FX.co ★ EUR/USD. Xem trước tuần tới. "Cuộc đua hai ngày" của Jerome Powell sẽ định hướng cho các giao dịch

Vậy, những sự kiện đáng chú ý nhất trong tháng 6 đối với cặp tiền tệ eur/usd đã qua đi. Tuần trước, chúng ta đã biết rằng, a) lạm phát tại Mỹ đang dần chậm lại; b) Cục dự trữ liên bang đã tạm dừng việc siết chính sách tiền tệ, nhưng vẫn cho phép tăng lãi suất trong tương lai; c) Ngân hàng trung ương châu Âu vẫn giữ được tinh thần cứng rắn, mặc dù lạm phát tại khu vực đồng euro đang chậm lại. Tổng kết, lợi thế nằm về phía đồng euro.

Nền tảng cơ bản hiện tại cho phép người mua eur/usd cập nhật mức giá cao nhất trong 5 tuần và tiến gần đến mức 10. Tuy nhiên, mặc dù có sự hỗ trợ thông tin mạnh mẽ, các nhà giao dịch không thể thử nghiệm cả mức kháng cự 1,1000 (đường trên của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ bốn giờ). Vì vậy, trận chiến chính - để chinh phục mức 10 - vẫn còn phía trước. Vì các nhà điều hành, nói chung, để lại cho mình không gian để manevơ: Cục dự trữ liên bang trong bối cảnh có thể tăng lãi suất vào tháng 7, Ngân hàng trung ương châu Âu - trong bối cảnh các quyết định tiếp theo sau cuộc họp vào tháng 7. Vì vậy, sự chú ý của tất cả các nhà giao dịch eur/usd sẽ được tập trung vào các bản phát hành kinh tế và nhận xét của các đại diện của Ngân hàng trung ương.

Nói chung, lịch kinh tế của tuần tới không có nhiều sự kiện quan trọng đối với cặp tiền tệ eur/usd. Các báo cáo chủ yếu là những thông tin phụ, vì vậy những nhà lãnh đạo của Cục dự trữ liên bang và Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ trở thành những người tạo ra tin tức khi bình luận về các sự kiện của tuần trước. Trung tâm chú ý là "cuộc đua hai ngày" của Jerome Powell.

Chủ tịch Cục dự trữ liên bang sẽ bắt đầu diễn thuyết kéo dài hai ngày của mình tại Quốc hội Hoa Kỳ vào thứ Tư. Trước tiên, ông sẽ trình bày báo cáo nửa năm về chính sách tiền tệ tại Ủy ban Dịch vụ Tài chính của Hạ viện Quốc hội, và vào ngày tiếp theo (tức là vào thứ Năm) - tại Ủy ban Ngân hàng, Nhà ở và Thành phố của Thượng viện. Với tầm quan trọng cơ bản của sự kiện này, không có bò hay gấu eur/usd nào có thể đặt cược vào số phận của mình bằng cách mở các vị trí lớn ủng hộ hoặc chống lại đồng đô la Mỹ trước diễn thuyết này.

Hãy nhìn vào biểu đồ ngày của eur/usd: sau một đợt tăng mạnh 150 điểm vào thứ Năm, vào thứ Sáu cặp tiền này đã dao động trong khoảng 50 điểm và thực tế là đứng yên: giá đóng cửa gần như giống với giá mở cửa. Do đó, sự tăng trưởng đà động có thể xảy ra nhưng không có khả năng cao.

Theo quan điểm của tôi, Chủ tịch Fed sẽ tạo thêm áp lực lên đồng USD, xét đến các luận điệu chính của ông được đưa ra trong cuộc họp báo cuối cùng vào thứ Tư tuần trước. Trả lời câu hỏi của các nhà báo, ông tuyên bố rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục thực hiện chính sách ra quyết định "từ cuộc họp này đến cuộc họp khác" - nghĩa là không có một lộ trình tăng lãi suất được định trước (mặc dù biểu đồ chấm mới cho phép thêm hai lần tăng lãi suất trong năm nay).

Bình luận về tạm dừng trong tháng 6, Powell cho biết quyết định này sẽ cho phép Cục dự trữ liên bang (Fed) thu thập nhiều thông tin hơn và phân tích xu hướng các chỉ số chính trước khi quyết định liệu có cần tăng lãi suất hay không. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed nhấn mạnh rằng tốc độ nghiêm ngặt hóa chính sách tiền tệ "hiện giờ ít quan trọng hơn việc tìm kiếm điểm dừng của chu kỳ hiện tại".

