FX.co ★ Mặc dù đồng đô la đã bất ngờ giảm giá trên các kênh phi nông nghiệp mạnh, nhưng đồng euro có vẻ đã quá tự tin và đồng Bảng Anh có vẻ sẽ còn sống lại một thời gian ngắn.

The "greenback" fell by more than 0.8% over the past week, with the majority of these losses occurring on Friday.

On the last working day of the previous week, the US Department of Labor reported that the national economy created 209,000 jobs in June. This figure is the lowest since December 2020.

In addition, the indicator performed worse than forecasts for the first time in 15 months. According to preliminary estimates, the number of employed in the US non-farm sector was supposed to increase by 225,000.

The miss of 16,000 became a trigger for the dollar sell-off.

On Friday, the greenback struggled to maintain its position against its major competitors, trading near 103 points and gaining about 0.13% since the beginning of the week.

The USD sharply dropped to a two-week low of around 102.20 points after the release of the June US employment report.

Kết quả thấp hơn so với dự đoán đã gây ra nghi ngờ về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cần tăng lãi suất bao nhiêu để làm chậm tốc độ tăng trưởng kinh tế đủ để ảnh hưởng đến lạm phát.

Các nhà giao dịch đánh giá khả năng tăng giá trị nợ ít hơn sau khi Ngân hàng Trung ương Mỹ tăng lãi suất chủ chốt vào cuối tháng này lên mức 5,25-5,5%.

Do sự tăng trưởng việc làm trong tháng Sáu chậm hơn dự đoán, các nhà đầu tư nhìn thấy khả năng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9 là khoảng 20% và vào tháng 11 là khoảng 30%.

Trước báo cáo của Bộ Lao động Mỹ, họ đánh giá cơ hội tăng lãi suất đạt mức 5,5-5,75% vào tháng 11.

Thêm dầu vào đám lửa giảm giá trị của đồng đôla vào ngày thứ Sáu là Tổng thống Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, ông Charles Evans. Ông cho biết ông không đồng ý với đồng nghiệp của mình ở Ngân hàng Trung ương Mỹ về việc cần phải tăng lãi suất thêm một vài lần trong năm nay để kiềm chế lạm phát quá cao.

Báo cáo việc làm mới nhất đề cập đến sự làm lạnh trên thị trường lao động và hiệu ứng đầy đủ từ việc tăng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ lên 500 điểm cơ bản từ tháng Ba của năm trước, kinh tế vẫn chưa cảm nhận được, theo O. Gulfsby.

"Mục tiêu chính của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ hiện tại là giảm lạm phát", - tổng thống Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago nhấn mạnh và ông cho biết rằng ông cho rằng việc này có thể đạt được mà không cần đưa tỷ lệ thất nghiệp lên mức đòi hỏi phải đối mặt với suy thoái.

O. Gulfsby cũng thông báo rằng ông chưa biết quyết định nào ông sẽ đưa ra tại cuộc họp của Hội đồng điều hành Cục Dự trữ Liên bang vào tháng Bảy.

Ở FED, như đã biết, có hai nhiệm vụ - đảm bảo việc làm đầy đủ và đạt được sự ổn định về giá cả.

Sự tăng trưởng việc làm thấp nhất trong 2,5 năm ở Mỹ vào tháng Sáu, cùng với dấu hiệu dẫn đến sự chậm lại dần của lạm phát, đã gây ra tin đồn rằng FED cuối cùng sẽ nới lỏng vị trí "chim ưng" của mình, sớm hơn là muộn hơn.

Kết quả là đồng đô la đã bị bán ra và đã kết thúc tuần trước trên mặt âm, gần mức 102,30 điểm.

Ở đầu tuần mới, đồng đô la đang cố gắng phục hồi hết sức mạnh mẽ và rời xa mức thấp trong hai tuần được đạt vào ngày thứ Sáu.

Dường như các nhà giao dịch hiểu rằng họ đã quá vội vàng.

Mặc dù sự tăng trưởng việc làm trong tháng Sáu ở Mỹ thấp hơn dự kiến, việc tăng chỉ số đã tiếp tục trong 30 tháng liên tiếp.

