FX.co ★ AUD/USD. RBA June Meeting Preview

Ngày mai, ngày 6 tháng 6, Ngân hàng Dự trữ Australia sẽ công bố kết quả cuộc họp thường niên của họ. Trước sự kiện này, người mua cặp tiền tệ aud/usd đã cố gắng vượt qua mức kháng cự 0,6640 (đường trung bình của chỉ báo Bollinger Bands, trùng với đường Kijun-sen trên biểu đồ hàng ngày), nhưng đã rút lui vào khu vực 65. Nói chung, các con bò aud/usd chỉ có thể hy vọng thành công nếu đồng USD giảm giá - hoặc nếu Ngân hàng Dự trữ Australia mang đến một bất ngờ tích cực vào ngày mai.

Ví dụ, sự tăng trưởng của cặp tiền tệ vào cuối tuần trước đó trong hai ngày đã được giải thích bởi sự giảm giá của chỉ số đô la Mỹ, trên nền tảng của tâm lý rủi ro giảm. Mối đe dọa về vỡ nợ của Chính phủ Mỹ đã được gỡ bỏ, sau đó sự quan tâm đến rủi ro trên thị trường tăng lên, và đồng đô la Mỹ, lần lượt, đã bị áp lực. Trong trường hợp của đồng Úc, "miền Bắc" đã đủ để tăng 150 điểm. Từ mức 0,6485 lên đến mức cao nhất cục bộ 0,6641, người mua aud/usd không dám tiến xa hơn. Cần có thêm thông tin để hỗ trợ, điều này có thể được cung cấp bởi Ngân hàng Dự trữ. Dự đoán chung cho biết rằng sau cuộc họp vào tháng 6, các thành viên của Ngân hàng Trung ương sẽ giữ nguyên trạng thái hiện tại. Tuy nhiên, sự hồi hộp xung quanh cuộc họp vào ngày mai vẫn được giữ nguyên: theo ý kiến của một số chiến lược gia tiền tệ, Ngân hàng Dự trữ Úc có thể gây bất ngờ cho các nhà giao dịch bằng quyết định tăng lãi suất bất ngờ.

Lạm phát Úc có "màu xanh lá cây"

Điểm chính ủng hộ việc cứng hơn chính sách tiền tệ là sự tăng lạm phát. Tuần trước, đã được công bố dữ liệu về tăng trưởng chỉ số giá tiêu dùng trong tháng 4. Báo cáo nằm trong "vùng xanh": trái với dự báo của đa số chuyên gia về sự giảm giá trị này, nó đã tăng lên và khá đáng kể. Với dự báo giảm xuống 6,2%, chỉ số trong tháng đã tăng lên 6,8%. Chỉ số này liên tục giảm trong ba tháng (tháng 1, tháng 2, tháng 3), nhưng trong tháng 4 lại tăng trở lại.

Trước đó một chút, đã được công bố dữ liệu về tăng trưởng lạm phát trong năm và quý. Các báo cáo dữ liệu này cũng nằm trong "vùng xanh", mặc dù phản ánh xu hướng giảm. Ví dụ, trong năm, chỉ số giá tiêu dùng giảm xuống 1,4% trong quý đầu tiên với dự báo giảm xuống 1,3%. Trong quý, chỉ số này đạt 7,0% với dự báo giảm xuống 6,8%.

Ở đây cần nhắc lại rằng, trong tháng trước, cơ quan quản lý tài chính của Úc đã tăng lãi suất 25 điểm sau một thời gian nghỉ trong tháng Tư. Tuy nhiên, các thành viên của Ngân hàng trung ương cho biết triển vọng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ vẫn chưa được xác định. Biên bản cuộc họp tháng Năm đã xác nhận vị trí thận trọng của RBA. Văn bản tài liệu cho biết trong tương lai có thể cần tăng lãi suất thêm, "nhưng điều này sẽ phụ thuộc vào cách mà kinh tế và lạm phát phát triển".

Như chúng ta thấy, các chỉ số lạm phát cho thấy sự "nghịch đảo", tăng khả năng các quyết định của Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) sẽ có tính chiến lược. Trong khi đó, "Nonfarm của Úc" ủng hộ việc duy trì trạng thái hiện tại. Theo dữ liệu mới nhất được công bố, tỷ lệ thất nghiệp tại Úc đã tăng lên 3,7% (so với dự báo tăng lên 3,5%). Chỉ số tăng trưởng số người làm việc trong tháng 4 giảm đi 4 nghìn, trong khi hầu hết các chuyên gia dự đoán tăng gần 30 nghìn (chỉ số này lần đầu tiên rơi vào khu vực tiêu cực từ tháng 1 năm nay). Báo cáo kinh tế chính quan trọng đã yếu "trên tất cả các mặt": nó phản ánh không chỉ sự suy giảm về việc làm mà còn tăng tỷ lệ thất nghiệp.

Do đó, tình hình cơ bản tổng thể trước cuộc họp của RBA vào tháng 6 có tính chất mâu thuẫn. Và trên thị trường không có quan điểm chung về kết quả có thể đạt được trong cuộc họp tháng 6, mặc dù quan điểm về việc duy trì trạng thái hiện tại chiếm ưu thế.

Quan điểm của các chuyên gia

The UOB Group analysts believe that the RBA will keep the interest rate at 3.85% in June. At the same time, the bank's experts acknowledge that there is a certain risk to this forecast (i.e. the Central Bank may raise the interest rate once again), given that inflation remains significantly above the target level and the country's economy is still stable.

Most economists (22 out of 30) surveyed by Reuters last week predicted that on June 6, the RBA would keep the rate at 3.85%. The remaining 8 economists said there was a likely increase in the rate by 25 basis points. Interest rate futures price in the probability of a rate hike at about one to three.

At the same time, more than half of the respondents (18 out of 28) predicted an increase in the rate in the second half of the year: in their opinion, the rate will reach 4.10% "or higher" by the end of autumn. The remaining 10 respondents expect the rate to remain at 3.85%.

Conclusions

The probability of another round of rate hikes following the June meeting is very high in my opinion. The Reserve Bank of Australia may surprise in June just as it surprised market participants in May (when, I remind you, the consensus forecast also assumed a pause). Taking into account previous forecasts, the hawkish decision of the RBA will strengthen the positions of the Aussie: the AUD/USD pair may not only overcome the resistance level of 0.6640 (the middle line of the Bollinger Bands indicator, coinciding with the Kijun-sen line on the daily chart), but also test the next price barrier - 0.6690 (the lower boundary of the Kumo cloud on the same timeframe), with a subsequent attempt to enter the area of the 67th figure.

If the RBA implements the basic, most expected scenario (i.e. takes a pause in June), the AUD/USD pair is most likely to focus on the dynamics of the US currency.

Given the high degree of uncertainty, it is currently advisable to take a wait-and-see position on the pair.