FX.co ★ Có dấu hiệu trật trụi của đồng Euro không?

Đồng tiền châu Âu đang phải chịu áp lực nặng nề, rõ ràng suy giảm sau một cuộc thắng lợi gần đây. Hiện tại, động thái của đồng euro vẫn chưa ổn định, có xu hướng giảm tiếp. Trong khi đó, đối thủ Mỹ trong cặp EUR/USD thể hiện sự phấn khích và ý định tiếp tục tăng trưởng.

Sự suy giảm của đồng tiền châu Âu rõ rệt, đặc biệt là so với sự tăng mạnh của đô la Mỹ. Nguyên nhân là do các chỉ số kinh tế kém ở vùng đồng euro và tình hình tăng cường thái độ dữ dội của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Vào ngày thứ Ba, 25 tháng 7, đồng euro đạt mức thấp hai tuần do sự suy giảm đáng kể trong nền kinh tế châu Âu làm đặt dấu chấm hỏi vào dự đoán tích cực về lãi suất của Ngân hàng điều tiết châu Âu. Trong khi đó, đồng tiền Mỹ đã tăng trước ba cuộc họp lớn của các ngân hàng trung ương, được dự định diễn ra trong tuần này.

Có thể nhận thấy, "đồng euro" đã giảm sau khi công bố báo cáo về hoạt động kinh doanh yếu ở các nền kinh tế chính. Điều này đã gây ra sự chấn động trên thị trường và gia tăng tính biến động chung. Gần ngay sau khi công bố các chỉ số kinh tế về Pháp và Đức, đồng euro đã bắt đầu bị bán ra. Theo ý kiến ​​của các nhà phân tích, dữ liệu kinh tế hiện tại có thể làm thay đổi đánh giá về triển vọng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương châu Âu.

Vào tối thứ Hai, ngày 24 tháng 7, đồng euro đã ở gần mức 1.1063, tăng 0.02% sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong hai tuần tại 1.1059. Sau đó, đồng tiền chung đã giảm 0.43%, xuống mức 1.1076. Lý do là sự suy giảm đáng kể trong số liệu PMI, chỉ ra sự suy giảm hoạt động kinh doanh tại Pháp và Đức. Vào sáng thứ Ba, ngày 25 tháng 7, cặp EUR/USD đã hơi khởi sắc và giao dịch ở mức 1.1082, cố gắng thoát khỏi phạm vi hiện tại.

The Commerzbank economists believe that at the current levels, there are very limited opportunities for the EUR/USD pair to grow. However, it is not excluded that the pair may hold above 1.1050 if it turns the lows of April and May into strong support. At the moment, the efforts of the euro have been successful, although the "Eurozone" is making its way to new highs in small steps.

The July PMI business activity index figures caused a wave of disappointment and led to the selling of EUR. The composite index, reflecting the state of the French economy, fell to 46.6 points from the previous 47.2 points. It was expected to rise to 47.8 points. According to analysts, this indicator shows a sharp decline in business activity over the past 3 years.

Với tình hình kinh tế tại Đức, chỉ số tổng hợp đã giảm xuống còn 48.3 điểm so với mức trước đó là 50.6 điểm. Điều này cũng gây thất vọng cho các nhà phân tích và người tham gia thị trường, vì báo cáo cho thấy sự suy giảm đáng kể mà dự báo gần đây đã ước tính chỉ là điều chỉnh đến mức 50.3 điểm. Kết quả là chỉ số PMI sản xuất của khu vực đồng euro đã giảm xuống mức nguy hiểm 42.7 điểm, trong khi dự kiến chỉ số này sẽ tăng lên 43.5 điểm.

Trong tháng này, nền kinh tế của các quốc gia trong khu vực đồng euro đã suy giảm hơn dự đoán, đặt Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào tình thế khó khăn. Trước đó, cơ quan điều tiết đã dự định tăng lãi suất vào cuối tuần này, nhưng quyết định này có thể được xem xét lại.

The prolonged weakness in the manufacturing sector and in the services sector of the Eurozone, particularly Germany and France, turned out to be much worse than anticipated, according to Rodrigo Catrill, senior currency strategist at National Australia Bank (NAB). "This raises questions about the rhetoric that markets expect from the ECB," added the NAB currency strategist. Simon Harvey, head of the currency department at Monex Europe, agrees with this, emphasizing that the slowdown in growth in the Eurozone reduces the likelihood of portfolio investments flowing in, which "is necessary for the return of the euro to its former wide range, namely from 1.1200 to 1.2000."

According to experts' estimates, business activity in the Eurozone contracted much more strongly in July than forecasted. This has once again heightened concerns about the onset of a recession in the Eurozone countries.

Các thành viên thị trường dự kiến ECB sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp sắp tới, được lên lịch diễn ra vào thứ Năm, ngày 27 tháng 7. Tuy nhiên, việc tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn còn đang đặt dấu hỏi. Theo ý kiến của các nhà phân tích, ECB và FED sẽ nâng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cả hai trường hợp nhưng đặc biệt đáng chú ý là các tín hiệu mà các nhà điều hành sẽ đưa ra sau các biện pháp. Thị trường sẽ dựa vào những tín hiệu này, có thể sẽ mang lại sự hiểu rõ hơn về các biện pháp tiếp theo của các nhà điều hành, đặc biệt là đối với các cuộc họp trong tháng 9.

Đối với FED, ngân hàng trung ương Mỹ cũng sẽ tổ chức cuộc họp và có khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Hầu hết các nhà kinh tế được hỏi ý kiến bởi Reuters cho rằng đây sẽ là sự tăng cuối cùng trong chu kỳ hiện tại của việc siết chính sách tiền tệ. Theo ý kiến chuyên gia, việc giảm mức tăng trưởng của chỉ số lạm phát sẽ cho phép FED tạm dừng quá trình tăng lãi suất kéo dài.

Nguyên nhân của quyết định này có thể là các báo cáo kinh tế tổng hợp gần đây về thị trường lao động Mỹ. Theo dữ liệu hiện tại, số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần tại Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng. Điều này cho thấy nhu cầu về lao động ổn định ở Hoa Kỳ. Các báo cáo tương tự đã tăng cường kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Dự trữ liên bang (FRS) sẽ tăng lãi suất lên 25 điểm cơ bản tuần này. Đồng thời, các chuyên gia không loại trừ khả năng tiếp tục phát biểu "ứng xạ cắt giảm" của Ủy ban tiền tệ. Trong tình huống tương tự, Ngân hàng Dự trữ Liên bang có khả năng duy trì lãi suất ở mức cao trong một thời gian dài.

Hiện tại, tâm điểm của thị trường là các tín hiệu tiềm năng từ FRS, có thể cho thấy một khoảng thời gian tạm nghỉ trong chu kỳ tăng lãi suất. Tình hình như vậy hoàn toàn có thể xảy ra, nhìn vào việc giảm lạm phát gần đây tại Mỹ. Cùng với đó, các nhà phân tích cũng cho rằng những kỳ vọng tương tự về lãi suất cũng đúng đối với Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).