FX.co ★ EUR/USD. Các chỉ số PMI thất bại đã tạo áp lực lên đồng euro, nhưng việc bán cặp tiền tệ này có vẻ rủi ro.

Cặp Euro - Đô la đã giảm mạnh ở đầu tuần giao dịch mới. Các nhà giao dịch đã trở lại vùng 10 chữ số, cập nhật đồng thời mức giá thấp gần hai tuần. Sự biến động giá như vậy chủ yếu do các chỉ số PMI yếu. Các thành viên thị trường đã phản ứng mạnh với thông tin này, đặc biệt là khi cuộc họp của ECB đang đến gần, và chúng ta sẽ biết kết quả vào thứ Năm này. Ngoài ra, thị trường đang chứng kiến ​​sự gia tăng tâm lý phòng ngừa rủi ro, trong bối cảnh dữ liệu về tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc không đạt mong đợi.

Nền tảng cơ bản đã cho phép người bán eur/usd thoát khỏi khoảng giá 1,1150 - 1,1250, trong đó chúng đã giao dịch trong vài tuần qua. Về lý thuyết, bây giờ, cặp tiền này có thể tiếp cận mức hỗ trợ quan trọng 1,1020 (đường trung bình của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ ngày), mặc dù điều này đòi hỏi vượt qua rào cản giá 1,1050 (đường Kijun-sen trên cùng khung thời gian). Tuy nhiên, hiện tại không nên nói về bất kỳ sự di chuyển giá ổn định nào, vì các trader của cặp này sắp đối mặt với "kỳ thi" quan trọng, kết quả của nó có thể thay đổi hoàn toàn cảnh quan cơ bản.

"Trạng thái đỏ" của chỉ số PMI

Kế hoạch phát hành đã rõ ràng thất bại: tất cả các thành phần đều rơi vào khu vực đỏ, vì không thể đạt được mức dự đoán. Các con số được công bố đã rõ ràng cho thấy những tâm trạng đang tồn tại trong môi trường kinh doanh châu Âu. Đồng tiền chung một lần nữa đã làm rõ sự yếu đuối của nó, nhắc nhở các nhà giao dịch về đô/euro rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể làm chìm hoặc "tái sinh" đồng euro.

Các chỉ số PMI phản ánh sự bi quan gia tăng - cả trong lĩnh vực sản xuất và dịch vụ. Hôm nay, chúng ta đã biết được dữ liệu dự kiến ​​cho tháng 7, do đó có thể đã có một số kết luận về động lực của các chỉ số kinh tế tổng quan "khó khăn" hơn ngay lúc này.

Điều gây ngạc nhiên nhất (đáng tiếc) là chỉ số hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực sản xuất của Đức đã sụt giảm xuống chỉ còn 38,8 điểm - đây là kết quả yếu nhất từ tháng 5 năm 2020, khi cuộc khủng hoảng do virus corona đang khuấy đảo thế giới. Chỉ số này đã nằm dưới mức 50 điểm quan trọng trong 13 tháng liên tiếp và đã giảm mạnh trong ba tháng gần đây. Trong khi đó, chỉ số hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ của Đức vẫn đạt điểm trên mốc 50 điểm, nhưng cũng có xu hướng tiêu cực - vào tháng 7, chỉ số này đạt 52 điểm (dự đoán là 53,2 điểm). Đây đã là tháng thứ hai liên tiếp chỉ số này giảm.

Chỉ số hoạt động kinh doanh của ngành sản xuất tại Pháp cũng đã cập nhật mức thấp nhất trong nhiều tháng, giảm xuống còn 44,5 điểm (dự đoán tăng lên 48 điểm). Đây là kết quả yếu nhất từ tháng 5 năm 2020. Tình hình trong ngành dịch vụ cũng không tốt hơn: trong tháng 7, chỉ số đạt 47,4 điểm, tức là mức thấp nhất từ tháng 3 năm 2021. Chỉ số đã giảm liên tục trong ba tháng.

Chỉ số PMI chung châu Âu trong ngành sản xuất cũng rơi vào vùng đỏ, giảm xuống còn 42,7 điểm (kết quả tệ nhất từ tháng 6 năm 2020). Chỉ số này đã giảm liên tục trong sáu tháng. Trong lĩnh vực dịch vụ, tình hình có vẻ tốt hơn một chút, nhưng vẫn tiếp tục hướng xuống. Chỉ số vẫn đứng trên mức 50 điểm (kết quả tháng 7 là 51,1), nhưng đã giảm liên tục trong ba tháng.

Hậu quả của việc phát hành

Kết quả ấn tượng này đã khiến các nhà giao dịch eur/usd thất vọng. Các chỉ số PMI yếu ớt, được công bố trước cuộc họp của ECB vào tháng 7, đã làm giảm kỳ vọng hội đồng quản trị sẽ tiếp tục thực hiện các biện pháp thắt chặt tiền tệ. Vì vậy, không có hoài nghi nào về kết quả chính thức của cuộc họp tháng 7: ai cũng biết rằng Ngân hàng Trung ương sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm vào ngày thứ Năm. Tuy nhiên, thông tin công bố hôm nay có thể làm dịu đi sự cứng rắn trong lời khuyên từ phía ban lãnh đạo ECB về triển vọng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Theo các chiến lược gia ngoại hối của ING, Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể "cho thấy một sự sẵn lòng không quá thành thực để ủng hộ ý tưởng tăng lãi suất tiếp theo vào tháng 9". Nói cách khác, ECB có thể đặt dấu hỏi về các biện pháp thắt chặt chính sách tiền tệ trong tương lai, từ đó tạo áp lực lên đồng tiền chung của khu vực.

Tất nhiên, tình huống thực hiện kịp thời này vẫn còn rủi ro (và sau bài viết hôm nay, những rủi ro này đã tăng lên), nhưng kịch bản cơ bản vẫn giữ nguyên tinh thần cương quyết từ ECB. Nguyên nhân là lạm phát, mà hiện vẫn đang ở mức cao không chấp nhận được. Nhớ rằng, theo dữ liệu được xem lại vào tuần trước, chỉ số lạm phát tiêu dùng cơ bản trong khu vực euro đã tăng lên 5,5% (ước tính ban đầu là 5,4%). Chỉ số CPI cốt lõi cho thấy sự "cứng đầu" đặc biệt, gây lo lắng đúng đắn cho ECB. Trong bối cảnh những xu hướng như vậy, không nên hy vọng vào việc thay đổi đáng kể trong các nhấn mạnh từ ECB.

Tuy nhiên, trong "thời điểm" hiện tại, thông tin phát hành đã tạo áp lực lên đồng euro, khiến cặp eur/usd quay trở lại khu vực 10 số. Trong tình hình hiện tại, có thể xem xét việc bán ra không? Theo ý kiến của tôi, thì không. Ít nhất là cho đến khi người bán không gắn kết dưới mức hỗ trợ 1.1020 (đường trung bình Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày). Trong trường hợp đó, chỉ báo Ichimoku sẽ tạo ra tín hiệu "Dead Cross", trong đó các đường Tenkan-sen và Kijun-sen trên biểu đồ hàng ngày sẽ nằm trên giá và đám mây Kumo sẽ nằm dưới giá. Cấu hình này sẽ chứng tỏ ưu tiên cho vị thế bán ra.

Tuy nhiên, tình hình hiện tại đang ở trạng thái treo. Người bán không thể vượt qua ngay cả mức trung gian kháng cự 1.1050 (đường Kijun-sen trên D1) một cách mạnh mẽ. Vì vậy, hiện tại, việc chờ đợi vị thế là phù hợp với cặp tiền này.