FX.co ★ Vàng sẽ chỉ đường

Sau sụp đổ nhanh chóng vào tháng 5-6, vàng đang đấu tranh để tìm hướng đi. Trên phía "gấu" của cặp XAU/USD, sự cạnh tranh đến từ lợi suất ngày càng tăng của trái phiếu của chính phủ Mỹ và đồng dollar mạnh. Trên phía "bò," những người đang đặt cược vào sự căng thẳng địa chính trị kéo dài và hiệu ứng trì hoãn từ chính sách tiền tệ chặt chẽ. Từ đầu chu kỳ tăng lãi suất của các ngân hàng trung ương, các quốc gia thuộc nhóm G10 đã tăng 3765 điểm cơ bản. Sớm muộn, sự hạn chế tiền tệ sẽ ảnh hưởng đến tình hình kinh tế thế giới.

Động lực của lợi suất trái phiếu của chính phủ Mỹ

Không có gì xảy ra trong thời gian gần đây. Các tiểu bang vẫn mạnh mẽ, thị trường lao động rất căng thẳng và lạm phát vẫn cứ tăng. Ở những điều kiện như vậy, Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FRS) buộc phải tiếp tục những gì đã bắt đầu. Ngân hàng Trung ương dự định nâng lãi suất trên Quỹ liên ngân hàng liên bang lên 5,75% vào cuối năm 2023 và không giảm xuống dưới 4% vào cuối năm 2024. Chi phí vay cao - chìa khóa để ổn định đô la Mỹ và tăng thu nhập từ trái phiếu Thủ quỹ. Trong môi trường như vậy, kim loại quý cảm thấy không thoải mái.

Đồng thời, các chỉ số chứng khoán tăng và chênh lệch lãi suất giữa trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu Thủ quỹ giảm. Điều này cho thấy sự gia tăng của sự thiếu chú ý toàn cầu và giữ áp lực lên tài sản trú ẩn.

Tình hình không thuận lợi cho kim loại quý trở nên nghiêm trọng hơn với sự giảm kỳ vọng về lạm phát. Người tiêu dùng dự tính sẽ thấy giá cả sau một năm ở mức 4,1%, thấp hơn đáng kể so với đỉnh gần đây là 6,8%. Trong vòng ba năm, chỉ số này sẽ đạt 3%. Trước đại dịch, nó được xem là 2,8% và lúc đó, Ngân hàng Dự trữ Liên bang coi việc kỳ vọng về lạm phát là đáng tin cậy. Càng thấp hơn chúng giảm đi, tỷ lệ lợi nhuận thực sự của các trái phiếu khazanah Mỹ càng tăng lên. Điều này là tin xấu cho XAU/USD.

Biến động của kỳ vọng lạm phát tại Hoa Kỳ

Tiếp theo là gì? Theo tôi, có hai kịch bản phát triển sự kiện có khả năng sống sót nhất. Trong kịch bản thứ nhất, kinh tế Hoa Kỳ sẽ cuối cùng cảm nhận sự đau đớn từ chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn. Trạng thái kinh tế của Hoa Kỳ sẽ xấu đi trong quý ba và vàng dần phục hồi. Tuy nhiên, ở quý tư, khả năng một sự sụt giảm mạnh hơn tăng lên, và kim loại quý lại mắc vào khu vực nguy hiểm.

Kịch bản thứ hai cho rằng hiệu quả của chính sách tiền tệ sẽ trễ hơn so với 18 tháng trung bình. Các số liệu tiếp tục là niềm vui cho người ủng hộ đồng đô la Mỹ, điều này có tác động tiêu cực đến XAU/USD.

Không ai biết điều gì sẽ xảy ra trong thực tế. Tuy nhiên, thị trường lao động của Hoa Kỳ có thể đưa ra gợi ý. Con số dự kiến ​​của các chuyên gia từ Bloomberg là +245 nghìn việc làm - là một con số mạnh mẽ. Nó sẽ làm cho chúng tôi tin rằng thị trường ổn định và sẽ là cơ sở cho việc bán kim loại quý. Tuy nhiên, điều khác biệt sẽ xảy ra nếu thống kê gây thất vọng.

Kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày cho thấy việc vàng không thể duy trì trong phạm vi giá trị hợp lý từ $1919-1967 mỗi ounce và sẽ là cơ sở để bán dựa trên việc thoát ra khỏi EMA. Trong khi chỉ số giá cả vẫn thấp hơn $1959, chúng tôi vẫn tập trung vào việc bán. Khi vượt qua mốc này, mẫu hình sóng Wolfe sẽ được kích hoạt.