FX.co ★ Tàu đô la đã rời đi

Chiến dịch của Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FRS) chống lạm phát đã rõ ràng đạt được thành công. Chiến thắng không phải là không thể tránh được và thời gian của nó chưa được xác định, nhưng hiện tại không ai nói về lạm phát kinh tế suy thoái hoặc lạm phát vượt mức cao. Và thị trường đã reo mừng báo cáo về chỉ số giá tiêu dùng tại Hoa Kỳ trong tháng 6 bằng việc rút tiền khỏi đồng đô la Mỹ. Tỷ giá EUR/USD đã tăng lên mức cao nhất trong 15 tháng, và đây chưa phải là giới hạn. Ngân hàng Deutsche dự đoán cặp đôi này sẽ tăng lên 1,15 vào cuối năm, trong khi Eurizon SLJ Capital cho rằng số liệu sẽ đạt vài chục ngàn đô la.

Khi sự khác biệt trong chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và FRS kết hợp với sự gia tăng niềm tin đối với rủi ro toàn cầu và sự mất độc quyền của Mỹ, đô la Mỹ buộc phải nâng cờ trắng. Hiện tại, khoảng cách giữa giá tiêu dùng và giá sản xuất đang ở mức kỷ lục. Khi những tình huống như vậy đã xảy ra trong quá khứ, các chỉ số chứng khoán đã tăng. Điều này xảy ra trong giai đoạn cuối của suy thoái hoặc ở giai đoạn đầu của sự phục hồi.

Biến động giá của nhu cầu cuối cùng và sản phẩm đã hoàn thành tại Hoa Kỳ

Rất có thể, các quốc gia sẽ tránh được suy thoái mà đã được nói khá lâu. Thị trường đang tạo ra kịch bản nàng Rapunzel - một sự kết hợp giữa sự chậm lại của lạm phát và sự tăng trưởng ổn định của GDP hơi thấp hơn xu hướng. Không có gì ngạc nhiên khi S&P 500 đạt đến đỉnh cao 15 tháng. Đồng đô la Mỹ là một tài sản trú ẩn khó có thể chống lại một sự cải thiện đáng kể về sự thèm khát rủi ro toàn cầu.

Chính sách tiền tệ quyết liệt của Ngân hàng Trung ương Mỹ (Fed) sẽ dần dần làm chậm lại nền kinh tế. Trong khi đó, Trung Quốc có khả năng sẽ tăng tốc phục hồi GDP của mình. Điều này sẽ ảnh hưởng tích cực đến khu vực euro có xu hướng xuất khẩu. Kết quả là yếu tố "bò" cho đô la Mỹ - yếu tố ngoại lệ của Hoa Kỳ - sẽ trở thành quá khứ.

Các bình luận hồi của các quan chức FOMC không giúp "gấu" đối với cặp EUR/USD. Christopher Waller vẫn kỳ vọng lãi suất liên ngân hàng sẽ được tăng lên 5,75% và cho rằng ra quyết định chỉ dựa trên một báo cáo về lạm phát là thiếu thận trọng. Không thể ngồi chờ đợi trong khi kinh tế đang lạnh đi. Đây giống như việc đứng trên nền ga, trong khi chuyến tàu đã rời bến.

Trong khi đó, euro được hỗ trợ bởi biên bản cuộc họp của ECB vào tháng 6 và diễn thuyết của Isabelle Schnabel. Nữ chính trị gia người Đức cho biết dù lạm phát đang giảm tốc, nhưng thị trường đưa ra những tín hiệu khác. Chúng phản ánh lo lắng của nhà đầu tư về việc Ngân hàng Trung ương đã làm đủ để đánh bại giá cả cao. Tại cuộc họp gần nhất của Hội đồng quản trị, một quan chức đã bỏ phiếu tăng lãi suất tiền gửi ngay lập tức lên 50 điểm cơ bản.

Có vẻ như ECB sẽ không dừng lại, trong khi FED có thể làm chậm tốc độ tăng giá với tốc độ lạm phát. Kết hợp với sự gia tăng mạnh mẽ của sự ham muốn rủi ro toàn cầu và sự mất đi của đặc quyền duy nhất của Mỹ, điều này cho phép dự đoán sự tiếp tục của sự tăng giá của euro so với đô la Mỹ.

Kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày EUR/USD đạt đến hai mục tiêu tại 127,2% và 224% dựa trên mô hình AB=CD gia tăng nguy cơ điều chỉnh. Để làm điều này, cặp tiền này phải giảm xuống dưới mức hỗ trợ 1,1215. Việc giảm giá này nên được sử dụng để hình thành sự mua dài hạn.