FX.co ★ Đại dương vàng sôi động: sự tăng trưởng mạnh mẽ đang bị đặt dấu hỏi, sự tăng trưởng vừa phải có thể xảy ra

Kim loại vàng ngày càng khó duy trì cân bằng và tiến về hướng tăng giá đáng kể. Trên con đường này, vàng đối mặt với nhiều khó khăn, đặc biệt là chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FRS) và dữ liệu kinh tế tổng hợp từ Mỹ. Thị trường rất quan tâm đến những dữ liệu cuối cùng này vì chúng xác định hướng đi của đồng đô la, ảnh hưởng trực tiếp đến sự biến động của vàng.

Vào giữa tuần này, kim loại "mặt trời" đã thể hiện một sự biến động khá bình tĩnh, gần như không thay đổi trong vài ngày qua. Trước đó, giá của vàng đã giảm một chút nhưng vẫn duy trì ở mức ổn định. Tuần này, kim loại vàng đã trở lại. Vào tối thứ Ba, ngày 4 tháng 7, giá hợp đồng tương lai vàng tháng 8 trên sàn giao dịch Comex New York tăng 0,29%, lên 1935 USD cho một ounce

Tuy nhiên, vàng khó để giữ vững trong xu hướng tăng. Kết quả là kim loại màu vàng lại trượt xuống các mức giá thấp hơn một lần nữa. Vào sáng thứ tư, ngày 5 tháng 7, cặp XAU/USD được giao dịch ở mức $1925, cố gắng giữ vững trong khoảng biên hiện tại.

Giá trị quan trọng cho sự tăng trưởng tiếp theo của vàng liên quan đến các dữ liệu kinh tế tiếp theo của Mỹ và quyết định về tỷ lệ lãi suất chính của Fed. Trong tâm điểm chú ý của thị trường là việc công bố biên bản cuộc họp tháng 6 của Fed, dự kiến diễn ra vào thứ Tư, ngày 5 tháng 7. Trong tháng trước, ngân hàng trung ương duy trì tỷ lệ lãi suất chính, chấm dứt chuỗi ổn định lâu dài của việc nâng tỷ lệ lãi suất. Theo ý kiến ​​của các nhà phân tích, trong tháng này, Fed sẽ tiếp tục tăng tỷ lệ lãi suất. Đa số các chuyên gia (88,7%) đều ủng hộ quan điểm này và dự đoán tỷ lệ lãi suất của Fed sẽ tăng thêm 25 điểm cơ bản từ mức hiện tại 5% ​​- 5,25%.

Hãy nhớ rằng kim loại vàng rất nhạy cảm với thay đổi chính sách tiền tệ của Fed vì chính chính sách này có ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá đô la. Truyền thống, việc nâng lãi suất làm tăng giá trị đồng đô la Mỹ, từ đó khiến cho vàng trở nên khó tiếp cận hơn đối với các loại tiền tệ khác.

Ngoài thống kê kinh tế hiện tại, vào ngày thứ Năm và thứ Sáu, ngày 6 và 7 tháng 7, sẽ có các báo cáo về thị trường lao động Mỹ. Lưu ý rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FRS) xem xét các dữ liệu này khi đưa ra quyết định về lãi suất chính. Vào ngày thứ Năm, ngày 6 tháng 7, dự kiến sẽ có thông tin về số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tại Mỹ. Theo ước tính ban đầu, trong một tuần, số lượng đơn xin này đã tăng thêm 6 nghìn, đạt 245 nghìn đơn. Vào ngày thứ Sáu, ngày 7 tháng 7, thị trường sẽ đánh giá dữ liệu về tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ. Dự kiến, chỉ số này đã giảm xuống còn 3,6% so với mức trước đó là 3,7%, và số lượng việc làm trong ngành kinh tế không nông nghiệp Mỹ đã tăng thêm 225 nghìn. Nhắc lại rằng vào tháng 5, chỉ số cuối cùng này đã tăng thêm 339 nghìn.

Trên nền này, kim loại vàng vẫn đang chịu áp lực kéo dài trong vài tuần. Tuy nhiên, trong nửa đầu năm 2023, giá vàng đã tăng 5%, bao gồm cả hợp đồng tương lai và giá trị thực tế. Tuy nhiên, chuyên gia đánh giá mức hỗ trợ ở mức $1900, hiện đang áp dụng cho cặp XAU/USD, có thể bị tổn thương. Nguyên nhân là sự lo lắng về việc Fed tăng lãi suất trong tương lai.

Các chiến lược gia tiền tệ của Commerzbank chú ý đến triển vọng gần nhất của cặp XAU/USD, nhấn mạnh rằng giá vàng đang giảm dần. Nhóm phân tích của Commerzbank cho rằng sự giảm giá của kim loại quý này là do sự giảm quan tâm của các nhà đầu tư, điều đang được chứng minh bởi việc giảm tỷ lệ của các quỹ ETF vàng từ đầu tháng 6. Sự rút vốn hàng loạt vào đô la và các tài sản khác đã gây ra sự sụt giá của kim loại quý, ngân hàng nhấn mạnh.

The yellow metal is expected to continue its growth, albeit moderate. Currently, gold has moved away from last week's lows (around $1900), but it is far from a confident rise. According to the forecasts of CME Group analysts, such dynamics of Gold, along with a high open interest rate, indicates the continuation of gold's growth in the near future. However, further growth of the precious metal will encounter resistance in the form of the 100-day SMA, which was at the level of $1945 at the beginning of the week.

The currency strategists at TD Securities believe that despite the overall positive trends, there is little chance for a significant rise in the XAU/USD pair. In the short term, a sharp increase in the price of gold is unlikely, but in the long term, it is quite possible. The reason for this is the Federal Reserve's course towards further raising the key interest rate. Currently, the futures market is pricing in a high probability of an additional 25 basis point rate hike at the end of July, which is negatively impacting the further growth of the "golden" metal, according to the bank.

Cuộc suy thoái này được các nhà kinh tế của Ngân hàng ANZ chia sẻ. Các chuyên gia chú ý đến triển vọng tốt của cặp XAU/USD trong kế hoạch trung và dài hạn, cũng như sự tồi tệ một chút trong thời gian gần đây. "Khả năng Fed tạm ngừng tăng lãi suất trong cuộc họp sắp tới đã tăng, nhưng hoạt động kinh tế mạnh mẽ sẽ giúp ngân hàng trung ương duy trì tâm lý 'ươn lợn'. Trong tương lai gần, điều này sẽ giúp ổn định giá vàng", - ANZ Bank nhấn mạnh.

Theo quan điểm của các nhà phân tích, viễn cảnh giảm giá của đồng kim loại quý sẽ bị ảnh hưởng tích cực bởi sự tái khởi động của xu hướng giảm của đồng đô la. Trong tình huống như vậy, vàng sẽ có sự hỗ trợ bổ sung.

Các chuyên gia chiến lược ngoại hối của ANZ Bank tự tin rằng vào nửa cuối năm 2023, Fed sẽ kết thúc chu trình tăng lãi suất. "Điều này là yếu tố hỗ trợ cơ cấu cho vàng trong tương lai trung và dài hạn. Việc đồng đô la suy yếu dần sẽ cung cấp sự hỗ trợ đáng kể cho kim loại màu vàng", - ngân hàng tổng kết.