FX.co ★ Thắng lợi nhỏ của đô la, tin tức xấu cho euro và thời khắc quyết định cho bảng Anh

Vào thứ Tư, đồng đô la Mỹ tăng khoảng 0,3% sau khi đóng cửa gần như không đổi trong hai ngày trước đó.

Tình hình thận trọng trên thị trường đã góp phần làm mạnh đồng đô la.

Các chỉ số chính của Wall Street đã kết thúc phiên giao dịch hôm qua điểm âm. Cụ thể, chỉ số S&P 500 giảm 0,2%, xuống còn 4446,82 điểm.

Sự căng thẳng gia tăng trong quan hệ thương mại giữa Bắc Kinh và Washington đã dẫn đến sự tồi tệ về tình hình rủi ro trên thị trường.

Trong tuần này, Trung Quốc đã thông báo áp đặt hạn chế xuất khẩu một số sản phẩm từ gallium và germanium từ ngày 1 tháng 8, loại sản phẩm này được sử dụng trong sản xuất ô tô điện và bán dẫn.

Tờ báo Global Times cho biết đây là một tín hiệu từ phía Mỹ cho thấy những nỗ lực của họ trong việc kiềm chế Trung Quốc trong việc mua các công nghệ tiên tiến hơn đã bị sai lầm.

The Wall Street Journal reports that as a retaliatory measure, the administration of Joe Biden may restrict Chinese companies' access to American cloud computing services.

Furthermore, concerns have arisen about the global economy following data indicating risks to the recovery of the Chinese economy after the pandemic.

It was announced the day before that the Caixin and S&P Global's Purchasing Managers' Index (PMI) in China in June fell to 52.5 points from 55.6 points in May. Meanwhile, the PMI for the country's services sector dropped to 53.9 points from 57.1 points in the previous month.

Both indicators hit five-month lows against the backdrop of a slower-than-expected recovery of the economy in the Middle Kingdom after the lifting of quarantine restrictions.

Also on Wednesday, the Federal Reserve published the minutes of its June meeting.

"Ghi nhận cuộc họp FOMC, theo quan điểm của chúng tôi, đã có một diễn biến 'diều hâu' hơn dự đoán, vì một số thành viên của Ủy ban đã nêu quan điểm ủng hộ tăng lãi suất, mặc dù cuối cùng không ai biểu quyết cho việc này", các chuyên gia của RBC Capital Markets nhận xét.

"Điều này làm tăng cảm giác rằng động thái tạm ngừng trong tháng 6 là tạm thời", họ bổ sung.

Khi thảo luận về các biện pháp tiếp theo, các nhà lãnh đạo của Ngân hàng Trung ương Mỹ đồng ý rằng Cục Dự trữ Liên bang cần tiếp tục áp dụng chính sách tiền tệ hạn chế để đạt được mục tiêu kiềm chế lạm phát ở Mỹ trên mức tiêu chuẩn.

"Gần như tất cả các thành viên cuộc họp cho biết trong dự báo kinh tế của họ rằng họ coi là thích hợp để tăng lãi suất cơ sở trong năm nay", ghi trong biên bản họp.

Kết quả, các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đã gắng lỗ vào ngày thứ Tư, tỷ suất các trái phiếu 10 năm đạt mức cao nhất từ tháng 3, vượt qua 3,9%, điều này cũng đã làm mạnh thêm đồng đô la Mỹ.", theo diễn giải.

The EUR/USD pair yesterday dropped by approximately 30 points from the level of the previous close at 1.0880, reflecting a strengthening of the position.

Dark clouds gather over the euro

"We suspect that the EUR/USD pair will face some downward risks in the second half of the year after the FOMC minutes set a fairly high bar for further incoming data to convince the markets to lower their expectations regarding the Fed's interest rate hikes," ING strategists said.

The doors to the currency bloc have already been knocked by a recession. In the fourth quarter of 2022 and the first quarter of 2023, a 0.1% decline in GDP was recorded on a quarterly basis.

