FX.co ★ EUR / USD: Euro bắt đầu và mất giá

Cặp EUR / USD vẫn đang trong xu hướng giảm giá trong nhiều tháng và việc bán tháo mạnh mẽ theo sau những nỗ lực để phát triển một cuộc biểu tình.

Sau khi chạm mức thấp nhất trong 5 năm khoảng 1,0350 vào ngày 13 tháng 5, đồng tiền này đã thiết lập một lộ trình phục hồi. Tuy nhiên, các nhà giao dịch đã mở các vị thế mua trên đồng euro đã buộc phải đầu tư khi mức 1.0800 không bị vượt qua. Kết quả là, cặp EUR / USD đã quay trở lại 1,0360.
Tháng trước, mốc 1.0600 hóa ra là một điểm khó bẻ gãy đối với những con bò đực, khi thất bại tiếp theo dẫn đến sự sụt giảm xuống 1.0370.

Triển vọng của đồng tiền này tiếp tục mờ mịt, vì vậy không cần thiết phải nghĩ rằng tháng 7 sẽ là một tháng dễ dàng đối với nó.

Giờ đây, mức 1.0500 đóng vai trò như một bộ lọc theo hướng tăng, trong khi mốc 1.0340 có thể trở thành điểm bắt đầu tiếp theo để chuyển sang mức giảm.

Cặp EUR / USD bắt đầu quý thứ ba dưới áp lực. Nó kết thúc giao dịch hôm thứ Sáu với mức giảm 0,5%, trong khu vực 1,0430.

Theo kết quả của năm ngày qua, cặp tiền này đã giảm hơn 100 điểm.

Vào thứ Sáu, Eurostat báo cáo rằng lạm phát hàng năm trong khu vực đồng euro đã tăng lên 8,6% trong tháng Sáu từ mức 8,1% được ghi nhận vào tháng Năm.

Thực tế là chỉ số giá tiêu dùng trong khối tiền tệ đã đạt một kỷ lục khác nói lên sự ủng hộ của Ngân hàng Trung ương châu Âu tăng lãi suất trong tháng này.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như không cho rằng dữ liệu lạm phát sẽ có tác động nghiêm trọng đến quyết định sắp tới của ngân hàng trung ương về tỷ giá. Do đó, các thị trường tiền tệ ước tính chỉ có 20% xác suất ECB tăng 50 điểm cơ bản vào tháng Bảy.

Ngoài ra, Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết hôm thứ Tư rằng khu vực đồng euro khó có thể trở lại bầu không khí lạm phát thấp trong tương lai gần, và xác nhận ý định của ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm vào tháng Bảy, mặc dù thực tế là các đại diện khác của ECB kêu gọi phục hồi nhanh hơn.

Tổn thất của đồng tiền này có thể còn lớn hơn nếu không có báo cáo đáng thất vọng về hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực sản xuất của Mỹ từ ISM.

Vào tháng 6, chỉ số này đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm, lên tới 53 điểm so với 54,9 điểm được dự đoán và 56,1 điểm trong tháng trước.

Nhiều chuyên gia coi sự sụt giảm bất ngờ của chỉ số hoạt động sản xuất kinh doanh ISM là một dấu hiệu khác cho thấy nền kinh tế Mỹ đang hạ nhiệt.

Một mặt, những dữ liệu này nói rằng Hoa Kỳ đang tiến gần hơn một bước tới suy thoái, mặt khác, chúng chỉ ra rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể tăng lãi suất một cách ít mạnh mẽ hơn.

Tỷ giá tương lai dựa trên quỹ liên bang ước tính cơ hội tăng trong tháng Bảy 75 bps ở mức 85%. Người ta cho rằng tốc độ tăng lãi suất trong tháng 11 sẽ giảm xuống 25 bps và trong quý đầu tiên của năm 2023, Fed sẽ dừng chu kỳ thắt chặt hiện tại. Vào cuối năm tới, thị trường tiền tệ đưa ra báo giá giảm chi phí đi vay ở Hoa Kỳ xuống 50 bps từ giá trị cao nhất là 3,5%.

Những triển vọng như vậy không làm hài lòng Bulls đô la chút nào. Vào thứ Sáu, đồng bạc xanh đã buộc phải rút lui khỏi mức đỉnh hai tuần đạt được trong quá trình giao dịch tại khu vực 105,40. Điều này cho phép cặp EUR / USD giảm cả tổn thất trong ngày và hàng tuần.

Đồng đô la dao động giữa tăng và lỗ vào thứ Hai, giao dịch quanh mức 105.00.

Các chiến lược gia của Credit Agricole cho biết: "Khi sự chú ý của những người tham gia thị trường ngoại hối chuyển từ lo ngại về lạm phát sang lo ngại về suy thoái ở Hoa Kỳ, kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất của Fed dường như đã đạt đến đỉnh điểm sau cuộc họp tháng 6 của các ngân hàng trung ương".

Đánh giá về sự sụt giảm mạnh của chỉ báo thời gian thực về những thay đổi trong GDP của Mỹ do Cục Dự trữ Liên bang Atlanta tính toán, nền kinh tế Mỹ có thể đã rơi vào suy thoái. Công cụ này hiện chỉ ra mức suy giảm 2,1% trong hoạt động kinh tế ở nước này trong quý thứ hai sau khi mức giảm 1,6% trong quý đầu tiên.

"Trong phạm vi các thị trường lấy dữ liệu của Mỹ vào tuần trước để xác nhận rằng Fed đã đạt đến đỉnh điểm của tâm trạng diều hâu vào tháng 6, các nhà đầu tư có thể bắt đầu chốt lời trên các vị thế mua dài hạn của họ bằng USD", Credit Agricole cho biết.