Ngoài ra, trong tháng trước, đã ghi nhận tăng giờ làm việc trong bậc lương 4,4% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn nhiều so với mức 3,5% mà theo ý kiến của nhiều chuyên gia, tương ứng với mục tiêu về lạm phát 2% của Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FRS).

Tại diễn đàn Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tại Sintra vào cuối tháng Sáu, Chủ tịch FRS Jerome Powell đã rõ ràng cho thấy, họ chưa hoàn thành chiến dịch củng cố chính sách tiền tệ, và phần lớn các quan chức FOMC dự đoán sẽ có ít nhất hai lần tăng lãi suất thêm một tỉ lệ phần nghìn vào cuối năm.

Trong tuần tới, sẽ có một số đại diện của FRS phát biểu, bao gồm Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Minneapolis Neil Kashkari, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland Loretta Mester, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco Mary Daly và thành viên Hội đồng quản trị FRS Christopher Waller.

Nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao các bài phát biểu của họ để nhận được gợi ý về các bước tiếp theo của FRS.

"Chúng tôi vẫn không có xu hướng theo đuổi sự suy yếu của đô la từ mức hiện tại - không phải vì chúng tôi dự đoán rằng dữ liệu đến (đặc biệt là chỉ số giá tiêu dùng Mỹ) sẽ làm cho chúng ta ngạc nhiên bằng cách gia tăng, mà vì đồng đô la sẽ phải bắt kịp một số xu hướng thị trường gần đây - đặc biệt là sự tăng lãi suất tại Mỹ - và cơ hội để tái cân nhắc kỳ vọng "bò" trên đồ thị đô la là không lớn", ING nhấn mạnh.

Theo họ, sự kiện rủi ro chính cho đồng đô la trong tuần này là báo cáo về lạm phát Mỹ tháng 6, sẽ được công bố vào thứ Tư.

Dự kiến chỉ số giá tiêu dùng cơ bản sẽ tăng 5% so với cùng kỳ năm trước.

"Bất ngờ trong việc tăng trưởng lạm phát thấp có thể làm cho USD thử nghiệm các mức tối thiểu tháng Tư ở mức 101,00, nhưng chúng tôi tin rằng đồng đô la có thể tìm được một số hỗ trợ trong giai đoạn báo cáo CPI và ổn định vào nửa sau tuần", ING cho biết.

Phần 103 ​​đại diện cho sự kháng cự ban đầu. Nếu những "con bò" đô la thành công vượt qua mức này, ban đầu họ có thể nhắm tới mục tiêu 103,50 (mức điều chỉnh Fibonacci 23,6%) và sau đó là 104.

Từ mặt khác, mốc 102 đóng vai trò là mức hỗ trợ gần nhất. Đóng cửa dưới mức này sẽ kích hoạt người bán và cho phép họ hướng tới 101,50 và 101,00.

Vận mệnh của cặp EUR/USD nằm trong tay đô la

Theo dõi việc đô la mất đi sự ổn định, cặp EUR/USD đã tăng khoảng 80 điểm vào thứ Sáu và đóng cửa gần mức cao nhất từ ngày 22 tháng 6 ở xung quanh 1,0970.

Ngay từ đầu tuần mới, đồng euro gặp khó khăn trong việc tiếp tục tăng trưởng so với đồng đô la Mỹ.

Nhóm nghiên cứu Sentix đã thông báo vào thứ Hai rằng chỉ số lòng tin của các nhà đầu tư trong khu vực đồng euro đã giảm xuống mức -22,5 điểm trong tháng 7 từ mức -17 điểm trong tháng 6, đạt mức thấp nhất từ tháng 11 năm 2022.

"Về các kỳ vọng tiềm năng, không có gì tích cực", giám đốc điều hành của Sentix, Manfred Hübner, nói sau khi chỉ số tương ứng giảm 6,2 điểm, xuống -24,5 vào tháng 7, cũng là mức thấp nhất từ tháng 11 năm 2022.

Tuy nhiên, đồng tiền chung vẫn thể hiện sự ổn định đáng kinh ngạc đối với dữ liệu kinh tế thất vọng về vùng Euro.

Theo các chuyên gia của Societe Generale, hiện giờ sự chú ý chuyển sang báo cáo CPI tháng 6 tại Hoa Kỳ, sẽ được công bố vào thứ tư.