On Wednesday, S&P Global reported that the composite index of business activity in the Eurozone, according to the final estimate, dropped to 49.9% in June from 52.8% the previous month.

Recall that a value above 50 points indicates a decline in economic activity.

Điều này tăng khả năng trong quý 2 năm 2023, khu vực Euro không thoát khỏi suy thoái.

Các nhà phân tích kinh tế của Capital Economics duy trì tâm lý bi quan đối với triển vọng của khu vực Euro.

"Các chỉ số hoạt động kinh doanh ở khu vực Euro trong tháng 6, thấp hơn dự đoán, được xác nhận trong bản in cuối cùng của ngày 5 tháng 7, xác nhận quan điểm của chúng tôi rằng hoạt động kinh tế sẽ gây thất vọng và dẫn đến sự giảm thu nhập từ các trái phiếu chính phủ châu Âu vào cuối năm 2023", họ nói.

"Chúng tôi dự đoán rằng đồng Euro sẽ giảm giá mạnh trước tình hình hoạt động kinh tế tiếp tục suy đồi trong khu vực tiền tệ", các chuyên gia bổ sung.

"Như kết quả, chúng tôi dự đoán rằng tỷ giá Euro sẽ trở lại mức can đối với đô la vào cuối năm 2023, điều này sẽ đồng nghĩa với sự giảm khoảng 8% so với mức hiện tại", đại diện từ Capital Economics nhấn mạnh.

Từ giữa tháng 6, cặp EUR/USD giao dịch trong khoảng từ 1,0800 đến 1,1000.

Các tuyên bố của "các công tố viên chim ưng" của ECB rằng lãi suất cần tiếp tục tăng đang giữ đồng euro ở mức ổn định.

Tuy nhiên, các chiến lược gia của Capital Economics cho biết, kinh tế Mỹ đang trong tình hình tốt hơn so với châu Âu.

"Điều này cho thấy việc tăng lãi suất trong thời gian dài là một tuyên bố khá có cơ sở hơn đối với Fed so với ECB," họ nói.

Theo GDPNow của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta, tăng trưởng GDP của Mỹ trong quý 2 được dự kiến ​​đạt mức 1,9%.

Do đó, có lý do để tin rằng cuối cùng thì Fed sẽ thực hiện nhiều cuộc tăng lãi suất hơn ECB. Điều này sẽ giúp đô la tăng giá so với euro.

Capital Economics nghĩ rằng trong vài tháng tới, nhu cầu về đô la sẽ tăng lên như một loại tiền tệ trú ẩn, do các nền kinh tế phát triển đối mặt với những thách thức gia tăng.

Một lĩnh vực tiềm năng khác mà đáng chú ý cho triển vọng của đô la liên quan đến sự phát triển dữ dội của các cổ phiếu công nghệ tại Mỹ, do trí thông minh nhân tạo gây ra và theo các chuyên gia tại Capital Economics, điều này ngày càng giống như "bong bóng".

"Chúng tôi cho rằng đây ngày càng trở thành thời đại của dot-com cuối những năm 1990, và bây giờ chúng tôi dự đoán rằng một "bong bóng" tương tự sẽ hình thành trên thị trường chứng khoán Mỹ trong những năm tới. Cho đến nay, sự phục hồi của các chỉ số tương đối của các chỉ số chứng khoán Mỹ đã ít giúp đỡ đồng đô la", chuyên gia nói.

"Nhưng thời đại của các công ty dotcom đi kèm với sự gia tăng đáng kể của đồng Greenback, một phần do dòng vốn liên quan đến sự tăng trưởng trên thị trường chứng khoán. Vì vậy, nếu đúng như chúng tôi cho rằng sự phấn khích do trí tuệ nhân tạo gây ra sẽ tiếp tục, điều đó có thể giúp đô la phục hồi - và có thể mạnh hơn trong một thời gian lâu hơn so với dự đoán hiện tại", họ bổ sung.

