FX.co ★ GBP/USD. Đồng bảng Anh đang vượt quá giới hạn, hoặc đô la đang tăng trầm lặng

Đồng bảng vẫn là đồng tiền cơ bản hiệu quả nhất vào năm 2023.

Từ tháng 1, đồng bảng đã tăng giá khoảng 4% so với đồng đô la Mỹ.

"Nhiều tin tức tốt nội bộ cho Vương quốc Anh hiện đang phản ánh trong giá đồng bảng. Với tâm lý tích cực đối với đồng bảng từ đầu năm, chúng tôi không còn coi đồng bảng là tỷ lệ rủi ro và lợi nhuận hấp dẫn trong tầm nhìn ngắn hạn", Deutsche Bank cho biết.

Các chuyên gia của Credit Agricole cho biết, sự tăng giá gần đây của đồng tiền Anh quốc so với đô la Mỹ đã vượt qua sự cải thiện của các chỉ số cơ bản tương đối của nó. Điều này làm cho đồng bảng đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi việc điều chỉnh vị thế.

Tuy nhiên, bất kỳ sự mất giá nào của đồng bảng cũng phải bị giới hạn vì một số lý do.

1. Nền kinh tế Anh vẫn ổn định bất chấp dự báo của các chuyên gia vào cuối năm 2022 về sự suy thoái vào đầu năm 2023.

Trong quý 1, GDP của đất nước sương mù tăng 0,1% so với quý trước, giống như quý cuối năm 2022. Trong năm tính, chỉ số này tăng 0,2%.

Dự kiến rằng trong quý 2, tăng trưởng GDP cũng sẽ chậm lại, nhưng trong quý 3 sẽ có sự phục hồi về hoạt động kinh tế.

"Trước khi đi vào chi tiết, chúng tôi cho rằng dự báo mới nhất của Ngân hàng Anh về GDP, chỉ đơn giản là ổn định trong quý 2, phù hợp với thực tế, bởi vì cuộc đình công trong ngành công và công nghiệp, có vẻ như sẽ có tác động lớn hơn đến GDP trong quý 2 so với quý 1, và sản lượng sản xuất tại nhiều doanh nghiệp sẽ thấp hơn một chút vào tháng 5", - các nhà phân tích của Pantheon Macroeconomics cho biết.

2. Sự ưu thế của bảng Anh so với đô la cũng có thể được giải thích bằng sự ổn định tiếp tục trong ngành ngân hàng của Anh so với Mỹ.

"Có vẻ như các nhà đầu tư tin rằng ngành ngân hàng của Anh sẽ tránh được bất kỳ bất ngờ không mong muốn nào, điều đó không thể nói với Mỹ. Điều này giúp hỗ trợ cho bảng Anh trong điều kiện hiện tại", - các nhà kinh tế của MUFG Bank cho biết.

3. Tâm lý "chim ưng" của Ngân hàng Anh vẫn giữ sự quan tâm đến tiền tệ Anh.

Vào ngày thứ Năm, ngân hàng trung ương tăng lãi suất chính 25 điểm cơ bản, lên 4,5%, và lặp lại trong tuyên bố của mình rằng sẽ cần phải thắt chặt chính sách tiếp theo nếu áp lực giá cả trở nên ổn định.

"Thị trường dường như đã ổn định trong kỳ vọng của mình về việc Ngân hàng Anh sẽ tăng lãi suất sau cuộc họp ngày hôm qua. Nó chắc chắn mong đợi ít nhất một bước tăng và, với khả năng thấp hơn, thậm chí là một bước nữa sau đó. Chúng tôi nhận thấy một số tiềm năng thất vọng ở đây", - các chiến lược gia của Commerzbank nhận xét.