Đồng bạc xanh vẫn được yêu cầu như một tài sản trú ẩn an toàn do lo ngại về tăng trưởng toàn cầu chậm lại.

Các nhà phân tích của ING cho biết: "Đồng USD sẽ tiếp tục kỳ vọng về một mức đáy khá vững chắc trong quý 3 do Fed tăng lãi suất trước thời hạn và môi trường vẫn còn khó khăn đối với các tài sản rủi ro do thanh khoản thắt chặt và lo ngại về suy thoái toàn cầu".

"Chúng tôi tin rằng cặp EUR / USD có nhiều rủi ro kiểm tra lại mức thấp nhất của tháng 5 trong những ngày tới hơn là quay trở lại khu vực 1.0500-1.0600, do thái độ toàn cầu vẫn không ổn định đối với rủi ro", họ nói thêm.

Năm nay, đồng euro đã suy yếu hơn 8% so với đô la Mỹ.

Xung đột quân sự ở Ukraine và những hậu quả kinh tế của nó, đặc biệt là giá lương thực và năng lượng tăng mạnh ở khu vực đồng tiền chung châu Âu, đã trở thành một lực hãm nghiêm trọng đối với đồng tiền chung này.

Sự khác biệt về tỷ giá của các ngân hàng trung ương ở hai bờ Đại Tây Dương cũng gây áp lực lên đồng euro.

Trong khi đó, mối đe dọa tiềm tàng về một cuộc khủng hoảng năng lượng ở châu Âu đã làm mờ đi triển vọng tăng trưởng kinh tế trong khu vực, làm phức tạp thêm nhiệm vụ giảm lạm phát của ECB.
Các nhà phân tích của CIBC kỳ vọng rằng các yếu tố kìm hãm đối với đồng euro sẽ vẫn còn, vì ECB sẽ chỉ tăng lãi suất vào ngày 21 tháng 7 thêm 25 điểm cơ bản.

"Các hành động của ECB vẫn ở mức vừa phải so với mức tăng 75 điểm cơ bản của Fed. Ngoài việc thảo luận về chính sách tiền tệ của ECB, những rủi ro chính của Liên minh châu Âu liên quan đến lĩnh vực năng lượng", họ nói.

Hiện tại, triển vọng của châu Âu không mấy khả quan. Các nhà kinh tế tại Commerzbank cho rằng trong trường hợp xảy ra khủng hoảng với nguồn cung khí đốt, tỷ giá EUR / USD có thể giảm xuống dưới mức tương đương.

"Cuộc khủng hoảng với nguồn cung cấp khí đốt có thể là một vấn đề cụ thể ở châu Âu. Nếu mọi thứ diễn biến xấu, nó cũng sẽ ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ của ECB và do đó, sẽ gây ra sự suy yếu kéo dài của đồng euro. Nếu điều này xảy ra, chúng tôi kỳ vọng EUR / USD để giao dịch dưới mức ngang giá, "họ nói.

Theo các nhà phân tích tại MUFG Bank, khi giá khí đốt tự nhiên tăng, rủi ro suy thoái sẽ gia tăng, gây áp lực giảm giá đối với đồng euro.

"Chúng tôi đã hạ cấp đáng kể dự báo EUR / USD quý 3 của mình (từ 1,0600) và coi sự vi phạm ngang giá trong quý này là một rủi ro rất có thể xảy ra", họ nói.

Vào đầu tuần mới, đồng euro đã phải vật lộn để phát triển sự phục hồi vào thứ Sáu, nhưng phải đối mặt với ngưỡng kháng cự trong khu vực 1.0460.

Giá xăng tại châu Âu vào chiều thứ Hai đã vượt mức 1.700 USD / nghìn mét khối lần đầu tiên kể từ tháng 3, và vào buổi tối, chúng đã gần chạm mốc 1.800 USD, tăng gần 13%.

Giá khí đốt trong khu vực đồng euro lại tiếp tục tăng mạnh vào giữa tháng 6 và trong những tuần gần đây, trong bối cảnh nguồn cung từ Nga giảm, tiếp tục tăng.

Hôm thứ Hai, Phó Chủ tịch ECB Luis de Guindos cho biết nền kinh tế khu vực đồng euro có thể đi vào suy thoái nếu nguồn cung cấp khí đốt từ Nga ngừng hoạt động và ngành công nghiệp châu Âu sẽ phải thích ứng với tình trạng thiếu năng lượng.

Ông nói: "Trong trường hợp diễn biến như vậy, theo kịch bản thay thế của chúng tôi, một cuộc suy thoái sẽ xảy ra không chỉ ở Đức, mà còn ở toàn bộ khu vực đồng euro.

Cặp EUR / USD đang củng cố các khoản lỗ gần đây của nó, trong khi rủi ro vẫn được chuyển xuống.
Các chiến lược gia của Scotiabank lưu ý rằng cặp tiền tệ chính vẫn đang bị giam cầm trong xu hướng giảm giá, điều này cho thấy sự kiểm tra lại các mức dưới 1.0400.

"Tăng trưởng hàng ngày dừng lại ở mức 1,0450-1,0460, là ngưỡng kháng cự chính trước 1,0475 và 1,0490, và toàn bộ khu vực 1,0500 đóng vai trò là mức trần ổn định.

Hỗ trợ nằm trong vùng 1,0415-1,0420, tiếp theo là mức thấp nhất hôm thứ Sáu là 1,0366 ", họ nói.