FX.co ★ Tại sao đồng euro tăng giá trên nền tảng GDP kém của khu vực đồng euro

Dù khu vực đồng euro đã trải qua một kỳ suy thoái vào mùa đông sau khi giá năng lượng tăng mạnh, nhưng đồng euro vẫn tăng giá. Ban đầu, GDP đã tăng 0,1% trong quý 1 năm nay, nhưng theo số liệu mới nhất được công bố hôm qua, thực tế lại không phải như vậy. Theo số liệu được điều chỉnh, nền kinh tế của 20 quốc gia đã suy giảm 0,1% trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 3 năm nay, dẫn đến sự suy thoái trong 6 tháng đầu tiên sau đại dịch Covid-19. Dữ liệu cho quý 4 cũng đã được điều chỉnh xấu đi. Tuy nhiên, đồng euro đã bỏ qua điều này, và chúng ta hãy tìm hiểu tại sao.

Rõ ràng rằng khu vực đồng euro đã trải qua một suy thoái kỹ thuật và hiện tại rất khó để đoán trước tương lai của GDP, ngay cả khi các chính trị gia và quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu đã nhiều lần tuyên bố rằng họ có thể tránh được suy thoái, thậm chí trên nền tảng lạm phát cao. Những tỷ euro được đổ ra khắp khu vực đồng euro đã dẫn đến sự tăng trưởng GDP và đồng thời làm lung lay lạm phát, mà Ngân hàng Trung ương châu Âu hiện đang tích cực đấu tranh bằng cách tăng lãi suất, và không có dấu hiệu dừng lại trong thời gian ngắn.

Tuy nhiên, nhiều người đã quên rằng tăng trưởng kinh tế có thể sẽ phục hồi trong quý này và các chính phủ của các quốc gia khác nhau hiện vẫn không có ý định cắt giảm hỗ trợ ngân sách. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể thay đổi chính sách của mình, vì nó đang tiến gần đến cuối chiến dịch tăng lãi suất lịch sử của mình, vẫn coi chiến thắng chống lạm phát là điều kiện cần thiết cho sự phát triển kinh tế bền vững.

The recent revision, as noted by many economists, does not affect the overall picture: the economy is weak, but it is still too early to say that it is collapsing. It is expected that growth will resume in the second quarter of this year, but will remain subdued until the end of 2023. Restraining factors, related to tighter financing conditions and unstable global demand, have a negative impact on production activity in the euro area and seriously affect GDP growth rates. However, good indicators in the service sector allow for compensation.

According to Eurostat, the weakness of the eurozone in the first quarter was caused by a decline in government and household spending. The data follows Germany's figures, showing that Europe's largest economy also experienced a winter recession, as did Greece and Ireland. Three other eurozone countries - Lithuania, Malta and the Netherlands - also contracted in the first quarter.

Tuy nhiên, từ đó đến nay, triển vọng đã được cải thiện: Ủy ban châu Âu đã nâng dự báo của mình về khu vực đồng euro vào tháng trước và hiện dự báo rằng sản phẩm quốc nội gross sẽ tăng 1,1% trong năm nay và 1,6% vào năm 2024. Có những thay đổi tích cực về áp lực lạm phát. Trong khi tăng giá vẫn cao hơn mục tiêu 2%, lạm phát cơ bản đã giảm nhiều hơn dự kiến trong tháng trước. Tuy nhiên, điều này không ngăn được Ngân hàng Trung ương châu Âu tăng lãi suất tiền gửi lên 0,25 điểm phần trăm lên 3,5% vào tuần tới, điều này được khách hàng mua tài sản rủi ro tận dụng.

Về khía cạnh kỹ thuật của cặp tiền EURUSD, để giữ được sự kiểm soát của người mua, cần bảo vệ mức 1.0768 và đạt được mức 1.0800. Điều này sẽ giúp đạt được mức 1.0830. Từ mức này, có thể tiến lên đến mức 1.0875, nhưng việc làm điều này mà không có bất kỳ thống kê cơ bản tốt nào về khu vực đồng euro sẽ khá khó khăn. Trong trường hợp giảm giá của công cụ giao dịch, tôi chỉ mong đợi những hành động nghiêm trọng từ các nhà mua lớn ở mức khoảng 1.0765. Nếu không có ai ở đó, tốt nhất là đợi đến khi cập nhật mức tối thiểu 1.0730 hoặc mở các vị thế dài từ mức 1.0700.

Về tình hình kỹ thuật của GBPUSD, nhu cầu mua đồng bảng vẫn được duy trì. Chỉ khi kiểm soát được mức 1.2560, chúng ta mới có thể hy vọng vào sự tăng giá của cặp tiền này. Chỉ khi vượt qua mức này, chúng ta mới có thể nói về việc phục hồi mạnh mẽ hơn của đồng bảng lên mức 1.2590, sau đó có thể nói về việc tăng giá mạnh hơn lên mức 1.2610. Trong trường hợp giảm giá của cặp tiền này, gấu sẽ cố gắng kiểm soát mức 1.2532. Nếu thành công, việc phá vỡ phạm vi này sẽ gây tổn thất cho các vị thế mua và đẩy GBPUSD xuống mức tối thiểu 1.2500 với triển vọng đạt mức 1.2470.