FX.co ★ USD/JPY. Các nhà giao dịch đã nhận thấy đáy giá chưa?

Cặp đô la-yên vào đầu tháng 6 đã cho thấy một xu hướng giảm rõ rệt, trước sự suy yếu chung của đồng đô la Mỹ. Từ ngày 6 tháng 7, cặp tiền này gần như đã rơi tự do. Nhìn vào biểu đồ hàng ngày usd/jpy: từ ngày thứ Năm tuần trước, mỗi nến D1 đều là "gấu". Chỉ vào thứ Sáu vừa qua, người mua mới có thể thể hiện sự sáng tạo bằng cách đẩy giá lên mức 138,80. Nhưng vào đầu tuần giao dịch mới, cuộc chiến lại tiếp tục. Trong nửa đầu ngày hôm nay, giá giảm xuống dưới sự "nặng nề" của đồng đô la yếu đi, nhưng trong phiên giao dịch Mỹ, các bò đô la lại nhắc nhở về sự tồn tại của mình. Tất cả điều này cho thấy tình hình đang rối rắm và không rõ ràng.

Trong suốt tháng 7, cặp tiền tệ này đã giảm hơn 650 điểm. Kết quả này đáng chú ý, nhưng đồng thời đặt ra câu hỏi: mức nào sẽ được xem là "đích cuối cùng" của xu hướng giảm phía Nam? Câu hỏi này không hề vô nghĩa, vì nguy cơ đạt "đáy giá" tăng lên với mỗi bước đi tiếp theo xuống dưới. Cặp tiền tệ đang giao dịch ở gần mức thấp nhất trong gần hai tháng, và từ quan điểm kỹ thuật, tiềm năng giảm còn chưa được tiêu hao hết. Ngưỡng giá gần nhất nằm không xa - ở mức 137,60 (đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày). Mức hỗ trợ chính tương ứng với mục tiêu 135,80 (ranh giới dưới của đám mây Kumo trên khung thời gian D1).

Từ một góc độ "nền tảng", tình hình không có một ý nghĩa rõ ràng. Yên không thể điều khiển "trò chơi riêng của mình" - cặp tiền tệ giảm chỉ nhờ đồng đô la Mỹ suy yếu. Hơn nữa, Ngân hàng Nhật Bản có thể tạo áp lực lên yên trong tuần tới bằng cách công bố chính sách "chuồn chuồn" trong khi Fed có thể đóng vai trò đồng minh của đồng đô la nếu để cửa mở cho việc tăng lãi suất tiếp theo. Thực tế, chính vì lý do này đà giảm của usd/jpy đã giảm. Vị thế ngắn hạn có vẻ rủi ro, vì cơ hội "đạt đáy giá" đã tăng lên.

Tôi muốn nhắc lại rằng sau cuộc họp của ngân hàng Nhật Bản tháng trước, tất cả các thông số chính sách tiền tệ đã được giữ nguyên như trước. Và mặc dù Kadsuo Ueda đã nhắc lại về sự cần thiết điều chỉnh, tuyên bố này thực chất chỉ là một tuyên bố định danh. Theo lời mới đây của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, tất cả các thay đổi sẽ diễn ra "một cách êm ái và dần dần". Dựa trên những gì hiện tại, có vẻ như ngân hàng định chính của Nhật Bản sẽ sử dụng toàn bộ 18 tháng đã được công bố để xem xét chính sách, và sự thay đổi đầu tiên về mặt ngôn từ sẽ không xuất hiện trước tháng 9 hoặc tháng 10.

Hiện nay, đại diện Ngân hàng Nhật Bản vẫn tiếp tục đề cập đến "lời tán tụng" tình hình kinh tế, khẳng định cam kết đối với chính sách tiền tệ linh hoạt. Ví dụ, Phó Tổng giám đốc Ngân hàng Trung ương Shinichi Uchida đã quyết định loại trừ khả năng chấm dứt chính sách tiền tệ siêu dễ dàng trong thời gian tới. Một Phó Tổng giám đốc khác của Ngân hàng Nhật Bản, Ryoji Himino, thông qua cuộc phỏng vấn của Reuters, cho biết Ngân hàng Trung ương không nhận thấy bất kỳ dấu hiệu nguy cơ về mức lạm phát cao như châu Âu và Mỹ đang gặp phải.