Ngày thứ Năm, đồng đô la Mỹ gần như từ bỏ những thành tích của ngày trước đó, cho phép cặp tiền tệ EUR/USD lấy lại vị thế đã mất trước đó.

"Có vẻ như trong biên bản cuộc họp FOMC tháng 6 không có quá nhiều bất ngờ nghiêm trọng liên quan đến việc tăng lãi suất của FED vào tháng 7, và điều này chỉ là điều tạm thời mang tính tích cực cho đô la," các nhà kinh tế của Nordea chú thích.

"Hơn nữa, thị trường biết rằng quyết định của FED vẫn sẽ phụ thuộc vào dữ liệu, vì vậy nhà đầu tư muốn xem dữ liệu sẽ mang lại những gì," họ cho biết.

Vào thứ Năm, báo cáo JOLTS về việc làm trống tại Hoa Kỳ trong tháng 5 sẽ được công bố, trong khi ISM sẽ công bố chỉ số PMI dịch vụ của Mỹ trong tháng 6. Vào thứ Sáu, dữ liệu hàng tháng về việc làm tại Mỹ sẽ được tiết lộ.

"Thị trường, có lẽ, sẽ phản ứng một cách đáng ngờ hơn với những bất ngờ tiêu cực hơn là với những điều tốt đẹp. Vì chỉ là sự tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FRS) tăng 25 điểm cơ bản, tác động sẽ vừa phải; trừ khi chúng ta có được những dữ liệu vô cùng tích cực mà mọi sự hoài nghi của thị trường về ý định của FRS đã không còn chính xác nữa. Trong trường hợp này, khả năng cặp tiền tệ EUR/USD sẽ đạt mức 1,0800 theo hướng nam", nhà phân tích Commerzbank cho biết.

Theo mặt giảm, mức hỗ trợ ban đầu nằm ở 1,0850. Đột phá mức này sẽ dẫn đến sự suy giảm xuống 1,0800, sau đó đến 1,0750.

Một sự tăng mạnh đảm bảo vượt qua mức 1,0930 sẽ đưa kháng cự lên 1,0970. Rào cản tăng tiếp theo được đặt tại mức 1,1010.

Bảng Anh đồng tung đồng xu

Khác với đồng Euro, đồng Bảng Anh gần như không thay đổi so với đồng Đô la vào ngày thứ Tư, vì các nhà giao dịch tiếp tục đoán xem Ngân hàng Anh có thể đi xa như thế nào để kiểm soát lạm phát.

Cặp GBP/USD đã ghi nhận mất mát nhỏ vào ngày hôm qua, giảm khoảng 0,04% và kết thúc gần mức 1,2700.

"Đường cong OIS cho thấy chính sách tiền tệ của Anh có thể bị hãm hại đáng kể với mức tăng 130 điểm cơ bản. Vì chỉ số này có khả năng giảm khi thị trường theo dõi sự giảm lạm phát và Ngân hàng Anh không cần đến chính sách quyết liệt, khả năng tăng giá tiếp tục của đồng Bảng có thể bị hạn chế", - các chuyên gia của MUFG nói.

"Sự giảm giá thực phẩm sẽ có tác động lớn nhất đến kỳ vọng lạm phát ngắn hạn, trong khi sự giảm giá thực phẩm sẽ cùng với việc giảm 17% các khoản thanh toán dịch vụ công cộng từ ngày 1 tháng 7 do Ofgem thiết lập giới hạn giá. Những sự kiện này nên đồng nghĩa với việc chúng ta sẽ chứng kiến sự giảm lạm phát đáng kể trong những tháng tới, làm cho thị trường đặt câu hỏi về việc Ngân hàng Anh có cần tăng lãi suất trong tương lai hay không", họ nhấn mạnh.

