FX.co ★ USD/JPY: kết thúc trò chơi

Bài hát chim ưng của đô la đã được hát. Báo cáo về lạm phát của Mỹ ngày hôm qua đã thuyết phục các nhà giao dịch rằng Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ không tăng lãi suất vào tháng tới. Điều này đã khiến cho các gấu trên cặp USD/JPY càng thêm mong chờ một dấu hiệu về sự yếu đi của sự khác biệt tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản.

Đô la đang chịu sự chết chóc

Lạm phát cao, mà Ngân hàng Trung ương Mỹ đã đấu tranh suốt năm ngoái bằng cách tăng lãi suất, dường như đang dần trở thành quá khứ.

Thống kê về tăng giá tiêu dùng tại Mỹ trong tháng 4 được công bố vào thứ Tư đã yếu hơn so với tháng trước. Điều này càng làm tăng các suy đoán trên thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Mỹ có thể tạm dừng chu kỳ siết chặt hiện tại.

Điều thuyết phục nhất đối với các nhà giao dịch là sự giảm giá trị của lạm phát hàng năm xuống mức 4,9%. Chỉ số này đã giảm xuống dưới mức 5% lần đầu tiên trong vòng 2 năm và không đáp ứng được dự báo của các nhà kinh tế, người dự đoán rằng nó sẽ giữ nguyên trong phạm vi cũ.

Chỉ số CPI cơ bản, không bao gồm giá năng lượng và thực phẩm, ngược lại, trùng khớp với các ước tính dự báo. Trong năm, chỉ số đã giảm từ 5,6% xuống còn 5,5%, điều này có thể coi là một dấu hiệu rõ ràng khác về sự giảm lạm phát trong đất nước.

– Các dữ liệu mới nhận được thực sự cho thấy rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể thở phào và cho phép mình nghỉ ngơi vào tháng 6, – nhà phân tích Amo Sahota chia sẻ quan điểm của mình.

Hiện tại, hầu hết các nhà đầu tư đều ủng hộ quan điểm tương tự. Các nhà giao dịch tương lai đánh giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp tiếp theo chỉ là 5%, trong khi khả năng nghỉ ngơi là 95%.

Nhiều nhà đầu tư cũng mong đợi một sự giảm mạnh về lãi suất tại Mỹ vào cuối năm. Theo dự báo, chỉ số có thể giảm 80 điểm cơ bản so với phạm vi hiện tại.

Sự gia tăng tâm lý tích cực của nhà đầu tư đối với chính sách tiền tệ tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang đã tạo ra áp lực mạnh mẽ lên lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ vào thứ Tư.

Kết thúc phiên giao dịch ngày hôm qua, lợi suất của Trái phiếu Chính phủ Mỹ 10 năm đã đạt đỉnh cao nhất trong vòng một tuần, giảm xuống mức 3,42%.

Sự giảm đáng kể của lợi suất trái phiếu Mỹ đã dẫn đến sự suy yếu của đô la trên tất cả các hướng, nhưng nhiều hơn là so với đồng yên Nhật Bản.

Vào giữa tuần, cặp tiền tệ USD/JPY đã phá vỡ mạch ngang của nó trong 3 ngày liên tiếp bằng sự giảm mạnh. Sự mất mát của cặp tiền tệ này là 0,7%, và mức giá thấp nhất trong ngày là 133,9.

- Chỉ số giá tiêu dùng hôm qua đã giảm đáng kể kỳ vọng của thị trường về hướng đi tiếp theo của Cục dự trữ liên bang Mỹ, vì vậy trong thời gian tới, cặp đô la-yên có thể tiếp tục giảm. Chúng tôi nghĩ rằng trong tương lai ngắn hạn, giá có thể giảm xuống mức 130, - nhà chiến lược tiền tệ của Barclays, Shinichiro Kadota, nhận xét.

BOJ đã gieo mầm hy vọng

Một cơn gió ngược khác đối với cặp đô la-yên ở giai đoạn này là sự trở lại của các spekula về khả năng thực hiện chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản.

Nhắc lại rằng trong tháng trước, có nhiều biến động nhân sự trong lãnh đạo của cơ quan này. Nhiều nhà đầu tư hy vọng rằng Katsuo Ueda, một quan chức trung lập hơn thay thế cho chính sách bảo thủ Haruhiko Kuroda, sẽ tiến hành chuẩn hóa chính sách tiền tệ trong tương lai gần.

