FX.co ★ Sụp đổ USD/JPY: Dự kiến sẽ có sóng bán thứ hai

Vào sáng thứ Hai, đồng tiền Mỹ đã tỏ ra rất mạnh mẽ khi kết hợp với yen. Nhắc lại rằng vào thứ Sáu vừa qua, cặp tiền USD/JPY đã giảm 1,4%, cho thấy sự suy giảm mạnh mẽ nhất trong số các cặp tiền USD. Chúng ta sẽ tìm hiểu nguyên nhân gây sụt giá đột ngột và tại sao nhiều chuyên gia không còn tin vào sự tăng trưởng của nó.

Làm sao để đồng USD bị suy yếu?

Vào cuối tuần trước, đồng đô la Mỹ đã mất giá mạnh so với tất cả các đồng tiền chính. Sau phiên giao dịch thứ Sáu, chỉ số DXY đã giảm gần 0,8%, nhưng đồng đô la chịu nhiều tổn thất nhất khi kết hợp với yen. Lần cuối cùng, cặp tiền USD/JPY đóng cửa ở mức 142,12, thấp hơn 1,4% so với giá trị cuối cùng của ngày trước đó và là mức thấp nhất trong vòng 2 tuần.

Nguyên nhân chính đằng sau sự giảm giá currency Mỹ là báo cáo tuyển dụng yếu tại Hoa Kỳ trong tháng vừa qua, rộng ngày 7 tháng 7. Các dữ liệu thấp hơn dự đoán, dẫn đến sự giảm giá cuộc chơi trong thị trường với mong đợi về sự tăng lãi suất trong nước Mỹ.

Theo thống kê, trong tháng 6, nền kinh tế Hoa Kỳ thêm số lượng việc làm ít nhất trong 2,5 năm với tổng cộng 209 nghìn công việc. Điều này dưới các ước tính ban đầu của các nhà kinh tế (225 nghìn) và thấp hơn so với con số tháng 5 (306 nghìn).

Mặc dù mức tăng công việc ở thị trường lao động Mỹ đã giảm đáng kể, nhưng hiện tại các nhà giao dịch vẫn đánh giá rất cao (88%), khả năng Federal Reserve (Fed) sẽ tăng lãi xét tại cuộc họp tháng Bảy và đưa lãi suy luận. Lãi suất chủ chốt sẽ tăng thêm 0.25%.

Tuy nhiên, việc phát hành mới nhất của NFP đã ảnh hưởng đáng kể đến dự đoán của các nhà đầu tư về một vòng tăng lãi suất nữa trong năm nay. Hiện tại, kịch bản như vậy được cho là rất không thực tế trên thị trường và chỉ được định giá ở mức 40%.

Tầm nhìn rằng việc tăng lãi suất trong tháng bảy có thể là lần cuối trong chu kỳ căng thẳng hiện tại của Federal Reserve, đã tạo ra áp lực rất lớn lên tỷ suất trái phiếu US Treasury trên toàn dải lãi suất. Vào thứ sáu tuần trước, tỷ suất của trái phiếu 5 năm đã giảm xuống còn 4,29%, và phiên bản 10 năm của chúng – cũng đã giảm xuống còn 4,02%.

Sự sụt giảm đáng kể của lợi suất của trái phiếu Mỹ đã trở thành yếu tố giảm giá chính cho cặp USD/JPY. Bên cạnh đó, đồ thị cho yen đã được hỗ trợ bổ sung từ dữ liệu thống kê cuối tuần trước về tiền lương tại Nhật Bản.

Báo cáo Bộ Lao động cho thấy, trong tháng 5 tiền lương thực tăng với tốc độ cao nhất từ năm 1995. Điều này đáng chú ý tăng thêm cảm giác đầu tư về việc Ngân hàng Nhật Bản có thể bắt đầu điều chỉnh chính sách tiền tệ sớm hơn dự đoán của phần lớn các nhà đầu tư.

