FX.co ★ EUR/USD: Euro knocks out the dollar, but the response was quick

Vào đầu tuần, đồng USD trông như đã mệt mỏi, như một người chạy đua dài hạn đã hết hơi. Trong thời gian ngắn hạn, đồng euro đã đánh bại đồng USD, nhưng sau đó, đồng USD đã lấy lại những gì đã mất. Hiện tại, "người châu Âu" đang phục hồi, trong khi USD đang chữa lành vết thương và lập kế hoạch cho những con đường tăng trưởng mới.

Vào ngày thứ hai, 8 tháng 5, đồng USD đã giảm so với đồng euro trước khi dữ liệu về lạm phát được công bố tại Mỹ. Hầu hết các nhà giao dịch đang mong đợi sự chậm lại của lạm phát và các biện pháp tương ứng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) dựa trên kết quả báo cáo hiện tại. Trong bối cảnh đó, cặp EUR/USD đã đạt mức ấn tượng ở mức 1,1048, tăng từ mức đóng cửa trước đó ở mức 1,1017.

Tuy nhiên, "người châu Âu" không được ăn mừng chiến thắng lâu. Vào sáng thứ ba, ngày 9 tháng 5, họ đã phải nhường lại cho "người Mỹ". Kết quả là cặp EUR/USD đã giảm xuống mức 1,0995, nhưng đồng euro vẫn cố gắng tăng trưởng, trong khi đồng USD vẫn đang theo đuổi sự dẫn đầu. Theo biểu đồ kỹ thuật, cặp tiếp tục hội tụ, đồng thời vẫn có cơ hội tăng trưởng tiếp.

The observations of analysts show that the American currency has paused its decline, but the trend reversal is still far away. The factors putting pressure on the USD are the lack of clear signals from the Federal Reserve and the readiness to tighten monetary policy at the ECB. At the same time, most market participants believe that the cycle of rate hikes by the Fed is nearing completion. The absence of evidence of this process does not scare market participants.

Against this background, the differential between the rates of leading central banks will decrease, as the ECB and the Bank of England intend to continue tightening monetary policy. At the moment, financial markets are evaluating the latest decisions of central banks, but are not in a hurry to draw conclusions. Recall that last week the Federal Reserve and the ECB raised their interest rates by 25 bps.

Earlier, the American regulator allowed a pause in the process of raising rates. At the same time, the Fed still sees "the appropriateness of further tightening monetary policy." As for the ECB, the euro-regulator chose the opposite direction and is potentially ready to soften monetary policy. According to Christine Lagarde, head of the ECB, "the question of suspending rate hikes has never been considered." A representative of the regulator drew attention to excessively high inflation, which has remained at this level for a long time. This issue requires immediate resolution, according to the ECB.

Tuy nhiên, hệ thống này cũng có một điểm tích cực. Điểm chung của đại diện hai ngân hàng trung ương là hệ thống tài chính của họ đáng tin cậy và ổn định. Điều này không bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng ngân hàng gần đây, khiến các nhà đầu tư phải cẩn trọng và tránh rủi ro.

Trong tình hình hiện tại, việc tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FRS) khó có thể thay đổi tình hình trên thị trường tài chính, theo nhận định của các nhà phân tích. Các chiến lược gia tiền tệ của Ngân hàng Nordea tin rằng trong tình huống như vậy, cặp tiền tệ EUR/USD sẽ tăng lên vào cuối năm 2023. Tuy nhiên, không nên kỳ vọng một sự tăng trưởng kéo dài và nhanh chóng của cặp tiền tệ này, khi mà thị trường đang mong đợi FRS giảm lãi suất vào cuối mùa hè. Nếu các nhà đầu tư thất vọng, lãi suất tiêu cực đối với USD sẽ giảm, theo Nordea Bank.

Trong tâm điểm của các nhà giao dịch và nhà đầu tư là báo cáo về giá tiêu dùng tại Hoa Kỳ, dự kiến ​​sẽ được công bố vào thứ Tư, ngày 10 tháng 5. Đây là một trong những sự kiện quan trọng đối với thị trường, kết quả của nó sẽ ảnh hưởng đến quyết định của FRS về lãi suất. Theo dự báo sơ bộ, vào cuối tháng 4, tỷ lệ lạm phát hàng năm của đất nước vẫn ở mức 5%, giống như tháng trước. Mặc dù có sự tự tin trong việc giữ nguyên chỉ số này, các chuyên gia đã ghi nhận một số dấu hiệu gián tiếp cho thấy tỷ lệ lạm phát có thể tăng lên.

Các dữ liệu về lạm phát là rất quan trọng đối với Cục dự trữ liên bang Mỹ, vì chúng trực tiếp ảnh hưởng đến các quyết định tiếp theo của nhà điều hành về chính sách tiền tệ. Hầu hết các nhà phân tích (91,5%) tin rằng trong cuộc họp tiếp theo, nhà điều hành sẽ giữ nguyên lãi suất chính ở mức 5% - 5,25% mỗi năm.

Nhắc lại rằng việc tăng lãi suất chính là tích cực đối với đô la và mang theo nguy cơ giảm giá tiếp theo của euro. Tuy nhiên, hiện tại, đồng đô la đang ở trong tình trạng bất định, các chuyên gia cho rằng. Nguyên nhân là khả năng cao của suy thoái toàn cầu trong hai năm tới. Việc thực hiện kịch bản này sẽ có lợi cho đồng đô la, các nhà phân tích tin rằng.

Tác nhân rủi ro gần nhất đối với USD vẫn là nguy cơ suy thoái tại Mỹ. Ngoài ra, khả năng phá sản tại đất nước đang gia tăng. Theo dự báo sơ bộ, vào đầu mùa hè, chính quyền Mỹ sẽ cạn kiệt khả năng ổn định tình hình. Những cuộc tranh luận nảy lửa giữa các đảng Cộng hòa và Dân chủ về việc tăng ngưỡng nợ công cũng làm dấy lên thêm những phiền toái.

Tình hình hiện tại không chỉ đè nặng lên đồng đô la mà còn làm chậm sự tăng trưởng của đồng euro. Kết quả là cặp EUR/USD đang ở trong tình trạng treo, và các mâu thuẫn nội bộ đang gia tăng. Theo đánh giá của các chuyên gia, đồng đô la sẽ tiếp tục tấn công, và "người châu Âu" sẽ phải tập trung vào việc phục hồi và giữ vững các vị trí đã giành được.