FX.co ★ EUR/USD. Kết quả tuần. Chỉ số sản xuất ISM thất bại, biên bản của FED "vô dụng", số liệu không nhất quán của Báo cáo việc làm

Cặp đô-la/euro kết thúc tuần giao dịch ở mức 1,0966. Trong suốt gần hai tuần, cặp đô-la/euro đã giao dịch trong khoảng từ 1,0850 - 1,0930, lần lượt đẩy lùi từ ranh giới của khoảng giá. Sự đột phá vào ngày thứ Sáu mang tính đột phá, vì vậy vẫn còn quá sớm để nói rằng những người mua đô-la/euro đã thay đổi tình hình theo lợi ích của họ. Như câu nói "Đếm cua trong mùa thu". Trong trường hợp của chúng ta, tình hình tổng quan sẽ được làm sáng tỏ vào ngày thứ Hai: hoặc người mua sẽ tiếp tục đi lên về phía ranh giới 10 số đằng trước, hoặc người bán sẽ tái chiếm sự chủ động, đưa cặp đô-la/euro trở lại khoảng giá đã đề cập ở trên.

Nói chung, tuần trước đã không thuận lợi cho đồng đô-la Mỹ, điều này được chứng tỏ rõ ràng bởi chỉ số đồng đô-la Mỹ, mà trong ngày thứ Sáu đã cập nhật mức thấp trong hai tuần. Chỉ số này đã trải qua sự thăng trầm trong tuần giao dịch, nhưng vào cuối phiên giao dịch thứ Sáu, các nhà giao dịch thị trường quyết định rằng "cốc chỉ đầy nửa", sau đó giá trị đồng đô-la Mỹ đã chịu áp lực bán ra mạnh mẽ.

Một đòn mạnh vào vị thế của các con bò đô la đã được gây ra từ thứ Hai vừa rồi, khi chỉ số sản xuất ISM được công bố tại Hoa Kỳ. Chỉ số này đã thôi thúc thêm sự thất vọng, một lần nữa rơi vào "vùng đỏ". Thay vì dự báo tăng lên mức 47,2, chỉ số đã giảm xuống còn 46,0 - đây là kết quả yếu nhất từ tháng 5 năm 2020, khi Hoa Kỳ chịu đựng hậu quả của cuộc khủng hoảng COVID-19.

Vào ngày thứ ba sau phiên phát hành này - tức là vào ngày thứ tư - biên bản cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FRS) vào tháng sáu đã được công bố, biên bản này vừa có tính chiến lược, vừa không có ích lợi đáng kể. Chúng tôi biết rằng một số thành viên trong Ủy ban đã đề nghị tăng lãi suất 25 điểm cơ sở, trong khi đa số đồng nghiệp của họ đã lên tiếng ủng hộ việc duy trì tình trạng hiện tại. Trong khi đó, biên bản được công bố "rõ ràng" thông báo về việc tiếp tục siết chính sách tiền tệ. Văn bản nêu rõ rằng "hầu hết tất cả" các thành viên tham gia cuộc họp nhấn mạnh rằng họ coi việc tăng lãi suất mục tiêu theo Quỹ Liên bang trong năm nay là cần thiết. Tinh thần kiên nhẫn này đã giúp con bò đô la thể hiện bản chất của mình - đồng đô la đã tăng sức mạnh trên toàn thị trường. Nhưng đó chỉ là "phút danh vọng" cho đồng tiền Mỹ. Biên bản được công bố làm tăng mong đợi về các kết quả có thể xảy ra trong cuộc họp tháng bảy, trong khi triển vọng tiếp theo về việc siết chính sách tiền tệ của FRS vẫn còn mịt mờ. Vì vậy, "phút tĩnh lặng" của FRS thực tế đã không có ích cho đồng đô la.

Vào cuối tuần trước, sự chú ý chính của các nhà giao dịch với cặp tiền tệ eur/usd đã được tập trung vào dữ liệu thị trường lao động Hoa Kỳ. Tại đây, thậm chí đã xảy ra một chút "kịch tính hai phần". Vào ngày thứ Năm, một báo cáo mạnh mẽ bất ngờ từ cơ quan ADP được công bố, cho thấy tăng hơn nửa triệu người làm việc trong ngành tư nhân. Kết quả của các nghiên cứu không chính thức thường có sự tương quan với dữ liệu chính thức, vì vậy các nhà giao dịch tràn đầy cảm hứng chờ đợi Dữ liệu việc làm vào thứ Sáu. Tuy nhiên, đến sự thất vọng của họ, thành phần này trong báo cáo chính thức lại nằm "trong vùng đỏ": thay vì tăng trưởng dự kiến 224 nghìn, chỉ có 209 nghìn việc làm được tạo ra trong lĩnh vực không nông nghiệp trong tháng Sáu.

Không thể nói rằng các báo cáo Phi nông nghiệp tháng Sáu đã thất bại - ví dụ, chỉ số lương đã vượt qua "khu vực xanh", và tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống 3,6%. Tuy nhiên, thứ nhất, các nhà giao dịch đã kỳ vọng kết quả mạnh mẽ hơn (báo cáo ADP đã gánh cho các con bò đồng USD miệng đầy thịt), và thứ hai, con số được công bố không làm tăng sự tự tin rằng Fed sẽ quyết định tăng lãi suất thêm một lần nữa sau cuộc họp tháng Bảy.

Tôi muốn nhấn mạnh rằng theo kết quả của tuần, khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng Bảy là 93% (theo dữ liệu từ công cụ CME FedWatch). Khả năng giữ nguyên tình trạng hiện tại trong cuộc họp tháng Chín (nếu lãi suất tăng vào tháng Bảy) là 70%. Kết quả nói lên tất cả. Các báo cáo kinh tế chủ chốt được công bố trong tuần trước, một mặt, tăng cường tinh thần cứng rắn đối với cuộc họp tháng Bảy, và mặt khác, làm yếu đi triển vọng cho cuộc họp tháng Chín.

Trong ngữ cảnh này, vị trưởng Cục Dự trữ Liên bang Chicago, Ông Ostana Goolsbee (có quyền bỏ phiếu trong năm nay), đã nhận xét về dữ liệu Phi nông nghiệp tháng 6 vào ngày hôm qua. Ông nhận thấy thị trường lao động tại Mỹ vẫn mạnh mẽ, "nhưng đã rõ ràng đang suy yếu". Ông cũng kêu gọi không nên coi dữ liệu về lương thu nhập như một chỉ báo tiên đoán cho lạm phát - theo lời ông, "trước tiên là giá cả, sau đó mới là mức lương". Những nhận xét này từ đại diện đã tạo thêm áp lực lên đồng đô la Mỹ.

Có thể nói rằng đồng đô la đã mất trận sau một tuần không? Có và không. Thất bại chiến thuật - có, chiến lược - chưa.

Tiêu chí quyết định ở đây sẽ là báo cáo về lạm phát, sẽ được công bố vào thứ Tư gần nhất, ngày 12 tháng 7. Nếu chỉ số giá tiêu dùng nằm trong "vùng đỏ" (đặc biệt là phần cốt lõi), đồng đô la sẽ mất đi một thẻ trông đáng kể, trong khi các nhà mua eur/usd sẽ cố gắng vững chắc trong khoảng từ 10 chữ số. Tuy nhiên, nếu mức lạm phát khiến các nhà giao dịch "xanh lục ngầu", cặp tiền này không chỉ trở lại khoảng từ 1,0850 - 1,0930 mà còn cố gắng tiến tới mức đáy của chữ số 8. Do đó, việc "chôn vùi" đồng bạc xanh là quá sớm.