Tuy nhiên, trong cuộc họp đầu tiên của mình về chính sách tiền tệ vào cuối tháng 4, Chủ tịch mới của BOJ đã loại bỏ khả năng đó. Ông giữ nguyên chính sách hiện tại và cho thấy rõ ràng rằng ông không có ý định thay đổi nó trong tương lai gần.

Tuy nhiên, tuần này, những con bò Yên lại hy vọng vào những thay đổi nhanh chóng. Lý do cho điều này là tuyên bố gần đây của K. Ueda và tóm tắt ý kiến của các thành viên cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản được công bố sáng nay.

Vào thứ Ba, Chủ tịch BOJ tuyên bố rằng ngân hàng sẽ dừng chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của mình và sau đó chuyển sang chính sách thắt chặt khi triển vọng đạt mục tiêu lạm phát 2% ổn định hơn.

Trong khi đó, ông nhấn mạnh rằng kỳ vọng lạm phát trong nước vẫn ở mức cao và nền kinh tế Nhật Bản vẫn đang tăng trưởng.

Vào thứ Năm, người mua Yên đã nhận được một vài bình luận khích lệ. Mặc dù tông chung của các thành viên cuộc họp BOJ vào tháng 4 là màu xanh dương, nhưng lời nói của một số diễn giả đã làm người nghe cảm thấy vui vẻ.

– Tôi sẽ theo dõi kết quả của các nghiên cứu thị trường trái phiếu Nhật Bản sắp tới vì tôi cảm thấy rằng việc kiểm soát đường cong lợi suất đang làm gián đoạn hoạt động trôi chảy của thị trường, – một trong những thành viên của cuộc họp nhấn mạnh.

- Kinh tế Nhật Bản đang cho thấy dấu hiệu tăng lương và lạm phát. Chúng ta cần theo dõi xu hướng này một cách cẩn thận để các biện pháp đáp ứng của chúng ta cuối cùng không trễ hẹn, - một thành viên khác của BOJ tuyên bố.

Phát biểu của Tổng giám đốc Ngân hàng Nhật Bản K. Kuroda không quá lạc quan. Như đã được biết, ông đã thay đổi cách diễn đạt ưa thích của người tiền nhiệm của mình và hiện không nói về sự cần thiết "mạnh mẽ" để tiếp tục nới lỏng, mà tập trung vào từ "kiên nhẫn".

Từ "mạnh mẽ" xuất hiện ba lần trong phiên bản tiếng Anh của biên bản cuộc họp BOJ tháng Ba. Vào tháng Tư, "kiên nhẫn" được sử dụng hai lần, trong khi "mạnh mẽ" đã biến mất khỏi cách diễn đạt.

Theo Bloomberg, cách tiếp cận này có thể cho thấy ý định của K. Kuroda dần rời bỏ di sản của người tiền nhiệm của mình và đi theo con đường tiền tệ của riêng mình.

"Kiên nhẫn" ngụ ý đợi đến khi các điều kiện nhất định được thực hiện. Và khi chúng được thực hiện, BOJ sẽ không kéo dài thời gian nữa. Nó sẽ chuyển sang chuẩn hóa chính sách của mình, và có thể điều này sẽ xảy ra sớm hơn nhiều so với những gì nhiều người nghĩ.

Phân tích kỹ thuật cặp USD/JPY

Vào thứ Tư, giá đã giảm dưới các trung bình di động trượt 20 ngày và 100 ngày tại mức 134,53 và 134,24 tương ứng. Điều này cho thấy tiềm năng giảm tiếp.

Các chỉ báo như chỉ số sức mạnh tương đối (RSI), đã giảm dưới đường trung bình 50, và chỉ số tốc độ thay đổi 3 ngày (RoC), hiện đang cho giá trị âm, cũng cho thấy xu hướng giảm tiếp diễn ra.

Nếu trong thời gian tới, gấu có thể đưa giá xuống dưới mức quan trọng tâm lý 134, cặp USD/JPY sẽ vượt qua trung bình di động trượt 50 ngày tại mức 133,97, và sau đó kiểm tra trung bình di động trượt 200 ngày tại khu vực 133,87. Việc phá vỡ mức này sẽ mở đường cho mức đáy dao động vào ngày 4 tháng 5 tại mức 133,49.

Và ngược lại, nếu giá phục hồi trung bình di động trượt 20 ngày tại mức 134,53, mức kháng cự tiếp theo sẽ là mức tròn 135,00, sau đó là mức tối đa vào ngày 10 tháng 5 tại mức 135,47. Khi vượt qua mức này, khu vực quan trọng tiếp theo cho bò sẽ là mức tối đa vào ngày 2 tháng 5 tại mức 137,77.