FX.co ★ Đồng Euro sẽ đến thiên đường trên lưng người khác

Không có hạnh phúc nếu không có tai họa. Khó có thể nói rằng đồng euro với suy thoái của nó trong khu vực euro, sự phục hồi chậm chạp của Trung Quốc và yếu tố tăng lãi suất tiền gửi của Ngân hàng Trung ương châu Âu 25 điểm cơ bản vào tháng 6 đã có thể phản công nếu không có ý định của Cục dự trữ liên bang Mỹ (FRS) tạm dừng. Không ai còn nghi ngờ về điều này sẽ được thông báo vào tháng 6. Tuy nhiên, thống kê yếu về lạm phát cho thấy rằng lãi suất cho quỹ liên bang không sẽ được tăng lên vào tháng 7. Điều này là một tin tức rất buồn cho đồng đô la Mỹ.

Sự chậm lại của giá tiêu dùng tại Hoa Kỳ đạt 4% trong năm tính đến tháng 5 - đó chỉ là một nửa của vấn đề. Sự tăng giá này dựa trên giá nhà. Tuy nhiên, trong thời gian tới, giá nhà cũng sẽ bắt đầu giảm do các quy luật thống kê. Kết quả là CPI có nguy cơ trở lại mức 2% nhanh hơn nhiều so với dự báo của FRS. Vậy tại sao lại tăng giá vay vốn trong tình hình như vậy?

Động lực của lạm phát với và không tính giá nhà

Tiếp tục điều này. Chỉ số giá sản xuất tại Hoa Kỳ trong tháng 5 đã ghi nhận tốc độ tăng chậm nhất trong 2,5 năm! Trong tháng, chỉ số giảm 0,3%. Liệu cuộc chiến với lạm phát tại Hoa Kỳ sắp kết thúc? Năm 2022, Cục dự trữ liên bang đã sai lầm khi cho rằng giá cả cao là hiện tượng chuyển tiếp. Sau đó, họ đã bắt tay vào kiểm soát giá cả. Và kết quả đã đến. Chưa đến lúc kết thúc chu kỳ siết chính sách tiền tệ! Không có sự nghỉ ngơi nào cả. Đã đến lúc đặt dấu chấm dày.

Nếu như vậy, sự nhiệt tình của những người ủng hộ EUR/USD là dễ hiểu. Mặc dù khu vực đồng euro đã trải qua suy thoái vào đầu năm 2022-2023, Ngân hàng Trung ương châu Âu vẫn không có ý định dừng lại. Họ dự định tăng giá vay 25 điểm cơ bản vào tháng 6 và cũng tăng lên 25 điểm cơ bản vào tháng 7. Lãi suất tiền gửi sẽ tăng lên 3,75%. Nhưng điều quan trọng không phải là giá trị tuyệt đối của nó. Quan trọng là các bước tiếp theo mà Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể thực hiện, trong khi Cục dự trữ liên bang không có.

Không thể đặt cược vào sự độc nhất của Mỹ mãi mãi. Đúng, Mỹ có thị trường lao động mạnh, nhưng nhiều chỉ số kinh tế khác cho thấy nền kinh tế đang trầm lắng. Chính sách tiền tệ khắt khe nhất của Cục Dự trữ Liên bang trong vài thập kỷ không thể qua đi mà không để lại dấu vết. Mỹ đang tiến tới suy thoái, trong khi khối tiền tệ đã vượt qua giai đoạn suy thoái.

Do đó, sự khác biệt trong chính sách tiền tệ và tăng trưởng kinh tế tạo điều kiện cho việc phục hồi xu hướng tăng của EUR/USD. Điều này sẽ phải chờ đợi nếu Fed cho thấy mình là một "chim ưng" lớn hơn dự kiến sau cuộc họp tháng 6 và dự báo của FOMC về lãi suất liên bang sẽ được nâng lên. Tuy nhiên, điều này chỉ là trì hoãn không thể tránh khỏi - euro sẽ đóng cửa năm 2023 cao hơn so với mức giao dịch hiện tại.

Kỹ thuật trên biểu đồ ngày của EUR/USD đã rõ ràng hoạt động theo mô hình đảo chiều 1-2-3. Ý tưởng về giá trị công bằng tại 1,0775 với việc hình thành các vị thế dài hạn đã được thực hiện thành công. Bây giờ chỉ còn cầm giữ các vị thế dài hạn và định kỳ tăng thêm. Những mục tiêu ban đầu là các mức 1,0925 và 1,0975.