FX.co ★ Đô la đặt cược vào sự điều biến

Các tế bào thần kinh không phục hồi. Quý 2, tỷ giá EUR/USD bắt đầu trong tình trạng lo lắng tăng cao. Các nhà đầu tư đánh giá liệu có sự xuất hiện của các tín hiệu "gà trống" trong biên bản cuộc họp FOMC tháng 6 và thị trường lao động có thể vượt qua dự báo của các chuyên gia Bloomberg lần thứ 15 liên tiếp không? Nếu câu trả lời cho cả hai câu hỏi đều là khẳng định, đô la Mỹ sẽ tiếp tục tấn công của mình.

Tháng 6 trở thành tháng bất ngờ. Kinh tế Mỹ đã gây ấn tượng với sự ổn định trước chính sách tiền tệ chặt chẽ của Cục dự trữ liên bang. Không chỉ thị trường lao động mạnh mẽ như con bò, mà cả doanh số bán lẻ, đơn đặt hàng hàng dài hạn, lòng tin của người tiêu dùng, GDP và đơn xin trợ cấp thất nghiệp đều làm vui lòng mắt nhìn. Còn nữa, thị trường bất động sản đang trong giai đoạn hồi phục! Không có gì đáng ngạc nhiên khi chỉ số bất ngờ kinh tế của Mỹ tăng lên. Khác biệt so với đồng tiền châu Âu của nó.

Động thái của các chỉ số bất ngờ kinh tế của khu euro và Mỹ

Sự khác biệt trong động thái của các chỉ số này đã cho phép EUR/USD hồi phục sau khi mất đi trong hai tuần đầu tháng 6. Điều này được giải thích bởi niềm tin của thị trường vào quyết tâm của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và sự nghi ngờ về tính khả thi của dự báo của Ủy ban Cởi mở Thị trường Liên bang (FOMC). 12 trong số 18 thành viên của Ủy ban dự đoán rằng lãi suất sẽ được nâng lên 5,75%, trong khi 4 thành viên dự đoán lãi suất sẽ tăng lên 5,5%. Tuy nhiên, các sản phẩm tài chính phái sinh của CME không tin vào phần lớn trong số này. Chúng chỉ định tỷ lệ xác suất 10% cho việc tăng giá vay thêm 50 điểm cơ bản đến cuối năm 2023.

Dữ liệu kinh tế tích cực đã khiến các thị trường thay đổi quan điểm: cơ hội đã tăng lên 35%, và các "gấu" của EUR/USD đã đảo ngược được một nửa sát thương gây ra. Đáng chú ý, dự báo đỉnh điểm lãi suất đã tăng không chỉ đối với FED mà còn đối với ECB và Ngân hàng Anh. Trong trường hợp của Ngân hàng Anh, mức tối đa dự kiến ​​cao hơn 6%.

Động thái dự báo lãi suất của các ngân hàng trung ương

Tại sao, ngược lại với Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), các nhà đầu tư đã tin tưởng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB)? Các quan chức Hội đồng quản trị đã nói về việc tăng lãi suất tiền gửi không chỉ trong tháng 7, mà còn trong tháng 9. Trong khi đó, nền kinh tế khu vực euro không có lợi thế so với nền kinh tế Mỹ. Không chỉ rơi vào suy thoái, chỉ số bất ngờ kinh tế cũng giảm. Điều này cho thấy sự kỳ vọng quá cao của các chuyên gia. Nếu họ đã sai, tại sao không thể sai với thị trường xoay quanh việc tăng giá trị vay ngoại tệ trong khối tiền tệ?

Do đó, mức lãi suất tối đa được xem là định giá thấp cho cả khoản vốn liên ngân hàng liên bang và đô la Mỹ. Ngược lại, đồng euro và lãi suất tiền gửi của Ngân hàng Trung ương châu Âu đang được định giá quá cao. Không chắc chắn liệu chúng có đáng giá như vậy hay không. Tuy nhiên, phân bố tỷ lệ lực lượng cuối cùng trên cặp tiền tệ chính sẽ được xác định dựa trên các dữ liệu đầu vào.

Kỹ thuật trên cặp tiền tệ EUR/USD hiện đang ghi nhận sự giao động trong khoảng từ 1,086-1,097. Kết quả của việc này là hình thành mẫu hình Gáp và đường ngang. Về lý thuyết, việc giá vượt qua mức dưới cùng đường ngang tại 1,086 sẽ kích hoạt sự bán ra, trong khi việc giá đạt mức vượt qua mức trên là 1,097 sẽ tạo điều kiện cho việc mua vào. Tuy nhiên, theo quan điểm của tôi, việc gia tăng của đồng euro theo hướng đạt mức trên cùng của tam giác nên được sử dụng để hình thành các lệnh bán ngắn.