FX.co ★ Thành công của đô la. Độ tin cậy của euro đã bị lung lay

Tiền Mỹ đang kết thúc tuần này với sự tăng trưởng. Điều này đến một phần nhờ vào FED, vị trí "cắt giảm lãi suất" của họ đã tạo đà tăng cho đồng đô la. Trên nền tảng này, tiền châu Âu trông nhợt nhạt, nhưng không từ bỏ nỗ lực phục hồi. Một số nhà phân tích cho rằng trong tương lai trung hạn, đồng euro sẽ trả đũa, nhưng phần lớn đang dựa vào sự cân bằng ôn hòa trong cặp EUR/USD.

Sau khi công bố dữ liệu GDP của Mỹ và tình hình thị trường lao động của quốc gia, đồng tiền Mỹ đã thể hiện một sự tăng trưởng mạnh mẽ. Theo ý kiến của các chuyên gia, dữ liệu cuối cùng về tăng trưởng GDP của Mỹ trong quý 1 năm 2023 đã vượt qua ước tính ban đầu. Theo ước tính cuối cùng thứ ba, chỉ số này tăng 2% so với cùng kỳ năm trước. Nhắc lại rằng ước tính ban đầu cho rằng kinh tế Mỹ tăng 1,1% và ước tính thứ hai tăng 1,3%. Việc điều chỉnh GDP đúng hướng đã chứng tỏ sự vô căn cứ của lo ngại của các nhà đầu tư về việc kinh tế Mỹ đang đi vào suy thoái.

Về thị trường lao động tại Hoa Kỳ, cũng ghi nhận được các chỉ số tích cực. Số lần đệ đơn xin trợ cấp thất nghiệp trong tuần kết thúc vào ngày 24 tháng 6 đã giảm xuống còn 239 nghìn, thấp hơn dự đoán ban đầu là 264 nghìn.

Chi tiêu tiêu dùng tại Hoa Kỳ đã tăng 4,2%, là mức tăng cao nhất từ quý II năm 2021. Trong quý đầu tiên năm nay, chỉ số tăng trưởng chi tiêu cá nhân đã được điều chỉnh giảm xuống (4,1%). Ngoài ra, chỉ số giá cơ bản của chi tiêu cá nhân cũng đã được điều chỉnh giảm xuống 4,9% so với mức trước đó là 5%, chỉ số này không bao gồm chi phí thực phẩm và năng lượng. Đáng chú ý, Cục Dự trữ Liên bang theo dõi cả hai chỉ số này, vì dữ liệu này sẽ hướng dẫn cho việc tính toán lạm phát và định hướng cho xu hướng lãi suất chủ chốt trong tương lai.

Trong kết quả của quý 1 năm 2023, kinh tế Mỹ đã cho thấy mức tăng trưởng mạnh mẽ hơn so với dự đoán trước đây. Theo dữ liệu hiện tại, vì kinh tế Mỹ đã đáng kỳ vọng về độ bền của mình, Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FRS) có thể thực hiện chính sách tiền tệ nghiêm ngặt hơn.

Trong bối cảnh này, lợi suất trái phiếu Thủy quốc Hoa Kỳ tăng cao, vì báo cáo về sức mạnh kinh tế của đất nước đã làm chắc lời tuyên bố trước đó của Jerome Powell, Chủ tịch FRS, về việc tăng lãi suất hai lần trong năm 2023. Các dữ liệu kinh tế hiện tại hỗ trợ việc tăng lãi suất của FRS dự kiến ​​sẽ được thực hiện trong tháng tới. Khả năng tăng 25 điểm cơ bản trong cuộc họp gần nhất đã tăng lên 86,8% (so với 52,2% một tháng trước).

Dữ liệu kinh tế tích cực từ Hoa Kỳ đã làm tăng đáng kể giá đồng đô la. Trên nền tảng này, cặp tiền tệ EUR/USD đã thể hiện một nỗ lực tăng trưởng mới, tạm thời leo lên mức 1,0940. Tuy nhiên, đà tăng ngắn hạn của euro không thể làm mờ niềm vui của đồng đô la. Sau đó, cặp tiền tệ EUR/USD đã lao dốc xuống 1,0860. Kết quả, "ảo" lại rơi vào vòng xoáy giảm giá. Vào sáng thứ Sáu, ngày 30 tháng 6, cặp tiền tệ EUR/USD dao động xung quanh mức 1,0865, cố gắng tăng lên.

Phong trào "tăng giá" gần đây của cặp đôi đã bị tạm ngưng. Dự đoán sơ bộ, trong thời gian tới, cặp đôi EUR/USD có thể hướng tới mức thấp tuần là 1,0844, đã được ghi nhận vào tuần trước.

Trong suốt tháng 6, cặp đôi EUR/USD đã được hiệu chỉnh, đi từ mức 1,0700 lên đến 1,1000, gần như hoàn toàn đòi lại sự giảm trong tháng 5. Trước đây, một số chuyên gia tuyên bố rằng sự tăng giá của đô la trong tháng 5 chỉ là một động lực giả, và sau sự hiệu chỉnh tương ứng, USD sẽ tăng lên ngang bằng với euro. Theo một số ước tính, xu hướng tăng giá của đô la đã bắt đầu và nó có thể đưa cặp đôi EUR/USD lên mức 1,0000.

Tình hình hiện tại đang thuận lợi cho đồng đô la Mỹ tăng giá, nhưng đặt dấu hỏi về sự tiếp tục tăng giá của đồng euro. Ngoài dữ liệu kinh tế hiện tại từ Mỹ, những tin tức tích cực về lạm phát cũng đóng góp vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của USD. Nhắc lại rằng giá cơ bản (PCE) tại Mỹ, không tính giá các sản phẩm thực phẩm và năng lượng, đã tăng 4,9%, trong khi chỉ số giá tổng hợp tăng 3,8%. Các đại diện của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã theo dõi quá trình tăng giá PCE cơ bản như một chỉ báo về lạm phát, và nỗ lực giảm mức lạm phát xuống còn 2% bằng việc tăng lãi suất. Theo nhận định của các nhà phân tích, nguyên nhân chính gây ra sự tăng giá tiềm năng của đô la Mỹ trong tương lai gần là hành động của Bộ Tài chính Mỹ, liên tục tăng mức nợ công. Trong suốt 6 tháng tới, Bộ Tài chính Mỹ dự kiến ​​huy động hơn 1,4 nghìn tỷ đô la. Ban đầu, Bộ Tài chính Mỹ sẽ phát hành giấy trái phiếu (có thời hạn phát hành trong vòng 1 năm), sau đó tái tài trợ chúng bằng cách phát hành "đợt dài" (trái phiếu dài hạn). Điều này góp phần vào sự tăng giá của đồng đô la Mỹ, mà dự kiến​ sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài.

Theo ước tính sơ bộ, đồng đô la sẽ tiếp tục tăng giá cho đến khi bầu cử Tổng thống Mỹ diễn ra vào năm sau. Thường thì trước bầu cử, chính quyền Mỹ thường cố gắng hỗ trợ đồng tiền quốc gia và duy trì giá thấp cho nguyên liệu nhằm kích thích tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế.