FX.co ★ EUR/USD. Xu hướng bắc đang hoành hành: mục tiêu gần nhất là 1,1210

Cặp đô la-euro tự tin tiếp cận ngưỡng 12 chữ số, cập nhật mức giá cao mới liên tục. Lần cuối cùng cặp đô la-euro nằm trong khu vực giá này là vào tháng 3 năm ngoái, vì vậy việc tăng giá hiện tại là một sự kiện khá đặc biệt. Đặc biệt hơn nữa, có tất cả các yếu tố để phát triển xu hướng tăng phía bắc trong tương lai trung hạn. Tất cả sẽ phụ thuộc vào vị trí của Ngân hàng Trung ương Mỹ và Ngân hàng Trung ương châu Âu.

Trong lúc này, cán cân đồng euro/usd đang nghiêng về phía người mua, vì thông tin cập nhật về lạm phát hôm qua đã đặt dấu hỏi về việc tăng lãi suất thêm sau cuộc họp tháng 7. Nếu các thành viên Fed (Ngân hàng Trung ương Mỹ) trong cuộc họp vào cuối tháng này đưa ra một hướng đi thận trọng và không công bố một biện pháp thắt chặt chính sách tiền tệ khác, đồng đô-la sẽ chịu áp lực mạnh nhất. Thực tế là quyết định tháng 7 đã được thị trường tiền tệ phản ánh. Khả năng áp dụng kịch bản tăng 25 điểm cơ bản vẫn trên 90%, mặc dù lạm phát Mỹ đã giảm tốc. Tuy nhiên, sự hoài nghi về các biện pháp tiếp theo của Fed đã gia tăng. Ví dụ, khả năng giữ nguyên tình trạng hiện tại trong cuộc họp tháng 9 (với điều kiện tăng lãi suất vào tháng 7) là 82%; trong cuộc họp tháng 11 là 79%; trong cuộc họp tháng 12 là 65%.

Đánh giá khác, thị trường hiện tại thực tế đã tự tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện "nhạc kịch cuối cùng" vào tháng 7, sau đó sẽ duy trì tư thế chờ đợi cho đến cuối năm (ít nhất cho đến cuối mùa thu).

Báo cáo về lạm phát hôm qua, mà có màu đỏ, chỉ gia tăng sự tự tin trong việc thực hiện kịch bản này. Tôi nhắc lại rằng chỉ số giá tiêu dùng tổng hợp trong việc tính theo tháng đã đạt mức 0,2%, trong khi dự đoán tăng lên 0,3%. Tính theo năm, chỉ số giá tiêu dùng tổng hợp cũng nằm trong "vùng đỏ": Dự đoán giảm xuống 3,1%, chỉ số giảm xuống 3,0% (trong tháng 5, chỉ số này ở mức 4,0%). Đây là tốc độ tăng trưởng yếu nhất kể từ tháng 3 năm 2021. Chỉ số giá tiêu dùng cơ bản, không tính giá thức ăn và năng lượng, cũng không đạt được giá trị dự đoán. Tính theo tháng, chỉ số đã đạt mức 0,2% (sau tăng lên 0,4% trong tháng 5), tính theo năm đạt mức 4,8%, dự đoán là 5,0%.

Những con số này cho phép ước đoán rằng vào tháng 7, Ngân hàng Dự trữ Liên bang có thể đặt một dấu chấm, hoặc ít nhất là một "ba chấm" trong chu kỳ siết chính sách tiền tệ hiện tại.

Ví dụ, theo các chiến lược gia tiền tệ của Commerzbank, áp lực lên Ngân hàng Dự trữ Liên bang về việc tăng lãi suất tiếp theo sau tháng 7 đã "giảm đáng kể" sau khi dữ liệu về lạm phát tháng 6 được công bố. Các chuyên gia đã ghi nhận rằng có "ngày càng nhiều" dấu hiệu cho thấy áp lực lạm phát đang giảm đi ở Mỹ. Trên nền tảng của những xu hướng như vậy, các nhà phân tích Commerzbank đã kết luận rằng việc nâng lãi suất trong tháng 7 sẽ là lần cuối - ít nhất là trong khung thời gian của năm nay.

Các chuyên gia ING cũng đã đưa ra quan điểm tương tự. Theo quan điểm của họ, sự suy yếu của đô la hiện tại có thể là sự bắt đầu của một "chu kỳ giảm theo vòng tròn" được chờ đợi từ lâu, dựa trên sự chậm lại của lạm phát tại Mỹ. Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng chú ý rằng khi thảo luận về triển vọng của chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn, không chỉ có câu hỏi về mức lãi suất cuối cùng, mà còn một câu hỏi khác - lãi suất sẽ duy trì ở mức độ đạt được trong bao lâu. Các phỏng đoán về việc giảm lãi suất sẽ tạo áp lực lên đô la, đặc biệt là nếu tốc độ suy yếu của lạm phát hiện tại được duy trì.

Ở đây, cần lưu ý rằng chỉ số đô la đã giảm xuống vùng giá trị khoảng 99, vượt qua mức hỗ trợ quan trọng tâm lý ở mức 100,00. Các cặp tiền tệ chính "nhóm chính" đã thay đổi cấu trúc tương ứng của chúng, phản ứng trước sự suy yếu mạnh mẽ và quy mô của đồng tiền Mỹ.

Một cách tổng quát, bây giờ là lượt của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Nếu ECB tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn và cho biết sau việc tăng lãi suất vào tháng 7 sẽ có thêm tăng lãi suất tiếp theo, thì xu hướng bắc của cặp tiền tệ eur/usd sẽ không chỉ phụ thuộc vào sự yếu đuối của đồng đô la mà còn do sự mạnh mẽ của đồng euro.

Tuy nhiên, yếu tố cơ bản này chỉ có vai trò hỗ trợ. Lực đẩy chính của "xe lửa bắc" eur/usd là đồng đô la Mỹ, đang mất vị thế trên toàn thị trường.

Từ quan điểm kỹ thuật, tình hình như sau. Trên tất cả các khung thời gian "cao cấp" (trừ biểu đồ tuần), cặp tiền này đang nằm hoặc ở trên đường trên, hoặc giữa đường giữa và đường trên của chỉ báo Bollinger Bands, cũng như trên tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku, mà trên biểu đồ W1 đã hình thành tín hiệu bò mạnh mẽ "Parade of Lines". Điều này cho thấy sự ưu thế rõ ràng của xu hướng đi lên. Xung bò mạnh đến mức không thể nói về sự điều chỉnh giá. Mục tiêu ngắn hạn của xu hướng đi lên nằm trên đường trên của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ 4 giờ, tức là ở mức 1.1210. Mục tiêu chính của người mua hàng nằm phía trên - ở mức 1.1300. Xu hướng đi lên của cặp tiền này chưa hết sức mạnh, vì vậy việc giảm giá xuống có thể được sử dụng như cơ hội để mở lệnh mua dài hạn.