"Cuối cùng, dữ liệu về lạm phát sẽ có tầm quan trọng chính cho quyết định tiếp theo của Ngân hàng Anh về lãi suất. Ngoài dữ liệu về lạm phát tháng Tư, dữ liệu tháng Năm cũng sẽ được công bố. Nếu sự giảm mạnh nhanh chóng trở nên rõ ràng ở đây, Ngân hàng Anh có thể sẽ không tăng lãi suất tiếp theo và điều này sẽ tạo áp lực lên đồng bảng Anh. Tuy nhiên, rủi ro rằng BoE sẽ điều chỉnh nhiều hơn đã tăng từ ngày hôm qua", - họ bổ sung.

Sau khi Ngân hàng Anh công bố quyết định về chính sách tiền tệ, cặp tiền tệ GBP/USD đã tăng lên đến 1,2610, nhưng sau đó đã đảo chiều và giảm hơn 100 điểm vào ngày thứ Năm.

Trong phiên giao dịch hôm qua, đồng bảng Anh đã giảm giá khoảng 0,9% so với đồng đô la Mỹ và kết thúc ở mức khoảng $1,2510.

Đồng bảng Anh đã giảm giá khi các nhà đầu tư đã thu lời sau khi cặp tiền tệ GBP/USD tăng mạnh trước đó trong tuần này, đạt mức cao nhất từ tháng 4 năm 2022.

Ngoài ra, những lo ngại tái phát về khủng hoảng ngân hàng tại Mỹ đã khiến các nhà đầu tư tránh xa các tài sản có rủi ro vào ngày thứ Năm.

Trước đó, đã có thông tin cho biết số tiền gửi của PacWest đã giảm 9,5% trong tuần trước.

Điều này đã khiến các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn, dẫn đến đồng đô la Mỹ trở thành tâm điểm và tăng lên mức cao nhất kể từ ngày 2 tháng 5 ở mức khoảng 101,90.

"Người Mỹ" đã tăng giá trị mặc dù số liệu đăng ký trợ cấp thất nghiệp hàng tuần thất vọng và dữ liệu về chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 4 thấp hơn dự kiến.

Vì vậy, số lần đệ đơn đầu tiên để nhận trợ cấp thất nghiệp trong tuần kết thúc vào ngày 6 tháng 5 đã tăng thêm 22 nghìn, đạt đỉnh từ tháng 10 năm trước đó.

Giá sản phẩm của Mỹ trong tháng 4 đã tăng 2,3% so với cùng tháng năm ngoái. Tốc độ tăng giảm của chỉ số đã giảm trong 10 tháng liên tiếp và trở thành mức thấp nhất từ tháng 1 năm 2021.

Các dữ liệu này đã tăng khả năng tạm dừng của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 6 và cho thấy sự giảm lãi suất sắp tới tại Mỹ.

Mặc dù có triển vọng như vậy, đô la vượt qua các đối thủ chính của nó trên nền tảng sự suy giảm triển vọng tăng trưởng không chỉ ở Mỹ mà còn trên toàn cầu.

Tin tức lo ngại đã đến từ Trung Quốc, nơi chỉ số CPI hàng năm trong tháng 4 đã giảm xuống còn 0,1% so với 0,7% trong tháng 3, và chỉ số giá sản xuất đã giảm xuống -3,6% so với tháng trước là -2,5%.

Các nhà đầu tư đã đánh giá các chỉ số lạm phát yếu từ Trung Quốc là tín hiệu về sự suy giảm không chỉ nội bộ mà còn toàn cầu, điều đó cũng là cảnh báo về sự chậm lại toàn cầu.

Trong bối cảnh tăng rủi ro suy thoái bên ngoài Hoa Kỳ, đô la trở thành tài sản đáng tin cậy và tăng giá, mặc dù thị trường vẫn hy vọng vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giảm lãi suất khá mạnh trong năm nay.

Vào thứ Sáu, đồng tiền xanh được giao dịch với sự tăng gần 0,2%, ở mức khoảng 102,00.

