FX.co ★ EUR/USD. Đồng Euro đang chịu áp lực giảm giá mạnh từ bão lụt

ECB tạo ra rủi ro ngắn hạn cho đồng euro đang tăng giá, do đó có những rủi ro giảm nếu các chính sách tại Frankfurt chuyển sang tầm nhìn bầy đàn trong tuần tới.

ECB gần như đã sẵn sàng tăng lãi suất lên 25 điểm cơ bản, vì họ đang đấu tranh với lạm phát vượt quá mức 2% của mình. Các giá trị thị trường cho thấy một đợt tăng lãi suất khác sẽ được thực hiện vào tháng 9.

Nhưng báo cáo của Commerzbank cảnh báo rằng những kỳ vọng này có thể không được chứng minh.

Lời kêu gọi này được đưa ra trên nền sự phục hồi đáng chú ý của tỷ giá euro đối với bảng Anh, đã dẫn đến sự tăng của cặp tiền tệ từ 0,8505 lên 0,8660 trong vòng một tuần nhờ vào sự hỗ trợ tiếp tục cho đồng tiền chung của khu vực euro trong bối cảnh giảm giá rộng hơn của đồng bảng.

Tập trung vào euro

Vì vậy, euro là đồng tiền chính thứ ba có lợi nhuận cao nhất trong năm 2023 nhờ vào cải thiện triển vọng kinh tế liên quan đến giá khí và việc tăng lãi suất ổn định tại ECB.

Thường thì tiền tệ tuân theo các kỳ vọng thị trường về việc tăng lãi suất trong tương lai, tăng giá khi các kỳ vọng tăng cao và giảm khi các kỳ vọng thay đổi. Đủ để nhìn vào việc giảm giá đồng bảng trong tuần này để thấy rằng sự giảm mạnh trong kỳ vọng tăng lãi suất của ngân hàng trung ương có thể gây ảnh hưởng mạnh đến tiền tệ.

Vấn đề đối với đồng euro là liệu nó sẽ đối mặt với một sự phục hồi tương tự, đặc biệt là khi có dấu hiệu rõ ràng về động lực toàn cầu chịu lạm phát, như điều được nhấn mạnh rõ trong việc giảm lạm phát tại Vương quốc Anh trong tháng 6.

Các thành viên của Hội đồng quản trị Ngân hàng Trung ương chú ý đến xu hướng toàn cầu và có vẻ như tuần này, thị trường đã đáp ứng đúng các kỳ vọng về khả năng việc tăng lãi suất của ECB trong tháng 7 có thể là lần cuối trong chu kỳ.

Một trong những thành viên quan trọng nhất của Hội đồng Chính sách tiền tệ châu Âu (ECB), Klaas Knot, cho biết trong tuần này rằng dường như tỷ lệ lạm phát cơ bản trong khu vực đồng euro đã đạt đỉnh và ông có tinh thần lạc quan khi tin rằng tỷ lệ lạm phát sẽ trở lại mục tiêu 2% vào năm 2024.

"Từ tháng 7 trở đi, tôi nghĩ chúng ta nên theo dõi cẩn thận những gì dữ liệu nói với chúng ta về sự phân phối rủi ro", ông Knot nhấn mạnh trong cuộc phỏng vấn trên Bloomberg TV.

Ý kiến của các nhà ngân hàng và chiến lược gia

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Đức, Joachim Nagel, cho biết việc tăng lãi suất trong cuộc họp của tháng 9 hiện đã hoàn toàn phụ thuộc vào dữ liệu mới. Điều này có nghĩa là ECB không còn đi trên con đường tăng lãi suất được thiết lập trước.

Dường như bước tiến vào tháng 9 có thể bị đặt dấu hỏi.

Các nhà chiến lược từ Convera cho biết, việc ra quyết định về lãi suất trong một hoặc hai tháng trước không thể được chấp nhận. Do đó, các chính trị gia châu Âu đã làm dịu điều này gần đây và tổng thể xem quyết định về lãi suất vào tháng 9 là mở cửa và phụ thuộc vào thông tin mới nhận được.

Lạm phát cơ bản sẽ đi theo tổng lạm phát chung, mặc dù chậm hơn. Mức lạm phát chung sẽ trở lại mục tiêu 2%.

Các nhà chiến lược tiền tệ của Commerzbank cho rằng, nếu thị trường kết luận rằng việc tăng lãi suất vào tháng 9 bị loại trừ, đồng euro có thể tạm thời chịu áp lực sụt giá mạnh nhất.

Các nhà chiến lược từ Barclays cho biết trong bản ghi hàng tuần mới nhất của họ rằng không có căn cứ để đẩy giá trị của đồng euro lên từ các mức hiện tại.

Kết luận này được đưa ra sau khi cặp EUR/USD vượt khỏi khoảng 1.0800-1.1000 trong sáu tháng trước và đạt mức tối đa là 1.1275.

EUR/USD từ góc độ kỹ thuật có vẻ là một trong những cặp tiền tệ có giá trị kéo dài nhất hiện tại.

Các nhà kinh tế ngân hàng cho rằng việc phục hồi lạm phát trong khu vực Euro vẫn cần thiết để đảm bảo tăng trưởng euro bền vững hơn.

Các nhà phân tích của ING Bank báo cáo rằng mô hình tài chính ngắn hạn của họ cho giá trị hợp lý cho thấy sự tăng giá của EUR/USD lên đến 3% do đợt hồi phục gần đây của cặp tiền tệ này.

Trong khi đó, UBS đã tuyên bố tuần này rằng họ vẫn giữ quan điểm tích cực đối với euro, mặc dù họ quyết định giữ mục tiêu của mình vào tháng 9 ở mức 1,1200. Dự kiến sẽ có sự tăng trưởng hạn chế từ thời điểm này cho đến hết mùa hè.

UBS cho rằng không có sự cần thiết để thay đổi dự báo. Dự kiến sẽ tăng lên đến 1,1400 vào tháng 12, lên đến 1,1600 vào tháng 3 và lên đến 1,1800 vào giữa năm sau.

Kỹ thuật phân tích của City

Theo phân tích kỹ thuật mới nhất từ City Index, tỷ giá EUR/USD có thể giảm trong tương lai gần trước khi tiếp tục xu hướng tăng chung.

Phạm vi hẹp gần đây quan sát được trong cặp tiền tệ này cho thấy sự quá mua trong tương lai ngắn hạn, điều này có thể dẫn đến một số yếu đuối. Có thể yếu đuối sẽ được thiết lập dưới mức 1,1200.

Tuy nhiên, dự báo dài hạn về EUR/USD vẫn tích cực. Sự đột phá mạnh mẽ trong tuần trước đã duy trì xu hướng tăng và tăng giá. Các con bò có thể sẽ kiểm soát di chuyển giá trong thời gian tới.

Dự kiến sẽ có sự mở rộng của đợt tăng giá lên mức 1,1220, nơi có thể gặp một số sự kháng cự. Sau đó, di chuyển sẽ tiếp tục lên mức 1,1380 trước khi có thể có một đỉnh tạm thời hoặc dài hạn trong cặp EUR/USD.

Đối với mức hỗ trợ, việc duy trì mức 1,1140 là quan trọng, vì đây là mức hỗ trợ quan trọng đối với triển vọng ngắn hạn của cặp EUR/USD. Nếu mức này bị phá vỡ, mức hỗ trợ tiếp theo sẽ là đỉnh tối đa trong tháng 4 ở mức 1,1095, và có thể chúng ta sẽ thấy sự tăng trưởng đến một mức hỗ trợ quan trọng hơn ở khu vực 1,1000.