Trong bài phát biểu tại Quốc hội, Jerome Powell có thể cho thấy rằng ngân hàng trung ương vẫn để cửa mở cho một số lần tăng lãi suất nữa, nhưng ông có thể không sử dụng "tùy chọn" này, đặc biệt nếu lạm phát tiếp tục thể hiện xu hướng giảm. Tôi muốn nhấn mạnh rằng Fed chưa đưa ra bất kỳ gợi ý trực tiếp nào về việc tăng lãi suất vào tháng 7 - khác với Ngân hàng Trung ương châu Âu, người đứng đầu đã "tuyên bố trực tiếp" quyết định tháng 7.

Marathon truyền thống "hai ngày" của Chủ tịch Cục dự trữ Liên bang tại Quốc hội có một tính chất chính trị nào đó, và với những sự kiện trước đó, có thể đoán được rằng bài phát biểu của Powell sẽ mang tính "trung tính".

Tôi muốn nhắc lại rằng vào tháng Ba, sau khi ngân hàng Silicon Valley lớn nhất ở Thung lũng Silicon tại Mỹ đã phá sản, và sau đó là các ngân hàng Signature Bank và Silvergate Capital Corp, First Republic, các báo Mỹ đã đưa ra cáo buộc đối với Cục dự trữ liên bang (Fed) rằng, theo ý kiến của một số nhà báo, "đã chữa một bệnh nhưng lại gây ra một bệnh khác": trong việc đấu tranh chống lại lạm phát cao, thực tế là đã gây ra khủng hoảng ngân hàng. Sau đó, trên thị trường đã xuất hiện những tin đồn rằng Fed có thể từ bỏ việc tăng lãi suất trong các cuộc họp tiếp theo. Những dự đoán này "đã thành hiện thực" chỉ vào tháng Sáu, nhưng ở đây cần phải nhắc đến bài phát biểu của Jerome Powell vào tháng Năm, khi ông lo lắng về hậu quả của các quyết định của Fed đã được đưa ra. Ông đã tuyên bố rằng trên thị trường vẫn còn sự không chắc chắn về "hậu quả của các biện pháp đã được áp dụng". Nói thêm, chính vào lúc đó, người đứng đầu cơ quan quản lý tài chính Mỹ đã tạm dừng việc cứng hơn về chính sách tiền tệ, nhấn mạnh rằng "stress ngân hàng" đã dẫn đến việc cứng hơn các tiêu chuẩn tín dụng và làm giảm sự cần thiết của việc tăng lãi suất.

Với những rủi ro tiếp tục tồn tại đối với hệ thống ngân hàng và tính chính trị cao của vấn đề này, Powell có thể thay đổi trọng tâm của diễn văn của mình tại Quốc hội bằng cách tuyên bố rằng lạm phát đang giảm dần nhưng đều đặn (như cho thấy trong các báo cáo gần đây), do đó, Cục dự trữ liên bang "có thể tự cho phép" giữ vị trí chờ đợi, giữ tay trên nhịp đập.

Diễn văn như vậy sẽ tạo áp lực lên đồng USD, vì ngược lại với kết quả mâu thuẫn của cuộc họp của FED vào tháng 6, thị trường đang tính đến việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 7. Theo công cụ CME FedWatch Tool, xác suất thực hiện kịch bản này hiện đang là 74%.

Nếu Powell cho thấy rằng việc tăng lãi suất tiếp theo sẽ mang tính đặc biệt (chỉ trong trường hợp tăng trưởng lạm phát), khả năng này sẽ giảm và đồng USD sẽ chịu thêm áp lực. Trong trường hợp này, người mua eur/usd có thể không chỉ vượt qua đường giới hạn trên của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ bốn giờ (1,1000), mà còn tiến gần đến rào cản giá tiếp theo 1,1080, tương ứng với đường giới hạn trên của Bollinger Bands trên biểu đồ hàng tuần. Nếu Chủ tịch Cục dự trữ Liên bang thực sự thông báo về việc tăng lãi suất lần nữa trong cuộc họp tháng 7, gấu eur/usd có thể tổ chức cuộc tấn công - cho đến đáy của hình số 8 (đường giới hạn dưới của đám mây Kumo trên biểu đồ hàng ngày). Với tình hình như vậy, bài phát biểu của Powell sẽ trở thành yếu tố cơ bản quyết định cho cặp tiền eur/usd, ít nhất là trong bối cảnh triển vọng trung hạn.