FX.co ★ Đô la sẽ tăng giá khi mọi thứ trở nên tồi tệ. Hoặc tại sao USD sẽ tiếp tục tăng?

Đồng hồ đang đếm ngược. Còn vài ngày nữa là đến ngày X, khi Mỹ có thể tuyên bố vỡ nợ của mình. Nhưng các đảng Dân chủ và Cộng hòa vẫn đang im lặng. Vấn đề về việc tăng giới hạn nợ công của Mỹ vẫn còn đang mở. Điều này làm tăng căng thẳng trên thị trường và góp phần vào sự tăng giá của đô la.

Vào thứ Ba, đồng đô la Mỹ đã tăng giá so với các đối thủ chính của nó lên mức cao nhất từ ngày 20 tháng 3 đến nay, đạt mức 103,65.

Đối với euro, đô la đã tăng lên mức cao nhất trong vòng một tuần với mức 1,0750, và trong cặp với bảng Anh, nó đã đạt đỉnh trong vòng một tháng với mức 1,2367.

Các tâm trạng chống rủi ro trên thị trường đã giúp đưa đồng Greenback lên đến đỉnh mới. Một làn sóng hoảng loạn trong số các nhà đầu tư đã được kích hoạt bởi sự thất bại tiếp theo trong cuộc đàm phán về việc tăng giới hạn nợ công.

Cuộc họp giữa lãnh đạo Mỹ Joe Biden và đại diện của đảng Cộng hòa vào ngày hôm qua không mang lại kết quả như mong đợi: thỏa thuận vẫn chưa được đạt được.

Hiện tại, các nhà đầu tư lo ngại rằng các đảng Dân chủ và Cộng hòa sẽ không kịp thời đạt được thỏa thuận và ký kết thỏa thuận trước giờ G, khi Mỹ sẽ hết tiền mặt cần thiết để tài trợ cho các nghĩa vụ của chính phủ liên bang.

Trong trường hợp đó, Mỹ sẽ không có lựa chọn nào khác ngoài việc tuyên bố về sự vỡ nợ của mình. Nhiều nhà phân tích cảnh báo rằng phá sản sẽ làm tăng gánh nặng đáng kể cho nền kinh tế Mỹ, mà đã đang đứng trước nguy cơ suy thoái do chu kỳ siết chặt kéo dài trong nước.

The logic suggests that the risk of economic growth slowdown is a negative factor for the dollar, as in the conditions of recession, the Fed will not be able to continue its aggressive policy and will be forced to turn in a dovish direction.

However, now investors are much more concerned about another gloomy prospect. Market participants are afraid that the collapse of the world's largest economy will affect many countries, which will provoke a slowdown in global economic growth.

It is precisely this fear that forces traders to flee from risky assets in search of shelter. One of the best options for hedging portfolios is the dollar.

Since the beginning of May, the DXY index has risen almost 2% against a basket of major currencies. Experts believe that most of the profit of the greenback was received as a protective asset, and many of them see the potential for further strengthening of the USD against the background of growing market concerns.

Goldman Sachs predicts that in the near future the dollar will continue to rise, as risks for the global economy are increasing every day: business activity in Europe and China did not meet optimistic expectations, and the US is about to become bankrupt and enter a recession.

Credit Agricole economists also expect that concerns about global economic stagnation will provide significant support for the dollar this year.

- Uncertain economic prospects in the US, combined with sluggish recovery in China, force us to prepare for a downturn. In such periods, pro-cyclical currency indicators (such as commodities) usually decline, while safe-haven currencies, including the US dollar, on the contrary, demonstrate growth, - experts said.

At the same time, Credit Agricole believes that the greenback will remain in a winning position in the event of a positive outcome of negotiations on raising the debt ceiling.

Tất nhiên, việc ký kết thỏa thuận sẽ giảm bớt lo ngại của các nhà giao dịch về sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế, dẫn đến sự trở lại của tâm lý đầu tư rủi ro trên thị trường và tạo áp lực lên USD an toàn.

Tuy nhiên, việc cứu vớt Mỹ khỏi phá sản và suy thoái có thể giải phóng tay cho Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED), từ đó tăng cường tâm lý đầu tư chiến mã của các nhà đầu tư. Điều này là một kịch bản rất thuận lợi cho đồng USD.

Mặc dù trong thời gian gần đây, sự chú ý của các nhà giao dịch tập trung vào tình hình nợ công của Mỹ, chính sách tiền tệ của FED vẫn là một trong những yếu tố quyết định giá chính cho đồng tiền Mỹ.

Sự tăng giá của đồng USD trong tuần này không chỉ được thúc đẩy bởi sự tăng cầu về tài sản trú ẩn mà còn bởi lời lẽ quyết liệt của các thành viên FED.

Những bình luận gần đây của James Bullard và Neel Kashkari đã khiến các nhà đầu tư xem xét lại dự báo của họ về hướng đi tiếp theo của chính sách tiền tệ tại Mỹ.

Hiện tại, các nhà giao dịch tương lai đang đánh giá khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 6 lên gần 30%, mặc dù chỉ vài ngày trước đó nó chỉ là dưới 10%.

Các kỳ vọng của các nhà đầu tư cũng được thúc đẩy bởi các dữ liệu kinh tế lạc quan được công bố vào thứ Ba.

Trong tháng 4, doanh số bán nhà mới cho một gia đình tại Mỹ tăng lên mức cao nhất trong 13 tháng, và chỉ số tổng hợp hoạt động kinh doanh trong ngành sản xuất của Mỹ tăng lên mức cao nhất trong năm vào tháng 5 với mức 54,5.

Hôm nay, các nhà đầu tư sẽ nhận được thêm nhiều thông tin về chính sách tiếp theo của Fed. Các nhà đầu tư hy vọng tìm được gợi ý trong biên bản cuộc họp của nhà điều hành Mỹ trong tháng 5.

Nhắc lại rằng tuần trước, Chủ tịch Cục dự trữ Liên bang Mỹ (FED) Jerome Powell đã thể hiện sự không chắc chắn về sự cần thiết của chính sách quyết liệt, trích dẫn đến những chấn động gần đây trong ngành ngân hàng của đất nước và các tác động phụ khác của việc cứng hơn điều kiện tín dụng.

Tuy nhiên, lời nói gần đây của đồng nghiệp của ông ta cho thấy phần lớn các thành viên của Ngân hàng trung ương Mỹ vẫn quan tâm đến việc tăng lãi suất thêm. Vì vậy, hiện tại có tất cả các lý do để tin rằng tông chung của các cuộc họp FOMC có thể trở nên cứng rắn.

Nếu thị trường nhận được gợi ý về một vòng lặp cứng hơn nữa tại Mỹ hôm nay, tỷ giá đô la sẽ tăng trên tất cả các hướng. Và ngược lại: các biên bản của FED có thể dẫn đến sự giảm giá của USD, mặc dù sự giảm giá của nó có thể bị giới hạn bởi sự không chấp nhận rủi ro.