). Khi lạm phát giảm, chính sách của Fed sẽ dần dần được nới lỏng, từ đó lãi suất sẽ dừng tăng và điều này nhất định sẽ tạo đà cho sự tăng trưởng tiêu dùng.

Bên cạnh kỳ vọng về sự giảm lạm phát, cũng dự báo rằng đồng đô la sẽ tiếp tục suy yếu. Đồng đô la yếu, như đã biết, sẽ tạo cơ hội tăng trưởng cho các tài sản hàng hóa được niêm yết bằng đồng tiền này.

Tuy vậy, vẫn còn nhiều yếu tố tiêu cực tác động đến giá dầu. Đầu tiên, không chỉ có sự tăng cầu mà còn thiếu hụt nguồn cung, dự kiến sẽ xảy ra từ giờ đến cuối năm nay. Một trong những nguyên nhân quan trọng dẫn đến kỳ vọng như vậy là việc giảm mỏi khai thác dầu của các nhà sản xuất chính trong OPEC+ (bao gồm Saudi Arabia và Nga). Do đó, Bộ Năng lượng Hoa Kỳ dự đoán rằng khoảng 200 nghìn thùng dầu mỗi ngày sẽ không được cung cấp vào thị trường thế giới vào cuối năm nay.

Thứ hai, Trung Quốc (người tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới) đã công bố một số liệu không mấy đáng mừng. Đúng là tăng trưởng GDP quý II của Trung Quốc đã chậm lại chỉ còn 0,8%, trong khi đầu năm nay nó đã đạt 2,2%.

Doanh số bán lẻ tại Trung Quốc trong tháng 6 tăng rất ít, chỉ tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước, và chỉ bằng 1/4 so với tháng 5 (lúc đó tăng 12,7%) và tháng 4 (tăng 18,4%). Sự tăng trưởng đầu tư vào vốn chính tháng 6 cũng giảm xuống còn 3,8%, trong khi tháng 5 là 4% và tháng 4 là 4,7%. Những con số này không chỉ không đáng mừng mà còn thất vọng, bởi vì có thể thấy rõ rằng kinh tế Trung Quốc không chỉ chậm lại mà thậm chí là suy thoái. Điều này có nghĩa là nhu cầu về dầu mỏ ở đây cũng không hấp dẫn.

Thứ ba, lãi suất tại Hoa Kỳ có lẽ sẽ không giảm trong thời gian tới. Ngày 26 tháng 7 sẽ diễn ra cuộc họp quan trọng của ngân hàng trung ương, trong đó lãi suất sẽ được tăng lên (như nhiều nhà phân tích khẳng định) từ 5,25% lên 5,5%. Mức lãi suất mới này (với mức khả năng rất cao!) sẽ được giữ nguyên trong nền kinh tế lớn nhất thế giới ít nhất cho đến cuối năm nay.

Không chỉ ở Hoa Kỳ, các ngân hàng trung ương hàng đầu khác cũng đang nhắm tới việc tăng lãi suất của mình. Đó là Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Ngân hàng Anh. Điều này chỉ đơn giản là có một thực tế - tổng chi phí tiền trong thế giới, đã cao trái với hiện tại, trong những tháng tới sẽ tiếp tục tăng. Với tình hình kinh tế ở Liên minh châu Âu (EU) và Hoa Kỳ như vậy, có nguy cơ trong thời gian ngắn sẽ đối mặt với suy thoái. Nếu điều đó xảy ra, thì nhu cầu về tài nguyên năng lượng trong các nước phát triển sẽ không thể tăng lên mà có khả năng sẽ giảm mạnh.

Ngoài ra, OPEC không có ý định tăng giá dầu, vì khi giá nguyên liệu tăng mạnh, nhu cầu cũng sẽ giảm đáng kể. Mục tiêu chính của cái bắp cải này không phải là tăng giá mà là loại bỏ rủi ro giảm giá mạnh. Do đó, mức giá mà chúng ta đang thấy hiện tại (trong khoảng 72 - 88 đô la mỗi thùng), có thể được duy trì trong một thời gian dài bởi liên minh này.

Để giá dầu tăng lên mức đỉnh cao 100 đô la hoặc thậm chí cao hơn, cung cấp phải giảm đột ngột và không ngờ. Goldman Sachs đã tính toán rằng giá dầu chỉ có thể tăng lên 100 đô la mỗi thùng nếu có một mức giảm 2 triệu thùng mỗi ngày trên thị trường toàn cầu. Hãy đồng ý rằng viễn cảnh như vậy là rất khó xảy ra, vì hoàn toàn không có lợi ích cho tất cả các bên tham gia thị trường.

Cũng không nên kỳ vọng giảm giá mạnh. Ví dụ, kịch bản mà dầu giảm xuống mức 70 đô la trong tầm nhìn trung hạn, có thể coi là rất không tưởng.