- Nếu mức lương tại Nhật Bản tiếp tục tăng theo những tốc độ như hiện nay, điều này sẽ giúp BOJ tự tin hơn rằng sẽ sớm đạt được mức lạm phát ổn định ở mức 2%. Trong trường hợp như vậy, ngân hàng trung ương sẽ phải xem xét khả năng chuyển từ chính sách hòa hảo sang chính sách nghiêm khắc hơn, "chia sẻ quan điểm của nhà kinh tế MUFG, ông Lee Hardman.

Cơ hội tăng trưởng của USD/JPY

Báo cáo Nonfarm Payrolls mới nhất cho thấy sự suy yếu của thị trường lao động Mỹ so với những tháng trước. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng số lượng công việc ở Hoa Kỳ vẫn là rất cao trong tổng thể.

Điều này cùng với mức lạm phát hiện tại, vượt mục tiêu của Fed gấp đôi, đã làm cho nhiều nhà phân tích nghiêng về việc tăng lãi suy ra , trong tháng này là rất có thể.

Tất nhiên, kỳ vọng của sự căng thẳng trong tháng Bảy có thể ủng hộ đô la, nếu không có một "nhưng". Hiện nay đang diễn ra những cuộc trò chuyện về việc giảm các điều kiện tài chính tiền tệ ở Hoa Kỳ trong tương lai các tháng tiếp theo.

Có rủi ro cao rằng trong tuần này những đồn đại này có thể tăng cường thêm nữa, tạo áp lực đáng kể lên đồng USD và gây nên đợt phá hỏng thứ hai lớn trên quy định rút USD.

- Trong tuần trước, các quỹ hedge funds lần đầu tiên từ tháng 3 đã chuyển sang vị trí bán ngắn đối với đô la trên nền tảng lo ngại về việc Ngân hàng Trung ương đang tiến gần tới cuối chiến dịch kiềm chế lạm phát của mình, - thông báo từ tổng công ty thông tấn Bloomberg.

Dự kiến, trong những ngày tới, các người giữ đồng USD sẽ duy trì ưu thế của mình, và tin tưởng rằng dữ liệu vừa cập nhật về lạm phát tại Hoa Kỳ sẽ giúp họ trong việc này. Dữ liệu này sẽ được công bố vào ngày Thứ Tư, ngày 12 tháng 7.

The economists predict that in June the growth of consumer prices in the United States slowed down from 4.0% to 3.1%. If the consensus comes true or, even worse, we see a sharper decline in inflation, it is most likely to reduce the probability of a rate hike after the July meeting of the FOMC.

Nhưng chỉ điều cần chú ý đối với những người giao dịch là chỉ số cơ bản của tỉ lệ lạm phát, không gồm giá của thực phẩm và nguyên liệu điện. Nếu giảm so với giá trị trước là 5,3% xuống 5,0% hoặc thấp hơn, điều này sẽ đặt dấu hỏi ngay cả việc tăng lãi suất trong tháng Bảy, theo nhận xét của nhà phân tích tứ Societe Generale, Kit Jacks.

The expert believes that in this case the USD/JPY pair is at risk of falling freely again and showing the same extreme decline as it was last week.

K. Jax predicts that weak inflation data in the US could lead to a decline in the dollar against the yen by another 1.4%, to the level of 140.

Tình hình kỹ thuật hiện tại

Trong tuần qua, cặp USD/JPY đã nhận đòn mạnh, dẫn đến lợi thế nằm phía hồi gấp đôi về bên gấu. Chỉ số độ mạnh tương đối RSI đã giảm xuống mức 50,00, và trên đường trung bình thành sự hội làm biến thành đỏ trên đường kéo MACD.

Để giảm áp lực tiêu cực, đô la cần phá vỡ mức 144,00. Mức kháng cự gần nhất hiện tại là SMA 20 ngày, đặt tại mức 142,75, tiếp theo là các khu vực 143,00 và 143,60.

Mặt khác, các mức hỗ trợ chính hiện đang nằm ở mức 142,00, 141,40 và 140,35.