FX.co ★ Đồng Euro tăng giá ngay cả khi tỷ lệ lạm phát giảm trong khu vực

Đồng Euro đã tăng đáng kể so với đô la Mỹ ngay cả sau khi tin tức về việc lạm phát cơ bản trong khu vực đồng Euro giảm mạnh hơn dự kiến. Những tuyên bố gần đây của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde rằng hiện tại chưa có bằng chứng rõ ràng cho thấy lạm phát đã đạt đỉnh điểm, giữ cho các nhà giao dịch tin tưởng rằng ngân hàng sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào mùa hè năm nay, điều này có tác động tích cực đến các vị thế dài hạn trong đồng Euro.

Về thống kê, giá tiêu dùng, trừ giá năng lượng và thực phẩm, tăng 5,3% trong tháng 5 so với cùng kỳ năm trước sau khi tăng 5,6% trong tháng 4. Số liệu này thấp hơn dự báo trung bình của các nhà kinh tế là 5,5%. Chỉ số tổng thể giảm mạnh hơn, đạt mức 6,1% - thấp nhất trong hơn một năm. Điều này chủ yếu là do chi phí năng lượng giảm.

Kết quả này không làm ngạc nhiên các nhà đầu tư, vì các dữ liệu được công bố trong tuần này về sự chậm lại của lạm phát trong các nền kinh tế hàng đầu của khu vực đồng tiền chung Âu châu rõ ràng cho thấy sự giảm áp lực giá cả đang diễn ra tích cực hơn. Tuy nhiên, như tôi đã đề cập trước đó, các quan chức chính của Ngân hàng Trung ương châu Âu dự định tiếp tục chiến dịch chính sách tiền tệ chưa từng có của họ, ngay cả khi nền kinh tế Đức vừa rơi vào suy thoái kỹ thuật. "Không có bằng chứng rõ ràng nào cho thấy lạm phát cơ bản đã đạt đỉnh", - Lagarde nói trong bài phát biểu của mình. "Chúng tôi đã cho thấy rõ ràng rằng chúng tôi vẫn có khả năng để đưa lãi suất lên một mức độ hạn chế đủ".

Nhiều nhà kinh tế và chính trị gia của Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng cho rằng quá sớm để Hội đồng quản trị nới lỏng sự cảnh giác. Hiệu ứng cơ bản và sai lệch thống kê có thể nhanh chóng đảo ngược sự giảm giá tháng 5, đưa mức lạm phát cơ bản trở lại tăng trong mùa hè. Các nhà giao dịch trên thị trường dự đoán một lần tăng lãi suất thêm 0,25 điểm vào ngày 15 tháng 6 và cho rằng chu kỳ sẽ kết thúc chỉ sau một lần tăng lãi suất vào mùa thu năm nay. Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Latvia, Martins Kazaks, cho biết hôm qua rằng các mức lãi suất như vậy "có thể không phản ánh hoàn toàn thực tế". Chính trị gia tin rằng chỉ khi giá tiêu dùng trở lại mục tiêu 2% mới có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững và ổn định tài chính, cho đến khi đó, cần tiếp tục đấu tranh chống lại áp lực giá cao. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu cảnh báo tuần này rằng chính sách thắt chặt đang đặt các thị trường tài chính vào rủi ro chấn động tiêu cực và kiểm tra tính ổn định của các hộ gia đình, công ty, chính phủ và ngành bất động sản.

Về mặt kỹ thuật của EURUSD, sự điều chỉnh của đồng euro đã bắt đầu. Để giữ được sự kiểm soát của người mua, cần bảo vệ 1.0740 và giành lại 1.0770. Điều này sẽ cho phép đạt được mức 1.0800. Từ mức này, có thể tiến lên đến 1.0835, nhưng việc làm điều này mà không có thống kê cơ bản tốt về khu vực đồng euro và dữ liệu yếu về Mỹ sẽ khá khó khăn. Trong trường hợp giảm của công cụ giao dịch, tôi chỉ mong đợi các hành động từ các nhà mua lớn ở khu vực 1.0740. Nếu không có ai ở đó, tốt nhất là đợi cho việc cập nhật mức tối thiểu 1.0700 hoặc mở các vị thế dài từ 1.0666.

Về mặt kỹ thuật của GBPUSD, nhu cầu về đồng bảng vẫn được giữ. Chỉ khi kiểm soát được mức 1.2540, chúng ta mới có thể hy vọng vào sự tăng giá của cặp tiền này. Chỉ khi vượt qua mức này, chúng ta mới có thể nói về việc phục hồi mạnh mẽ hơn của đồng bảng lên mức 1.2580 và có thể đạt đến mức 1.2610. Trong trường hợp giảm giá của cặp tiền này, gấu sẽ cố gắng kiểm soát mức 1.2500. Nếu thành công, việc phá vỡ phạm vi này sẽ gây tổn thất cho các vị thế mua và đẩy GBPUSD xuống mức tối thiểu 1.2470 với triển vọng đạt đến mức 1.2440.