FX.co ★ Đồng euro đang bị dự đoán sẽ thất bại?

Chỉ số quản lý mua hàng của khu vực đồng euro bất ngờ giảm. Phiên bản Mỹ của nó bất ngờ tăng lên mức cao nhất trong 13 tháng vào tháng 5. Liệu sự gián đoạn của xu hướng tăng của EUR/USD có làm bất ngờ? Trong tình hình hiện tại, không có gì là bất ngờ. Trong bối cảnh nền kinh tế mạnh mẽ, việc tiếp tục chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tháng 7 sau một thời gian nghỉ ngơi vào tháng 6 là hoàn toàn chính đáng. Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương châu Âu trong bối cảnh giảm tốc GDP của khu vực đồng euro có thể không làm điều mà thị trường đang mong đợi. Điều này là một tin tức rất không vui cho đồng euro.

Động lực hoạt động kinh doanh tại Hoa Kỳ

The main reason for the strengthening of the US dollar against major world currencies in May, according to MUFG, was the increase in the yield of US Treasury bonds. The retreat of recession fears after a strong employment report for April and investors' concerns about a banking crisis are contributing to the sell-off of debt securities. As a result, interest rates on them are rising. At the same time, the impasse over the debt ceiling and the potential default are forcing investors to demand higher yields on bonds.

Its rally potential looks undisclosed, as rates on 2- and 10-year debt are below the Fed's established cost of borrowing. They have room to grow, so the correction of EUR/USD will continue. If this is a correction. In the context of an unexpected slowdown in eurozone GDP and the first drop in the economic surprise index for the currency bloc below zero since September 2022, and until the breakdown of the uptrend in the main currency pair, it is not far away.

Tình hình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và thị trường nợ Mỹ

MUFG cho rằng chỉ có Ngân hàng Trung ương châu Âu mới có thể cứu được đồng euro. Chỉ khi Christine Lagarde và đồng nghiệp của bà tăng lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 6 và đưa ra tín hiệu rằng nó có thể tăng lên đến 4%, EUR/USD sẽ phục hồi một phần của những thiệt hại. Trong trường hợp ngược lại, cặp tiền tệ này sẽ phải tìm kiếm nền tảng trong một thời gian dài.

Theo tôi, những gợi ý của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FRS) về việc tạm dừng quá trình thắt chặt chính sách tiền tệ, được đề cập trong biên bản cuộc họp tháng 5, sự giảm tốc của chỉ số chi tiêu cá nhân tháng 4 và sự không chắc chắn về giới hạn nợ công sẽ làm dịu đi sự nhiệt tình của những người hâm mộ đồng USD. Điều này sẽ giúp cặp tiền tệ chính tạo đáy gần hỗ trợ ở mức 1,076 và bắt đầu hình thành một phạm vi giao dịch hẹp.

Tuy nhiên, nếu thực tế Cục dự trữ liên bang Mỹ trở thành một "chim ưng" lớn hơn so với dự đoán hiện tại và lạm phát tại Mỹ không giảm tốc, EUR/USD có nguy cơ giảm thêm. Đặc biệt nếu trong thời gian tới, sự thỏa hiệp giữa đảng Cộng hòa và đảng Dân chủ về giới hạn vay sẽ được tìm thấy.

Kỹ thuật hình thành mô hình Anti-Turtles trên biểu đồ ngày của cặp tiền tệ chính cho thấy sự kiệt sức của xu hướng điều chỉnh đến xu hướng tăng. Tuy nhiên, để kích hoạt nó, cần phải vượt qua các mức kháng cự ở 1,0825 và 1,084. Chỉ khi "bò" thành công trong hoạt động này, chúng ta mới có thể mua EUR/USD. Trong khi đó, chúng ta vẫn tập trung vào việc bán.