FX.co ★ Đô la lạc quan: tăng trưởng trên nền tảng hỗ trợ từ Cục dự trữ liên bang và thỏa thuận về giới hạn nợ công của Mỹ

Sự khởi đầu mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ vào đầu tuần được thúc đẩy bởi các hành động hiện tại của Ngân hàng Trung ương Mỹ nhằm tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, cũng như các thỏa thuận liên quan đến giới hạn nợ công của Mỹ. Sự kiện cuối cùng đã diễn ra vào cuối tuần trước, tạo đà cho đồng đô la.

Vào cuối tuần trước, đồng đô la đã tăng mạnh trên nền tảng kỳ vọng về việc tăng lãi suất chính của Ngân hàng Trung ương Mỹ và giải quyết sớm vấn đề liên quan đến giới hạn nợ công của Mỹ. Sự kiện cuối cùng đã diễn ra vào ngày thứ Bảy, ngày 27 tháng 5, khi Tổng thống Mỹ Joe Biden và Kevin McCarthy, Chủ tịch Hạ viện Quốc hội Mỹ, đã đưa ra quyết định cuối cùng về giới hạn nợ công. Sau khi dự án luật tương ứng được công bố, nhà lãnh đạo Mỹ tuyên bố ngăn chặn vỡ nợ tại nước này.

The document states that the US debt ceiling will be raised by $4 trillion in the next two years. President Joe Biden managed to agree not only on this, but also on other points of the deal. According to the bill, government spending for 2024 will be frozen. Earlier, the Democratic Party of the United States proposed such a decision, but the Republicans were against it and insisted on their reduction. However, according to analysts from the Associated Press (AP), this agreement may "not satisfy both Democrats and Republicans due to many concessions."

The new agreement on the US debt ceiling will not affect defense spending, which will reach a record $900 billion in 2024. The current bill provides for raising the debt ceiling until 2025. According to AP, the "core" of the deal is a two-year budget agreement, which involves maintaining government spending at the same level with the possibility of increasing it for defense. In 2025, the level of government spending will increase by 1%, the document emphasizes.

The deal, according to Joe Biden, is a crucial compromise that has managed to "prevent a potential catastrophic default in the country." According to analysts, delays in this matter could have triggered a negative chain reaction in the US economy, which would have led to a recession and "the loss of millions of jobs."

Goldman Sachs currency strategists believe that if the deal is approved by the US Congress by June 5, the country will be guaranteed to avoid default, and the reduction in federal spending will only reduce US GDP by 0.1% in 2024.

Trong bối cảnh đó, đô la đã có đà tăng mạnh và thể hiện sự tăng trưởng tự tin. Sau đó, đồng tiền Mỹ đã giảm một chút so với mức cao nhất do sự giảm nhu cầu rủi ro trên thị trường. Vào sáng thứ Hai, ngày 29 tháng 5, đồng đô la đã tăng đáng kể, vì lạm phát ổn định đã thúc đẩy việc tăng lãi suất của Cục dự trữ liên bang Mỹ, và thỏa thuận về giới hạn nợ công đã tăng cường niềm tin của các nhà đầu tư. Trong tình hình hiện tại, cặp EUR/USD đang giao dịch gần mức 1,0741, tìm thấy cơ hội cho một sự tăng trưởng tiếp theo và tăng cường vị thế của mình.

The strengthening of the dollar is also supported by market expectations regarding the preservation of the Federal Reserve's interest rate at the current level of 5.25% per annum, according to analysts' estimates. Market participants expect the rate to remain at its highest level in the last 15 years. In recent weeks, traders and investors have almost stopped expecting a rapid reduction in the Fed's key rate. Moreover, the market incorporates the possibility of another rate hike (estimated at 50%) into quotes, as well as allowing for a single rate cut at the end of 2023.

The strong data on the US labor market and recent "hawkish" comments from Federal Reserve officials testify to the revision of market expectations. The managers of the American regulator have repeatedly indicated that the cycle of raising the key rate is not over. In addition, representatives of the Federal Reserve have noted that its reduction is not planned this year.

Thêm dầu vào lửa là các dữ liệu mới nhất về lạm phát tại Hoa Kỳ, được đại diện bởi chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE). Theo báo cáo của Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ, chỉ số này tăng lên 4,4% trong năm (so với 4,2% trước đó) vào tháng 4. Chỉ số này vượt quá dự đoán, dự kiến ​​trong khoảng 3,9%.

Ngoài ra, chỉ số giá PCE cơ bản hàng năm tăng lên 4,7%, mà Cục Dự trữ Liên bang sử dụng để đánh giá mức lạm phát. Trong khi đó, các nhà phân tích dự đoán tăng lên 4,6%. Theo quan điểm của các nhà phân tích Natixis, tình trạng kinh tế hiện tại đã dẫn đến sự suy giảm về năng suất, và điều này "dẫn đến trạng thái suy thoái kinh tế với mức lạm phát cao". Natixis nhận thấy rằng tình trạng này phổ biến ở cả Hoa Kỳ và các nước châu Âu.

Sự thiếu tăng trưởng năng suất lao động gây ra chi phí lao động đáng kể. Điều này dẫn đến sự gia tăng đáng kể về việc làm và tăng áp lực trên thị trường lao động, nhấn mạnh tại Natixis. Kết quả là nền kinh tế đang đối mặt với sự cân bằng suy thoái, đây là vấn đề đối với các ngân hàng trung ương do "mâu thuẫn giữa mục tiêu giảm lạm phát và kích thích hoạt động kinh doanh". Kết quả là cả hai nhà điều hành, FED và ECB, không quá tích cực trong cuộc chiến thực sự chống lại lạm phát, như Natixis nhận xét.

Trong tình hình hiện tại, tâm trạng "bò" đang gia tăng đối với đồng USD, các chuyên gia cho rằng. Theo dữ liệu về chỉ số đô la (USDX), sau hai tuần giảm, việc tăng vị thế mua đồng USD đã bắt đầu. Trong khi đó, trong vòng một tuần, các quỹ lớn đã tăng mua USD lên đến 7%, và việc bán đô la đã giảm đáng kể. Sự tiếp tục của xu hướng này sẽ góp phần vào sự tăng giá của đồng USD, tổng kết các nhà phân tích.