"Đô la đang được hỗ trợ bởi sự lo ngại gia tăng về rủi ro cho sự ổn định tài chính và tăng trưởng, liên quan đến sự mất niềm tin tiếp tục đối với các ngân hàng khu vực Hoa Kỳ và sự đối đầu sắp tới về vấn đề giới hạn nợ công của đất nước. Điều này có thể tạm thời làm gián đoạn xu hướng giảm giá của USD, được giải thích bởi kỳ vọng về chính sách nới lỏng của Fed", chuyên gia của MUFG Bank cho biết.

"Đồng tiền xanh lại tiếp tục tăng lên mức 102,00, vì nó đã vượt qua mức thấp nhất trong ngày từ ngày 4 tháng 5 ở mức 101,03. Mức kháng cự quan trọng tiếp theo nằm ở mức 102,40, đó là đỉnh của phạm vi giao dịch gần đây", họ bổ sung.

Trong khi đó, cặp GBP/USD dao động giữa lợi nhuận và lỗ. Nó đang cố gắng hết sức để thoát khỏi áp lực giảm giá.

Giá trên thị trường tiền tệ cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận mức tăng lãi suất lớn hơn ở Vương quốc Anh so với Mỹ, nơi Cục dự trữ liên bang (Fed) đã mở cửa cho một cuộc tạm dừng và dự kiến giảm lãi suất khoảng 75-80 điểm cơ bản vào cuối năm.

Tuy nhiên, một số chuyên gia cảnh báo rằng việc tăng lãi suất tiếp theo tại Vương quốc Anh không được đảm bảo.

Các chiến lược gia của NatWest cho rằng lạm phát tại Vương quốc Anh có thể giảm trong năm nay, điều này có nghĩa là Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) có thể không tăng lãi suất tiếp theo.

"Chúng tôi vẫn cho rằng tổng lạm phát tại Anh sẽ giảm nhanh chóng trong những tháng tới, trong khi những hậu quả bất lợi đối với người tiêu dùng từ việc tăng lãi suất sẽ làm giảm nhu cầu, điều này có nghĩa là 4,5% có thể trở thành đỉnh của lãi suất chính", họ nhấn mạnh.

Các chuyên gia của ING cũng có quan điểm tương tự.

"Ngân hàng Anh đã giữ tính linh hoạt và để cửa mở cho việc tăng lãi suất tiếp theo nếu lạm phát ổn định. Mặc dù chúng tôi không loại trừ việc tăng lãi suất cuối cùng vào tháng Sáu, kịch bản cơ bản của chúng tôi là chúng tôi đã đạt đỉnh của chu kỳ chính sách tiền tệ khắc nghiệt tại Vương quốc Anh, vì lạm phát trong nước sẽ bắt đầu giảm nhanh trong năm nay", họ nói.

Trong khi đó, các nhà phân tích của OCBC chỉ ra rằng có sự chênh lệch lớn giữa kỳ vọng của thị trường và dự báo của Cục dự trữ liên bang Mỹ, có vẻ như họ quyết tâm giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại.

"Trong trường hợp cuối cùng thị trường từ bỏ hy vọng 'bầy chim' của mình và điều chỉnh kỳ vọng lãi suất của mình, tiến gần đến dự báo của Cục dự trữ liên bang Mỹ, đô la có thể tìm thấy một số hỗ trợ", họ cho biết.

Giám đốc Cục dự trữ liên bang Mỹ, ít nhất là còn khoảng bốn tuần để phân tích dữ liệu trước cuộc họp tiếp theo của họ.

Về mặt kỹ thuật, "gấu" có thể chờ đợi đột phá thuyết phục dưới mức 1,2500 trước khi đặt cược vào sự giảm tiếp của cặp GBP/USD. Sau đó, họ có thể nhắm đến các mức 1,2450 và 1,2400.

Trong khi đó, "bò" có thể đối mặt với sự kháng cự mạnh tại mức giá 1,2550. Việc phá vỡ mức này sẽ đưa mức giá 1,2600 và 1,2650 trở lại tầm ngắm của người mua.