FX.co ★ Tại sao Euro đang tăng và duy trì sự hấp dẫn

Đồng Euro tiếp tục tạo đường mòn đến mức tối đa hàng năm, trong khi các nhà giao dịch hoàn toàn bỏ qua số liệu tốt về Hoa Kỳ và tin tưởng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ buộc phải thông báo về việc hoàn toàn thu hẹp chương trình chính sách tiền tệ nghiêm ngặt của mình trong thời gian tới, điều này hoàn toàn hợp lý khi áp lực lạm phát giảm nhanh chóng. Tuy nhiên, trước khi chúng ta nói về tình hình kỹ thuật của cặp tiền tệ EUR/USD, tôi muốn dành một chút thời gian để nói về dự báo gần đây của các nhà kinh tế về Ngân hàng Trung ương châu Âu.

Nhiều nhà tham gia thị trường cho rằng ngân hàng quốc tế sẽ nâng mức lãi suất vay tới mức tối đa là 4% vào tháng 9 năm nay, vì lạm phát trong khu vực đồng Euro vẫn ổn định. Điều này có nghĩa là chúng ta có thể mong đợi thêm hai bước tăng lãi suất nhỏ khoảng một phần trăm bắt đầu từ ngày 27 tháng 7. Trước đó, các nhà phân tích dự đoán rằng tỷ lệ lãi suất tiền gửi sẽ đạt tới mức tối đa là 3,75%.

Tư duy của các nhà kinh tế đã bị ảnh hưởng bởi tình hình suy giảm kỳ vọng về lạm phát. Trái với tình hình ở Hoa Kỳ, chỉ số này đã giảm đáng kể vào tháng 6 năm nay, dẫn đến việc giảm giá cơ bản, trong khu vực đồng euro, trong những tháng tới, không thể hy vọng vào một sự chậm trễ mạnh mẽ như được dự đoán trước đây. Nó sẽ diễn ra với tốc độ chậm hơn rõ rệt so với kỳ vọng trước đó. Hơn nữa, dự báo lạm phát cho năm 2025 hiện đang ở mức 2,1%, so với mức 2% trước đó.

Tôi đã lặp đi lặp lại rằng sự tăng giá cơ bản đang được tập trung sự chú ý ngay cả khi tổng lạm phát giảm, dự báo trong năm nay thấp hơn một chút so với trước đây. Nhưng dự báo cho năm 2024 và 2025 đã tăng lên lần lượt là 2,8% và 2,4%. Những con số này thậm chí còn vượt quá dự báo của chính Ngân hàng Trung ương châu Âu cho năm nay.

Việc xem xét lại dự đoán đã xảy ra sau khi có cuộc tranh luận về mức lãi suất cao nhất trong loạt tăng trước đó tại ECB. Một số quan chức từ chối loại trừ việc kéo dài chiến dịch sau mùa hè tăng lãi suất, mặc dù một số người lo lắng về nền kinh tế, đang cố gắng vượt qua một cuộc suy thoái nhẹ đã quan sát được vào mùa đông năm nay. Tuy nhiên, đáng chú ý rằng hầu hết các chính trị gia châu Âu đều phản đối những cuộc trò chuyện về đổ bộ mạnh mẽ và nhiều nhà kinh tế đồng ý với họ, dự đoán mức tăng trưởng GDP với mức 0,2% trong mỗi quý tiếp theo và duy trì dự đoán tăng trưởng 1% và 1,6% vào năm 2024 và 2025. Tuy nhiên, mặc dù có sự lạc quan này, các nhà giao dịch trên thị trường dự đoán rằng việc giảm lãi suất đầu tiên trong khu vực Eurozone chỉ xảy ra vào tháng 4 năm 2024.

Vì lý do này và trong bối cảnh kỳ vọng không tương đồng với chính sách của hệ thống Dự trữ Liên bang, nơi mà một số nhà kinh tế dự đoán việc giảm lãi suất có thể sẽ xảy ra từ tháng 12 năm nay, sự hấp dẫn của đồng euro không gây ngạc nhiên đặc biệt - đặc biệt sau khi công cụ giao dịch này đã lâu không khỏi áp lực từ đồng đô la Mỹ và đã bị bán quá đà.

Về mặt kỹ thuật của cặp EURUSD, để duy trì sự kiểm soát của người mua, cần phải vượt qua mức 1.1240 và giữ vững ở đó. Điều này sẽ cho phép đạt đến mức 1.1275 và 1.1310. Từ mức này, có thể tiếp tục lên đến 1.1350, nhưng sẽ gặp khó khăn nếu không có dữ liệu kinh tế mạnh về khu vực euro. Trong trường hợp giảm của công cụ giao dịch, tôi chỉ kỳ vọng những hành động đáng kể từ phía các nhà mua lớn xảy ra ở mức khoảng 1.1210. Nếu không có ai ở đó, thì từ 1.1170 mới là mức giá cập nhật tốt, hoặc bắt đầu những vị trí mua dài hạn từ 1.1130.

Về tình hình kỹ thuật của cặp tiền GBPUSD, nhu cầu về bảng Anh vẫn khá tốt, cho thấy sự tiếp tục của thị trường tăng. Chúng ta có thể hy vọng vào một sự tăng trưởng của cặp tiền sau khi giữ được sự kiểm soát trên mức 1.3140, vì vượt qua khoảng này sẽ tăng hy vọng vào việc khôi phục tiếp diễn về mức 1.3170, sau đó có thể đề cập đến một đợt tăng mạnh hơn của bảng Anh đến mức 1.3200. Trong trường hợp cặp tiền giảm, gấu sẽ cố gắng chiếm lấy sự kiểm soát trên mức 1.3070. Nếu thành công làm được điều này, việc vượt qua khoảng này sẽ gây tổn thương lên các vị thế mua và đẩy GBPUSD xuống mức tối thiểu 1.3030, với triển vọng tiếp tục giảm xuống mức 1.2980.