FX.co ★ Các chỉ số hoạt động kinh doanh yếu - điều này không tốt cho euro và bảng Anh, nhưng không tốt cho đô la.

Hôm nay, chỉ số hoạt động kinh doanh đã được công bố tại Liên minh châu Âu, Vương quốc Anh và riêng Đức. Tất cả các chỉ số đều giảm mạnh hơn dự đoán của thị trường, gây ra sự suy giảm trong nhu cầu về euro và bảng Anh. Tuy nhiên, trong tương lai dài hơn, những chỉ số này có thể có tác động phá hủy mạnh hơn cho các đồng tiền mà trong năm vừa qua đã cảm thấy rất ổn. Đến mức mà một số nhà phân tích đã bắt đầu tự đặt câu hỏi liệu euro và bảng Anh có quá đắt không trong bối cảnh tin tức hiện tại?

Tôi muốn nhắc lại rằng FED (Ngân hàng Dự trữ Liên bang) đang gần đạt đến mức lãi suất cao nhất. Cuộc họp vào tháng 7 có thể là cuộc họp cuối cùng khi lãi suất tăng. Do đó, lãi suất sẽ đạt mức 5,5%. Chắc chắn, trong năm nay chúng ta có thể chứng kiến thêm hai lần tăng lãi suất, nhưng không ai mong đợi sự tăng cường mạnh hơn. Báo cáo mới nhất về lạm phát tại Mỹ rõ ràng cho thấy mục tiêu sẽ gần đạt, vì vậy FED có thể kết thúc việc củng cố. Chỉ có điều rằng, dù trong cả hai kịch bản, FOMC (Ủy ban Dự trữ Liên bang Mỹ) khó có thể thay đổi kế hoạch lãi suất của mình, bởi GDP và thị trường lao động Mỹ vẫn ở trong tình trạng tốt, bất chấp việc lãi suất đã tăng trong một năm rưỡi qua.

Những chỉ số hoạt động kinh doanh quan trọng hơn đối với Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Ngân hàng Anh (BoE). Trên hơn 40 năm qua, Ngân hàng Anh đã tiếp tục tăng lãi suất để đối phó với mức lạm phát cao chưa từng có, nhưng hoạt động kinh doanh rõ ràng cho thấy rằng nền kinh tế có thể bắt đầu giảm tốc độ nhanh hơn so với mấy quý trước đây. Ngân hàng Anh phải cân nhắc giữa hai ngọn lửa hiện nay: lạm phát cao và khởi đầu của suy thoái kinh tế. Nếu lãi suất tiếp tục tăng đến cuối năm 2023 (như yêu cầu của mức lạm phát hiện tại), hai quý cuối năm sẽ trở thành âm. Liệu Ngân hàng Anh sẽ sẵn sàng đối mặt với điều này?

Vấn đề càng trở nên tồi tệ hơn đối với Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Lạm phát cũng đang duy trì ở mức cao, trong khi lãi suất lại là thấp nhất trong ba ngân hàng "lớn nhất". Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh trong Liên minh châu Âu đang giảm mạnh hơn so với Hoa Kỳ hoặc Anh. Tuần trước, Eurostat đã thông báo về việc điều chỉnh giá trị GDP cho quý đầu tiên, giờ đây nó chỉ còn 0%. Nhưng trong quý thứ hai, thứ ba và thứ tư, sự suy giảm có thể sẽ mạnh hơn. Nếu lãi suất không tăng vào mùa thu này, thì lạm phát sẽ khá chậm trở lại mức 2% trong vòng 2-3 năm tới. Tình hình của đồng euro hiện không hấp dẫn nhất vào thời điểm này.

Dựa trên phân tích đã được thực hiện, tôi kết luận rằng việc xây dựng chuỗi sóng tăng đã hoàn thành. Tôi vẫn cho rằng mục tiêu trong khoảng 1.0500-1.0600 là hoàn toàn khả thi, và với những mục tiêu này, tôi khuyến nghị bán công cụ. Cấu trúc a-b-c trông rất đầy đủ và thuyết phục, và việc đóng cửa dưới mức 1.1172 là một sự xác nhận gián tiếp cho việc xây dựng giai đoạn giảm của xu hướng. Do đó, tôi tiếp tục khuyến nghị bán công cụ với mục tiêu xung quanh mức 1.1034, nhưng thực tế là sự sụt giảm phải mạnh hơn nhiều nếu cả ba sóng được xây dựng.

Bức tranh sóng của cặp tiền tệ Bảng Anh/Đô la cho thấy sự giảm trong những tuần tới. Vì nỗ lực phá vỡ mức 1,3084 (từ trên xuống) đã thành công, độc giả của tôi có thể mở vị thế bán, như tôi đã viết trong những bài đánh giá gần đây của tôi. Hiện tại, mục tiêu đầu tiên của công cụ là mức 1,2840. Nó đã được thử nghiệm. Sự thất bại trong việc phá vỡ mức này tại thời điểm hiện tại cho thấy khả năng xây dựng một sóng tăng. Nhưng nếu thử nghiệm thành công vào thứ Hai-Thứ Ba, sẽ tiếp tục giảm giá theo sóng đầu tiên trong khuôn khổ một sóng ba cực tiểu cần thiết.