FX.co ★ AUD / USD. Cuộc họp tháng 8 của RBA: Dự đoán

Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ tóm tắt kết quả cuộc họp tiếp theo vào ngày 2 tháng 8. Trước sự kiện này, cặp AUD / USD đang cố gắng giải quyết trên mức kháng cự 0,7000. Theo dự báo chung, RBA sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào thứ Ba. Nếu kịch bản này được thực hiện, đây sẽ là lần tăng tỷ lệ thứ ba lên 50 điểm. Do đó, âm mưu chính của cuộc họp tháng 8 nằm ở sự hùng biện của tuyên bố kèm theo trong bối cảnh triển vọng tương lai của chính sách tiền tệ RBA. Liệu ngân hàng trung ương sẽ duy trì thái độ diều hâu hay ám chỉ việc giảm tốc độ thắt chặt chính sách tiền tệ? Đây là một câu hỏi mở, dựa trên bản phát hành lạm phát mơ hồ vừa được công bố vào tuần trước.

Tôi xin nhắc lại rằng các chỉ số lạm phát chính được công bố ở Úc hàng quý (chứ không phải hàng tháng), do đó, báo cáo tăng trưởng CPI được công bố vào tuần trước sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc đánh giá các quá trình đang diễn ra. Tôi nhắc lại - bản phát hành hóa ra không rõ ràng. Chỉ số giá tiêu dùng chung trong quý II đã tăng lên 6,1% (theo năm). Mặt khác, các chuyên gia dự đoán sẽ có một kết quả mạnh hơn (6,2%). Mặt khác, đây là mức tăng trưởng mạnh nhất kể từ năm 2001. Sự tăng giá được ghi nhận ở hầu hết các ngành hàng. Chẳng hạn, giá bất động sản trên thị trường sơ cấp tăng 9%, dịch vụ vận tải (logistic) tăng giá 13%, các mặt hàng thiết yếu - gần 8%. Mặt khác, tính theo quý, chỉ số này bất ngờ giảm tốc xuống 1,8% (dự báo giảm xuống 1,9%). Trong ba quý trước, chỉ số này cho thấy xu hướng tăng nhất quán, đạt 2,1% trong quý đầu tiên. Tình huống này cho phép chúng ta giả định rằng lạm phát đã đạt đến đỉnh điểm. Ít nhất là cho đến ngày hôm nay, không có gì chắc chắn rằng ngân hàng trung ương sẽ duy trì thái độ diều hâu như đã thể hiện trong ba cuộc họp trước đó.

Kỳ vọng của thị trường về kết quả của cuộc họp tháng 8 là rất rõ ràng. Theo 32 trong số 34 nhà kinh tế được Reuters khảo sát, RBA sẽ nâng tỷ lệ này lên 1,85%. Các dự báo tương tự cũng được đại diện của "bốn ngân hàng lớn" của Úc (Westpac, NAB, ANZ và CBA) công bố. Nhưng vẫn chưa có sự đồng thuận về triển vọng tương lai: theo một số chuyên gia, Ngân hàng Trung ương sẽ công bố một dự báo khá đáng báo động, theo đó tổng CPI cuối năm nay sẽ là 7,5% (tính theo năm). Những triển vọng như vậy sẽ cho thấy rằng ngân hàng trung ương sẽ quyết định tăng thêm 50 điểm vào mùa thu. Ngoài ra, lập luận về quan điểm của họ, diều hâu chỉ ra việc làm ngày càng tăng ở Úc, điều này cho thấy sự hồi sinh của nền kinh tế và theo đó, mong muốn chi tiêu số tiền tích lũy đã tiết kiệm được trước đó. "Trong bối cảnh này, chúng ta không nên mong đợi sự suy yếu của áp lực giá - nó chắc chắn sẽ không chỉ duy trì ở mức cao mà còn vượt quá dự báo của hầu hết các nhà phân tích", một trong những chuyên gia cho biết. Nếu RBA giữ cùng quan điểm, nó sẽ vẫn diều hâu.

Theo các nhà chiến lược tiền tệ khác, tại cuộc họp tháng 8, RBA sẽ sử dụng đến một đợt tăng lãi suất 50 điểm lần cuối cùng trong năm nay. Họ cho rằng ngân hàng trung ương sau đó sẽ giảm tốc độ thắt chặt chính sách tiền tệ. Theo dự báo của họ, lần tiếp theo ngân hàng trung ương sẽ nâng lãi suất tại cuộc họp tháng 11 - thêm 25 điểm, kết thúc năm với OCR là 2,10%. Năm tới, theo kịch bản này, NHTW sẽ tăng lãi suất hai lần: vào tháng Hai (thêm 25 điểm) và vào tháng Năm (thêm 15 điểm). Sau đó, RBA sẽ tạm nghỉ, giữ tỷ lệ ở mức 2,5% cho đến cuối năm 2023.

Như vậy, thị trường gần như chắc chắn 100% rằng ngân hàng trung ương Úc sẽ tăng tỷ giá thêm 50 điểm cơ bản vào thứ Ba. Bất kỳ sự sai lệch nào so với kịch bản này sẽ có tác động mạnh đến cặp AUD / USD. Nếu ngân hàng trung ương tự giới hạn mức tăng 40 điểm hoặc 30 điểm, đồng Úc sẽ giảm ít nhất một con số. Nếu RBA gây bất ngờ với một thái độ "cực kỳ diều hâu" bằng cách nâng tỷ lệ lên 60 hoặc 75 điểm cùng một lúc, Úc sẽ củng cố đáng kể vị thế của mình trên toàn thị trường. Kết hợp với đơn vị tiền tệ của Hoa Kỳ, đồng Úc có thể tiến gần đến biên giới của hình thứ 72.

Theo tôi, theo kết quả của cuộc họp tháng 8, RBA thực hiện kịch bản cơ bản và được mong đợi nhất - đó là sẽ nâng tỷ lệ thêm 50 điểm. Đồng thời, tính hùng biện của tuyên bố đi kèm sẽ được làm dịu đi phần nào so với những tuyên bố trước đây. Trong trường hợp này, cặp AUD / USD sẽ phản ứng theo phản xạ với sự tăng trưởng, nhưng sẽ không thể vượt qua mức kháng cự 0,7100 (đường trung bình của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày). Do đó, mức tăng đột biến có thể được coi là lý do để mở các vị thế bán - do rủi ro địa chính trị ngày càng tăng, giá giảm gần như không thể tránh khỏi. Các mục tiêu giảm là 0,7000 và 0,6950 (dòng Tenkan-sen trên cùng khung thời gian).