"Chúng tôi vẫn đang xem xét khả năng tăng lãi suất BoE thêm hai lần, chứ không phải năm lần, dẫn đến việc đồng bảng mất một phần sự hỗ trợ từ hiệu suất hiện tại", – MUFG nhấn mạnh.

Trong khi đó, JPMorgan nêu ra rủi ro rằng Ngân hàng Anh có thể nâng lãi suất lên 7% từ mức hiện tại là 5%.

"Mặc dù chu kỳ tăng lãi suất của Ngân hàng Anh kéo dài 18 tháng, người tiêu dùng đang được hưởng lợi từ việc tăng lương bình thường, điều này giúp họ đỡ bị ảnh hưởng bởi các lãi suất cao hơn đối với các khoản vay mua nhà", – chuyên gia ngân hàng cho biết.

Vì Ngân hàng Anh đang đối mặt với nhiệm vụ khó khăn để kiềm chế lạm phát, khả năng họ buộc phải tăng lãi suất một cách cương quyết hơn, dẫn đến sự sụt giảm của nền kinh tế, theo đánh giá của họ.

"Tổn thất bất ngờ" trở nên ngày càng có khả năng xảy ra vào một thời điểm nào đó trong năm tới, nếu BoE muốn kiểm soát lạm phát", – JPMorgan tuyên bố.

"Sterling có thể mong đợi sự hỗ trợ từ mức lãi suất cao hơn chỉ cho đến khi dự báo tăng trưởng kinh tế (và hậu quả dài hạn của tăng trưởng yếu đối với lãi suất) chiếm ưu thế. Chúng tôi cho rằng điều này sẽ bắt đầu xảy ra trong nửa cuối năm, khi lãi suất tiến sát đến đỉnh cao của nó", - các nhà phân tích Societe Generale nói.

Các tranh luận về cách Ngân hàng Anh sẽ tăng lãi suất đã nảy lên chỉ vài tuần sau khi Ngân hàng Trung ương Anh bất ngờ tăng lãi suất lên 0,5% sau khi dữ liệu cho thấy lạm phát cao hơn dự kiến.

Thị trường tiền tệ dự đoán rằng lãi suất của Ngân hàng Anh sẽ đạt đỉnh vào tháng 3 năm 2024 với mức 6,28%.

Tại diễn đàn hàng năm của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tại Sintra vào tuần qua, Tổng thống Ngân hàng Anh Andrew Bailey đã kín đáo trong việc bình luận về việc tăng lãi suất trong tương lai.

"Thị trường đã dự đoán cho chúng tôi một số lượng tăng lãi suất bổ sung. Vậy thôi, chúng ta hãy xem", - E. Bailey nói.

Các nhà kinh tế của Wells Fargo vẫn tiếp tục bi quan về triển vọng trung hạn của đồng bảng Anh.

"Chúng tôi dự đoán rằng chính sách tiền tệ hạn chế của Ngân hàng Anh sẽ không hỗ trợ cho đồng bảng Anh, với tăng trưởng kinh tế chậm và lạm phát tăng cao, trong khi chính sách nới lỏng mạnh mẽ của Ngân hàng Trung ương Anh trong năm tới cũng sẽ giữ đồng bảng Anh”, họ nhấn mạnh.

Vào ngày thứ Năm, cặp GBP/USD vẫn giữ ở mức trên 1.2700, gần ngưỡng trung bình động 100 ngày và mức điều chỉnh Fibonacci 23.6% của xu hướng tăng gần đây.

Mức này có thể trở thành điểm đảo chiều cho GBP/USD trong tương lai gần.

Nếu "bò" thành công trong việc vượt qua mức 1.2750, họ có thể nhắm đến mục tiêu 1.2800 và 1.2850.

Trên một diễn biến khác, việc đánh phá mức 1.2700 sẽ cho phép người bán hướng tới mức 1.2650, sau đó là mục tiêu 1.2600.