Ở đây, cần nhắc lại rằng chỉ số giá tiêu dùng tổng hợp ở Nhật Bản đã giảm xuống còn 3,2% mặc dù dự đoán tăng lên 4,1%. Để so sánh, có thể nhận thấy rằng vào tháng 1 năm nay, chỉ số này đã ở mức 4,3% so với cùng kỳ năm trước. Chỉ số giá tiêu dùng không bao gồm giá các sản phẩm tươi sống cũng đã cho thấy xu hướng giảm, giảm tốc độ xuống còn 3,2% (trước đó vào tháng 4, thành phần này trong bản phát hành là 3,4%).

Tại Hoa Kỳ, lạm phát cũng đang giảm tốc, theo báo cáo được công bố tuần trước. Nhưng thị trường gần như chắc chắn rằng sau cuộc họp của Fed vào tháng 7, tỷ lệ lãi suất sẽ được tăng thêm 25 điểm cơ bản (xác suất cho kịch bản này là 96%, theo dữ liệu từ CME FedWatch Tool). Đồng thời, có khả năng rằng quy định viên Mỹ sẽ tiến hành các biện pháp tiếp theo để làm chặn sự gia tăng của lạm phát. Một số đại diện của Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FRS) vẫn giữ thông điệp "yêu chim" mặc dù "màu đỏ" của các báo cáo về lạm phát. Đặc biệt, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco, Mary Daly, cảnh báo rằng còn quá sớm để tuyên bố chiến thắng với lạm phát." Đại diện khác của FRS, Christopher Waller, cũng đã bày tỏ ý kiến tương tự về việc tăng lãi suất tiếp theo, với việc trao đổi về sự ổn định của thị trường lao động và các chỉ số trong nền kinh tế Mỹ đều tốt. Theo sau Mary Daly, ông cũng nhắc lại rằng còn quá sớm để tuyên bố chiến thắng với lạm phát. Với việc nhắc lại những sự kiện năm ngoái, khi lạm phát đã chậm lại ban đầu, nhưng sau đó lại tăng tốc trở lại.

Theo quan điểm của tôi, các nhà bán usd/jpy đã phản ứng lại báo cáo lạm phát thất bại được công bố vào tuần trước. Đà giảm của mặt Nam đã giảm dần và để khôi phục lại, cần có một nguyên do thông tin bổ sung, và đủ mạnh mẽ. Rõ ràng, hiện nay các nhà giao dịch đang chờ đợi những sự kiện quan trọng trong tháng này: vào ngày 26 tháng 7, Fed sẽ công bố kết quả cuộc họp, ngày 28 tháng 7, Ngân hàng Nhật Bản sẽ đưa ra quyết định của mình.

Từ mặt kỹ thuật, tình hình như sau. Vào thứ Sáu, bầy gấu cố gắng vượt qua mức hỗ trợ 137,60 (đường dưới của Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày), nhưng vào cuối phiên giao dịch họ mất mất sự sáng tạo và kết thúc tuần tại mức 138,80. Hôm nay, người bán cặp tiền cũng cố gắng tiếp cận ngưỡng giá đã đề cập, nhưng vô ích. Điều này cho thấy mức hỗ trợ 137.60 là một mức hỗ trợ mạnh mẽ, có thể làm điểm đáy của xu hướng giảm. Nói cách khác, khá có thể rằng các nhà giao dịch đã tạo ra hoặc ít nhất là "cảm nhận" được một đáy giá trong khu vực giá này. Do đó, các vị thế bán ngắn ở đây có vẻ rất rủi ro. Mức kháng cự trên mức 140.00 - đây là điểm giá mà đường Tenkan-sen và Kijun-sen trên biểu đồ D1 cắt nhau. Mục tiêu giá này có thể được coi là mục tiêu giá cho sự điều chỉnh phiên bắc.