FX.co ★ Vấn đề lạm phát cao lại trở thành vấn đề hàng đầu. Tổng quan về USD, EUR, GBP

Tăng kỳ vọng lạm phát tại Hoa Kỳ đã dẫn đến sự tăng động của thị trường, nhu cầu về đô la và tài sản bảo vệ đã tăng đáng kể. Theo dữ liệu dự báo của Đại học Michigan, trong tháng 5, thành phần lạm phát của chỉ số tâm lý tiêu dùng đã tăng từ 2,9% lên 3,2%, đây là mức cao nhất trong 12 năm, chỉ có mức cao hơn (+3,4%) được quan sát vào giữa năm 2008 trước khi khởi đầu cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu.

Chỉ số tâm lý tiêu dùng tổng thể đã giảm mạnh từ 63,5п xuống còn 57,7п (dự kiến ​​là 63,0).

Trên thị trường tiền tệ của Mỹ đã xuất hiện những nghi ngờ về việc Cục dự trữ liên bang sẽ từ chối tăng lãi suất một lần nữa vào tháng tới, nếu vào ngày thứ Năm xác suất của việc này chỉ được đánh giá là 3%, thì vào tối thứ Sáu nó đã tăng lên đến 13%.

Sự không chắc chắn đã biến thành sự tăng lợi suất trái phiếu và chỉ số đô la, dầu đã giảm, và mua vàng đã được khôi phục. Những bình luận của các thành viên của Cục dự trữ liên bang đã không rõ ràng và không chứa bất kỳ thông tin cụ thể nào, Jefferson, Bullard, Bowman đồng loạt nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn quá cao và triển vọng giảm lạm phát không được đảm bảo.

EUR/USD

Những bình luận của các thành viên của Ngân hàng Trung ương châu Âu về triển vọng chính sách tiền tệ, giống như những bình luận từ Cục dự trữ liên bang, nói chung là nhiều hơn là sự lo lắng và không chứa bất kỳ luận điểm tích cực nào.

Ignacio Visco in Tokyo said that there is too much uncertainty to predict the future trajectory of ECB rates. Bundesbank President Joachim Nagel said that the ECB could raise rates even further as the underlying inflation is expected to not slow down quickly. ECB Vice President Luis de Guindos said in an interview over the weekend that "we are returning to 25-point steps," but decisions will be made at each meeting separately and will depend on data.

The net long position on EUR has again increased and added 0.8 billion over the reporting week, the bull surplus is 25.6 billion. There is no trend towards weakening demand for the euro, but a number of short-term indicators have allowed the calculated price to fall below the long-term average, and the probability of continued corrective decline remains high.

Một tuần trước đó, chúng tôi dự đoán một sự giảm mạnh đến các mức hỗ trợ 1.0919 và 1.0875. Những mục tiêu này đã được đạt được, thậm chí sự giảm còn sâu hơn nữa. Sự điều chỉnh vẫn chưa kết thúc, chúng tôi dự đoán rằng đồng euro sẽ kiểm tra đường xu hướng 1.0820/30 và không loại trừ việc giảm xuống khu vực 1.0730/40. Trong khi đó, xu hướng dài hạn vẫn là tăng, điều này được xác nhận bởi việc các vị trí đầu cơ trên thị trường tương lai vẫn ủng hộ đồng euro và sự chênh lệch vẫn chưa bị đặt dấu hỏi.

GBP/USD

Ngân hàng Anh đã tăng lãi suất lên 0,25 điểm và cho biết sẵn sàng tăng thêm một lần vào tháng 6 do mức lương cao và áp lực lạm phát vẫn duy trì. Do đó, lãi suất cao nhất dự kiến ​​sẽ đạt mức 4,75%, tương đương với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, điều này sẽ không tạo ra chênh lệch lợi nhuận rõ rệt và tạo nên cơ sở cho xu hướng dài hạn của đồng bảng ở bất kỳ hướng nào.

Các dữ liệu kinh tế lớn gần đây nhìn chung có vẻ tích cực. Viện NIESR dự kiến tăng trưởng GDP trong tháng 4 là 0,1%, trong quý 1 cũng đã ghi nhận tăng trưởng 0,1%, tránh được suy thoái. Các lĩnh vực dịch vụ, sản xuất và xây dựng đều tăng trưởng trong quý, đây là dấu hiệu cho thấy nền kinh tế nói chung đã cho thấy sự ổn định lớn hơn so với những gì được giả định trước đó.

Giám đốc kinh tế chính Hugh Pym cho biết vào thứ Sáu rằng lạm phát đã đạt đến "thời điểm chuyển mình" và có thể sẽ giảm xuống, vì các hiệu ứng cơ bản của sự tăng giá năng lượng đang bắt đầu bị loại khỏi tính toán, nhưng vẫn có rủi ro rằng lạm phát sẽ vẫn quá cao.

Vị trí đầu cơ về GBP vẫn trung lập với một số lượng nhỏ các vị thế mua. Vị trí dài net tăng trong tuần báo cáo lên 0,3 tỷ đô la đến 0,4 tỷ đô la, tuy nhiên giá tính toán đã mất đà và khả năng giảm điều chỉnh sâu hơn đã tăng lên.

Trong bài đánh giá trước đó, chúng tôi đã đề cập đến khu vực hỗ trợ 1.2430/50 là nơi có thể làm nền cho sự phục hồi sau một sự điều chỉnh không sâu. Mục tiêu này đã được đạt được, tuy nhiên, để trở lại xu hướng tăng, cơ sở đã ít hơn một chút. Mức độ này khá quan trọng từ góc độ kỹ thuật và nếu đồng bảng Anh giảm xuống dưới mức này, thì hầu như chắc chắn nó sẽ đạt được khu vực hỗ trợ tiếp theo 1.2340/50. Nếu nó có thể giữ vững ở mức hiện tại, thì việc phục hồi với mục tiêu 1.2755 sẽ trở nên quan trọng hơn.