"Dự báo đồng lòng cho rằng lạm phát cơ bản sẽ tăng 5%. Nếu chỉ số này thấp hơn mốc này, ngày càng có nhiều người bắt đầu tự đặt câu hỏi liệu việc tăng lãi suất của Fed vào tháng 7 có đến lượt cuối cùng không. Và lúc đó, có thể cặp EUR/USD sẽ vượt qua mốc 1,1000", họ nói.

Cặp tiền tệ chính tiếp tục được giao dịch trong khoảng từ 1,0500-1,1000. Hành động giá cho chúng tôi thêm niềm tin rằng sự di chuyển tiếp theo của EUR/USD sẽ hướng lên phía tăng, các nhà kinh tế của ngân hàng MUFG cho biết.

"Báo cáo về CPI vào ngày thứ Tư được xem như sự kiện quan trọng tiếp theo đối với lãi suất tại Mỹ và động thái của đồng đô-la. Chúng tôi nghĩ rằng báo cáo này mang theo rủi ro điều chỉnh giảm đối với đồng đô-la, vì sẽ có chứng cứ mới về sự chậm lại của tốc độ tăng trưởng lạm phát cơ bản, cũng như giá năng lượng và thực phẩm", họ nhấn mạnh.

Các nhà phân tích của ngân hàng ưu tiên mở vị thế mua cho EUR/USD với mục tiêu 1,1370 và dừng lỗ ở mức 1,0620.

Theo ý kiến của các chuyên gia ING, tuần này EUR/USD sẽ được giao dịch chủ yếu dưới sự ảnh hưởng của đồng đô-la.

Họ cho rằng rủi ro quay đầu về mức 1,0800 cao hơn so với sự tăng ổn định lên trên 1,1000, tuy nhiên, điều này có thể xảy ra nếu báo cáo về CPI của Mỹ trong tháng 6 gây ngạc nhiên bằng sự yếu đuối.

Nhưng sau ngày thứ Tư, sự chú ý của các nhà giao dịch sẽ chuyển sang việc công bố biên bản từ Phiên họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) về chính sách tiền tệ trong tháng Sáu.

"Biên bản từ Phiên họp của ECB trong tháng Sáu có thể sẽ có tính chất "cứng cỏi" hơn. Tuy nhiên, điều này không phải là tin mới", như các chuyên gia tại Ngân hàng Commonwealth Australia cho biết.

"Mức tăng giá tiêu dùng mạnh hơn tại Hoa Kỳ tuần này có thể làm tăng kỳ vọng xoay quanh lãi suất tại Mỹ, tạo áp lực lên cặp tiền tệ EUR/USD. Cặp tiền tệ này có hỗ trợ giảm dần ở mức 1,0727 (mức chỉnh sửa Fibonacci 76,4%), tuy nhiên khó có thể thử nghiệm mức này trong tuần này", họ nói thêm.

Đối với cặp tiền tệ EUR/USD, mức hỗ trợ gần nhất là 1,0910, tiếp theo là mức 1,0880 và 1,0850.

Mức kháng cự ban đầu nằm trong khu vực 1,0980 trên đường đi tới mức 1,1010 và 1,1040.

Sự tăng giá của bảng Anh đang ở giai đoạn cuối

Trong tuần trước đó, đồng bảng Anh đã tăng giá so với đô la khoảng 1,2%, cho thấy sự tăng trưởng tuần lớn nhất kể từ giữa tháng Sáu.

Chỉ trong ngày thứ Sáu, cặp tiền tệ GBP/USD đã tăng khoảng 90 điểm, đạt đến mức cao nhất từ tháng Tư năm 2022 ở khu vực 1,2850.

Đồng bảng Anh đã trở thành một trong những người hưởng lợi chính từ việc đô la giảm giá sau tin tức cho biết việc tăng trưởng việc làm trong nền kinh tế lớn nhất thế giới vào tháng Sáu đạt mức tăng chậm nhất kể từ tháng Mười Hai năm 2020.

Sự tăng giá của đồng bảng Anh cũng được thúc đẩy bởi những cuộc trò chuyện trước đó về khả năng tăng lãi suất ngân hàng của Ngân hàng Anh, điều này đã giữ giá trị thu nhập của trái phiếu Chính phủ Anh ở mức cao hơn so với đồng loại của chúng ở Mỹ.

