FX.co ★ EUR / USD. Xem trước trong tuần. Mọi sự chú ý dồn vào lạm phát của Mỹ

Cặp euro-đô la dừng ở ngưỡng ngang giá. Do đó, âm mưu chính của tuần sắp tới nằm ở một câu hỏi đơn giản: liệu Bears EUR / USD có thực hiện dấu vết cuối cùng để đạt được mục tiêu 1.0000 hay họ sẽ rơi vào tình trạng trôi dạt, đánh dấu mức giá đáy ở đáy của con số đầu tiên. Nền tảng cơ bản hiện tại góp phần vào việc đồng bạc xanh mạnh lên hơn nữa, tuy nhiên, tốc độ giảm của cặp tỷ giá này sẽ phụ thuộc phần lớn vào các phát hành kinh tế vĩ mô quan trọng trong tuần tới. Do đó, không thể loại trừ tùy chọn đảo ngược điều chỉnh, dựa trên "tiền sử" của các báo cáo lạm phát của Hoa Kỳ.

Do đó, các nhà giao dịch EUR / USD sẽ tập trung vào việc công bố dữ liệu về sự tăng trưởng của chỉ số giá tiêu dùng tại Mỹ. Đây là bản phát hành quan trọng nhất, có thể hóa giải nỗi lo của giới đầu cơ đô la về tốc độ thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, hoặc ngược lại - xác nhận những lo ngại về điều này. Ở đây cần nhắc lại hai báo cáo lạm phát gần đây nhất, đã để lại ấn tượng rất mơ hồ. Trước hết, chúng ta đang nói về chỉ số giá cơ bản của chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE). Trên cơ sở hàng năm, chỉ số lạm phát quan trọng nhất này của Fed đã giảm tháng thứ ba liên tiếp. Kết quả tháng 3 hóa ra là đỉnh cao, sau đó chỉ số này bắt đầu đi xuống liên tục. Cũng cần nhắc lại chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng 6, được tính toán bởi Đại học Michigan. Nó đã giảm xuống còn 50 điểm, trong khi vào tháng 5, nó ở mức 58,4 điểm.

Đồng thời, chỉ số lương cũng không gây thất vọng. Theo Nonfarm mới nhất, tốc độ tăng lương trung bình theo giờ trong tháng 6 đã tăng lên 5,1% (so với dự báo giảm xuống 5,0%). Đây là một kết quả rất tốt trong điều kiện hơn 6 tháng qua chỉ tiêu này dao động trong khoảng 4,9-5,3%.

Như vậy, vào thứ tư con lắc sẽ dao động theo hướng này hay hướng khác. Chỉ số giá tiêu dùng hoặc sẽ củng cố tâm trạng diều hâu, củng cố hơn nữa vị thế của đồng đô la, hoặc "gây nhầm lẫn", cho phép những người đầu cơ giá lên EUR / USD tổ chức một đợt điều chỉnh.

Theo dự báo sơ bộ, tổng CPI sẽ tăng lên 1,1% hàng năm và 8,8% so với cùng kỳ năm trước. Lạm phát gần 9% sẽ thiết lập một kỷ lục khác trong nhiều năm: lần cuối cùng chỉ số giá tiêu dùng chung ở mức đó là vào tháng 1 năm 1982. Đối với chỉ số cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, các dự báo không còn quá rõ ràng. Nếu trên cơ sở hàng tháng, chỉ số này sẽ đạt mức tương tự như trong tháng 6 (0,6%), thì trên cơ sở hàng năm, tăng trưởng dự kiến sẽ chậm lại - chỉ số này sẽ đạt 5,8%. Trong trường hợp này, có thể nói về một xu hướng đã được xác lập đối với sự giảm tốc của CPI lõi (động lực giảm trong tháng thứ ba liên tiếp).

Cần lưu ý ngay rằng bất kể "màu sắc" của đợt xả lạm phát này như thế nào, thì khả năng tăng 75 điểm lãi suất của Fed tại cuộc họp tháng 7 sẽ không giảm. Ở đây, đúng hơn, chúng ta đang nói về triển vọng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, hay đúng hơn là về tốc độ. Cũng cần lưu ý rằng ngay cả một báo cáo đáng thất vọng về sự tăng trưởng của chỉ số CPI sẽ không đảo ngược xu hướng giảm đối với cặp EUR / USD: nó chỉ có thể gây ra một sự điều chỉnh trên quy mô lớn. Không có điều kiện tiên quyết nào cho sự đảo ngược xu hướng vào lúc này - ngược lại, bức tranh cơ bản là ủng hộ đồng đô la an toàn. Cuộc khủng hoảng năng lượng ở châu Âu ngày càng nghiêm trọng, chi phí khí đốt cũng như chi phí điện ngày càng tăng. Thêm vào đó, coronavirus một lần nữa gợi nhớ về chính nó ở Ý, Đức, Pháp và Anh. Kết quả của hội nghị thượng đỉnh G20 cũng không làm giảm độ nóng, ngược lại, Bắc Kinh và Washington trao đổi với nhau những tuyên bố khá gay gắt, nơi xuất hiện cụm từ "chiến tranh lạnh". Tình hình địa chính trị vẫn căng thẳng, và thực tế này khiến đồng bạc xanh nổi lên.

Trong số các sự kiện chính của tuần, người ta cũng có thể nổi bật: bài phát biểu của người đứng đầu Fed New York, John Williams (thứ Hai), việc phát hành chỉ số tâm lý kinh doanh ở Đức từ viện ZEW (thứ Ba), phát hành đánh giá kinh tế của Fed theo khu vực ("Sách màu be") - Thứ Tư, Chỉ số Giá Nhà sản xuất Hoa Kỳ, Bài phát biểu của thành viên Fed Christopher Waller (Thứ Năm), Tăng trưởng Doanh số Bán lẻ Hoa Kỳ, Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan, Sản xuất Công nghiệp (Thứ Sáu).

Nhưng thông tin quan trọng trong tuần vẫn sẽ là việc công bố chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ. Các số liệu tháng 6 có khả năng kích thích sự biến động gia tăng đối với cặp EUR / USD - chúng sẽ củng cố xu hướng giảm hoặc gây ra một đợt hồi phục điều chỉnh tăng.

Theo quan điểm của tôi, dù sao đi tiếp theo cặp đôi này cũng có vẻ rủi ro. Có tính đến nền tảng cơ bản hiện có, bạn nên xem xét các vị thế bán khi đợt hồi phục điều chỉnh tiếp theo mất dần. Mục tiêu giảm chính - 1.0150, 1.0100, 1.0050.