FX.co ★ "Sinh khí" cho đồng euro: Cuộc chơi với đồng USD có thua?

Vấn đề khí đốt liên quan đến việc áp dụng các lệnh trừng phạt chống Nga, và các vấn đề nảy sinh sau khi thiếu nhiên liệu trong khu vực đồng euro, đã làm suy yếu vị thế của đồng euro. Trong bối cảnh này, đồng EUR đã giảm xuống ngang bằng với đồng bạc xanh, và sau đó thậm chí còn thấp hơn. Đến giờ, tình hình đã phần nào ổn định. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích cho rằng xét trên khía cạnh thị trường toàn cầu, đồng euro gần như mất giá.

Tuần hiện tại, đồng euro bắt đầu với những nỗ lực tăng giá, thường không thành công. Vào cuối tuần trước, đồng euro đã được trao 1,0094 đô la, và bây giờ nó đã giảm giá một lần nữa. Cặp EUR / USD được giao dịch ở mức 1.0085 vào sáng thứ Hai, ngày 18 tháng 7, gây lo ngại cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư.

Những người tham gia thị trường đang trông đợi vào thứ Năm, ngày 21 tháng 7, khi quyết định về khí đốt đi qua đường ống Nord Stream sẽ được công khai. Số phận của nhiên liệu xanh phụ thuộc vào nhiều yếu tố, và động lực hơn nữa của đồng euro phụ thuộc vào sự tiếp nhận của nó ở các quốc gia thuộc khối châu Âu. Các chiến lược gia tiền tệ đang tin tưởng vào việc nối lại nguồn cung cấp khí đốt thông qua đường ống Nord Stream từ Nga đến Đức. Các nhà phân tích tại Commonwealth Bank of Australia tin rằng, nếu sau khi bảo trì theo lịch trình, việc phóng khí không xảy ra, thì hầu hết các loại tiền tệ thế giới sẽ ở mức đáy, các nhà phân tích tại Commonwealth Bank of Australia tin tưởng. Trong trường hợp đường ống bị đình chỉ, châu Âu sẽ bị bao phủ bởi một cuộc khủng hoảng năng lượng gây suy thoái trong khu vực. Các chuyên gia kết luận, việc thực hiện một kịch bản như vậy sẽ gây áp lực nghiêm trọng lên đồng euro.

Tuần hiện tại sẽ mang tính quyết định đối với đồng euro. Vào thứ Năm, Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến sẽ tăng lãi suất huy động thêm 25 bp lên -0,25% lần đầu tiên kể từ năm 2011. Tuy nhiên, thị trường đang lo lắng về sự không chắc chắn của ngân hàng trung ương về một số vấn đề. Nhiên liệu đốt cháy khiến chi phí nhập khẩu tăng mạnh trong bối cảnh giá năng lượng tăng, chủ yếu là dầu và khí đốt. Kết quả là, một mức thâm hụt thương mại ấn tượng đã được ghi nhận trong khu vực đồng euro, nếu nó kéo dài, đồng euro sẽ chìm xuống nghiêm trọng. Hiện đồng euro đang chịu áp lực trước nguy cơ kinh tế trì trệ chưa từng có do cuộc khủng hoảng năng lượng lớn nhất trong vòng 50 năm qua gây ra.

Thêm một yếu tố gây áp lực lên đồng euro, ngoài khủng hoảng năng lượng, các chuyên gia cho rằng khả năng xảy ra khủng hoảng nợ. Những rủi ro trên càng trở nên trầm trọng hơn do lạm phát tăng vọt và việc ECB tăng lãi suất. Khả năng cao xảy ra suy thoái và tình trạng thiếu khí đốt tiềm ẩn do nguồn cung từ Liên bang Nga giảm khiến ECV không thể tăng lãi suất với tốc độ như Cục Dự trữ Liên bang. Một sự khác biệt đáng kể về lãi suất góp phần vào sự suy yếu của đồng euro so với USD. Theo các nhà phân tích, "chênh lệch tỷ giá trong khu vực đồng euro và Mỹ" không có lợi cho đồng EUR.

Đồng euro đã không thể tận dụng sự sụt giảm ngắn hạn của đồng đô la, vốn bắt đầu tuần với sự sụt giảm từ mức cao nhất trong nhiều năm. Nhớ lại rằng năm nay đồng bạc xanh tăng vọt nhờ sự kết hợp của lãi suất Fed tăng và sự bất ổn của nền kinh tế châu Âu và Trung Quốc. Tuần trước, USD lần đầu tiên đạt mức ngang bằng với euro lần đầu tiên sau 20 năm, và sau đó đã vượt ngưỡng này. Đến nay, đồng đô la đã một lần nữa quay trở lại các giá trị thấp hơn trước đây, nhưng vẫn là đối thủ cạnh tranh mạnh nhất trên thị trường tài chính.

Đồng bạc xanh mạnh lên góp phần thúc đẩy chính sách tiền tệ hiện tại của Fed. Một yếu tố quan trọng trong việc mạnh lên của đồng USD là động thái tăng lãi suất của ngân hàng trung ương để đối phó với lạm phát cao kỷ lục ở Mỹ. Dự kiến trong tháng 7, tại cuộc họp tới, Fed sẽ nâng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản. Đồng thời, một số nhà phân tích và những người tham gia thị trường kỳ vọng mức tăng 100 bp. Tuy nhiên, khả năng xảy ra sự gia tăng như vậy hiện đang là vấn đề đáng nghi ngờ.

Trong bối cảnh suy thoái có thể xảy ra và việc tăng lãi suất ở Mỹ, các nhà đầu tư thích tìm đến đồng USD hơn. Điều này thúc đẩy động lực sau này, giúp nó tăng so với đồng euro. Theo các chiến lược gia tiền tệ tại HSBC, việc đồng bạc xanh tăng cường hơn nữa là có thể xảy ra khi tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại. Trong bối cảnh đó, HSBC đã nâng dự báo đối với đồng tiền Mỹ, nhấn mạnh rằng "đợt tăng giá của đồng đô la vẫn chưa kết thúc." Các chuyên gia nhấn mạnh, tăng cường đồng bạc xanh trong thời kỳ khủng hoảng là một phản ứng tiêu chuẩn của thị trường.