Tuy nhiên, nếu ta dựa trên việc tăng trưởng kinh tế ở xứ sương mù đã dừng lại và mức lãi suất dự kiến của BoE đang ở mức cao nhất kể từ đầu thiên niên kỷ mới, thì cuộc tăng giá của GBP có thể đang ở giai đoạn cuối cùng.

Nếu dữ liệu về Vương quốc Anh phát sinh vào thứ Ba và thứ Năm không đạt kỳ vọng, và con số về lạm phát tại Mỹ vào thứ Tư vượt quá dự đoán, điều này có thể dễ dàng dẫn đến sự suy giảm của đồng bảng trong những ngày tới.

"Giá thị trường cho rằng lãi suất cao nhất của BoE là 6,5%, cao hơn 25 điểm cơ bản so với một tuần trước, trong khi lợi suất trái phiếu quốc gia Anh từ hai đến mười năm hiện vẫn cao hơn so với mức sau khi đưa ra ngân sách nhỏ vào tháng Chín năm ngoái", chuyên gia của Oxford Economics cho hay.

"Ngân hàng Anh sẽ buộc phải tiếp tục tăng lãi suất cho đến khi thấy rõ dấu hiệu rằng tăng trưởng lương bắt đầu chậm lại. Nếu người điều chỉnh không chống đối mạnh mẽ đủ đối với áp lực này, rủi ro là nó sẽ tiếp tục tồn tại sẽ tăng lên", họ bổ sung.

Yếu tố tăng trưởng lương trong báo cáo việc làm tiếp theo tại Vương quốc Anh, dự kiến ​​công bố vào thứ ba, sẽ là một yếu tố hấp dẫn nhất đối với nhà đầu tư sau khi tăng lên mức kỷ lục mới 7,2% lần trước do sự tăng 9,7% lương tối thiểu vào tháng Tư, đã làm điểm xuất phát cho sự tăng trưởng kỳ vọng về lãi suất tại quốc gia này.

Dự đoán cho rằng mức lương trung bình sẽ tăng 7,1%, nhưng với sự tăng đáng kể của các dự đoán thị trường về lãi suất BoE, đồng bảng có thể nhạy cảm hơn với chỉ số kém hơn dự kiến ​​trong tuần này so với bất kỳ sự tăng đột biến nào.

Trong khi đó, báo cáo GDP, sẽ được công bố vào ngày thứ Năm, có thể đẩy kinh tế Anh thu hẹp 0,2% so với tăng trưởng 0,2% tháng trước.

Đồng bảng cũng sẽ nhạy cảm với dữ liệu lạm phát tháng 6 tại Mỹ, sẽ được công bố vào thứ tư, và liệu chúng có dẫn đến kỳ vọng mạnh mẽ hơn về việc Fed tăng lãi suất trong năm nay hay không. Theo những giả thuyết gần đây của cơ quan quản lý tài chính, lãi suất có thể tăng lên đến 5,75% vào cuối năm.

"Dự báo cho rằng chỉ số giá tiêu dùng cơ bản và tổng hợp tại Hoa Kỳ vẫn quá cao ở mức 0,4% so với cùng kỳ trước đó. Để phù hợp với mức lạm phát 2% hàng năm, cần có tỷ lệ tổng hợp ở mức 0,1% và 0,2% so với cùng kỳ trước đó", - các nhà phân tích của Ngân hàng Commonwealth của Úc cho biết.

"Cặp GBP/USD có thể đi xuống trong những tuần tới đến mức hỗ trợ ở mức 1,2572 (trung bình chủ động 50 ngày). Chúng tôi dự đoán rằng dữ liệu về thị trường lao động của Vương quốc Anh sẽ yếu", - họ bổ sung.

Vào thứ hai, cặp GBP/USD duy trì sự ổn định sau sự tăng của tuần trước và giữ ở mức trên 1,2800.

Mức 1,2840 được coi là mức kháng cự ban đầu. Các mục tiêu tiếp theo của "bò" cho cặp GBP/USD là ở mức 1,2880 và 1,2920.

Mặt khác, mức hỗ trợ gần nhất nằm ở mức 1,2760, và việc phá vỡ mức này sẽ cho phép "gấu" có tiếp cận với mức 1,2700.