FX.co ★ Lạm phát của euro sẽ không giúp được gì

Trên thị trường Forex luôn có hai bên. "Bull" và "Bear". Người chiến thắng và người thua cuộc. Nỗi sợ hãi và lòng tham. Hiện tại, thị trường được chia thành hai phe. Một số cho rằng nền kinh tế Mỹ sẽ suy thoái và Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện "sự thay đổi màu xanh dương". Điều này cung cấp cơ sở để bán đô la Mỹ. Ngược lại, những người khác tin rằng lãi suất liên bang sẽ được giữ ở mức 5,25% trong thời gian dài và hy vọng có một sự điều chỉnh cho EUR/USD.

Người ủng hộ chính sách tiền tệ mở rộng có thể dễ dàng hiểu được. Lịch sử đứng về phía họ. Từ những năm 1970, Cục Dự trữ Liên bang đã giảm giá trị các khoản vay trung bình sau 5 tháng kể từ khi nó đạt đỉnh. Trong 40 năm qua, đường cong lợi suất không trở lại vùng tích cực cho đến khi Ngân hàng trung ương thực hiện việc cắt giảm lãi suất liên bang lần đầu tiên.

Động thái của lãi suất liên bang và đường cong lợi suất tại Mỹ

Tuy nhiên, Goldman Sachs đã nhận thấy một xu hướng khác: Cục Dự trữ Liên bang (FRS) hiếm khi nới lỏng chính sách tiền tệ khi thị trường lao động mạnh. Lập luận này quan trọng hơn cả lạm phát đối với ngân hàng trung ương. Không ngạc nhiên khi sau báo cáo về việc việc làm tại Mỹ trong tháng 4, EUR/USD đã chắc chắn đi xuống. Đồng thời, các sản phẩm tài chính đã giảm cơ hội cho chính sách tiền tệ mở rộng vào tháng 9 từ 90% xuống còn 51%, và tháng 7 từ 50% xuống còn 26%.

Đô la Mỹ đã có một lập luận "bò" đáng kể với việc FRS từ bỏ ý tưởng "bước ngoặt" màu xanh dương trên thị trường. Trong khi đó, đồng euro vẫn sử dụng những lợi thế cũ. Đặc biệt là chủ đề tiếp tục tăng lãi suất tiền gửi. Điều này đã được tính vào giá của cặp tiền tệ chính. Do đó, khả năng của người mua EUR/USD để lật ngược tình thế hiện tại vẫn chưa được nhìn thấy.

Thực sự, các nhà đầu tư đã chấp nhận một cách bình tĩnh tuyên bố của thành viên Hội đồng quản trị Isabelle Schnabel rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cần phải làm nhiều hơn để đưa lạm phát quá cao trở lại mục tiêu ở mức 2%. Tuy nhiên, lời của các nhà lãnh đạo của Ngân hàng Trung ương Đức và Ngân hàng Trung ương Hy Lạp rằng cơ quan quản lý châu Âu đang tiến gần đến đích trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ đã làm giảm giá trị của EUR/USD. Điều này càng đúng hơn khi Joachim Nagel hài lòng với chu kỳ hạn chế tiền tệ hiện tại và Yannis Stournaras cho rằng nó sẽ kết thúc trong năm nay.

Tốc độ tăng giá tiêu dùng của Mỹ đã giảm từ 5% xuống còn 4,9% và chỉ số lạm phát cơ bản giảm từ 5,6% xuống còn 5,5% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 4, tuy nhiên điều này không thay đổi sự phân bố lực lượng trên cặp tiền tệ chính. Trên cơ sở hàng tháng, các chỉ số tiếp tục tăng 0,4% và vẫn ở mức cao. Vì sự thay đổi không đáng kể, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không thay đổi quan điểm của mình về việc giữ lãi suất liên ngân hàng liên bang ở mức 5,25% trong thời gian dài. Ý tưởng về sự đảo chiều của đồng USD đang trở nên không được ưa chuộng, đồng USD đang tăng giá.

Kỹ thuật trên biểu đồ ngày của cặp tiền tệ EUR/USD, nhờ việc thực hiện mô hình đảo chiều Double Top, đã có sự điều chỉnh đến xu hướng tăng. Nếu "bò" không thể đưa cặp tiền tệ trở lại trên mức 1,1015 và 1,1035, sẽ có cơ hội để tăng các vị thế bán ngắn EUR/USD từ mức 1,101.