FX.co ★ EUR / USD. Xem trước trong tuần. Báo cáo của ECB, báo cáo của Fed và Nonfarm

Cặp euro-đô la, theo kết quả của tuần trước, không thể giải quyết trong con số thứ 3. Giá liên tục giảm xuống dưới mức 1.0400 trong hai ngày vào thứ Năm và thứ Sáu, trong bối cảnh đồng tiền của Hoa Kỳ mạnh lên. Nhưng những con gấu EUR / USD đã thất bại trong việc phát triển một cuộc tấn công giảm giá. Ngay sau khi cặp tiền này bắt đầu tiếp cận các mức thấp nhất trong 5 năm (1,0340-1,0350), động lực đi xuống đã mờ dần. Các nhà giao dịch đã chốt lời, nghi ngờ một cách hợp lý rằng cặp tiền này sẽ vượt qua mức giá mạnh như vậy. Đặc biệt là trong bối cảnh tốc độ tăng trưởng của chỉ số PCE cốt lõi đang chậm lại và dữ liệu đáng thất vọng về tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ (ước tính cuối cùng về tăng trưởng GDP trong quý đầu tiên được điều chỉnh xuống -1,6%).

Tuy nhiên, tâm lý đối với cặp tiền này vẫn còn giảm. Với tất cả những nghi ngờ về triển vọng tăng giá của đồng bạc xanh, phần lớn các nhà giao dịch đối xử với đồng euro với sự hoài nghi thậm chí nhiều hơn. Các bản công bố lạm phát tuần trước gợi ý rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ không tăng lãi suất với tốc độ quá mạnh. Trước hết, lạm phát của Đức gây ngạc nhiên: báo cáo về sự tăng trưởng của chỉ số giá tiêu dùng ở Đức bất ngờ được đưa ra trong vùng đỏ. Tất cả các thành phần của bản công bố đều giảm so với mức dự báo, và chỉ số CPI cơ bản hàng tháng thậm chí đã giảm xuống vùng âm lần đầu tiên kể từ tháng 1 năm ngoái. Mọi người cũng bối rối trước báo cáo toàn châu Âu. Chỉ số CPI chung của khu vực đồng euro một lần nữa gây bất ngờ với mức tăng kỷ lục, trong khi chỉ số cốt lõi gây thất vọng: lần đầu tiên trong bốn tháng qua, nó giảm tốc độ tăng trưởng. Sau khi phát hành báo cáo này, cặp EUR / USD đã kiểm tra lại con số thứ 3, giảm xuống 1.0373 vào thứ Sáu.

Trong bối cảnh các bản phát hành, báo cáo về cuộc họp tháng 6 của ECB được quan tâm đặc biệt, sẽ được công bố vào thứ Năm, ngày 7 tháng Bảy. Ở đây, cần lưu ý rằng không có sự nhất trí về tốc độ thắt chặt chính sách tiền tệ giữa các thành viên của ECB. Điều duy nhất có thể nói chắc chắn lúc này là tại cuộc họp tháng 7, tỷ giá sẽ được tăng thêm 25 điểm cơ bản. Triển vọng tương lai rơi vào mơ hồ. Nhiều nhà chiến lược tiền tệ tại các ngân hàng lớn đang định giá trong một đợt tăng lãi suất 50 điểm vào tháng Chín. Tuy nhiên, đại diện ECB rất thận trọng trước những triển vọng như vậy. Ví dụ, Chủ tịch ECB Christine Lagarde nói rằng ngân hàng trung ương có thể hành động "quyết đoán hơn nếu tình hình yêu cầu." Nhưng đồng thời, cô ấy không nói ra các tiêu chí liên quan. Giả sử ngân hàng trung ương chuẩn bị hành động "quyết đoán hơn" nếu lạm phát lõi tiếp tục giảm tốc khi CPI tăng nhanh?

Nhìn chung, nhiều đại diện của ECB tiếp tục tỏ ra thiếu quyết đoán trong vấn đề này. Thành viên Hội đồng điều hành Fabio Panetta cho biết hôm thứ Sáu rằng việc bình thường hóa chính sách tiền tệ "nên được duy trì từ từ." Theo ông, sau khi tăng lãi suất về 0, những điều chỉnh tiếp theo "sẽ phụ thuộc vào sự phát triển của triển vọng." Nếu biên bản cuộc họp tháng 6 của các thành viên Hội đồng quản trị ECB cũng phản ánh sự do dự của họ (về cách tiến hành sau đợt tăng tháng 7), đồng euro sẽ chịu thêm áp lực.

Một tài liệu quan trọng khác có thể kích thích sự biến động gia tăng đối với cặp EUR / USD sẽ được công bố vào thứ Tư. Chúng ta đang nói về biên bản của Cục Dự trữ Liên bang. Biên bản cuộc họp tháng 6 sẽ cho thấy Fed quyết tâm như thế nào về việc tiến lên. Được biết, tại cuộc họp tháng 7, ngân hàng trung ương sẽ quyết định tăng lãi suất thêm 75 điểm (như hồi tháng 6) hay 50 điểm. Cũng được biết rằng quyết định về việc tăng 75 điểm đã không được nhất trí bởi người đứng đầu Thành phố Dự trữ Liên bang Kansas Esther George. Sau cuộc họp tháng 6, Chủ tịch Fed Jerome Powell, phát biểu tại Quốc hội Mỹ, đã phát biểu một câu khá thú vị: "tốc độ tăng lãi suất tiếp theo sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu đến và điều kiện kinh tế thay đổi: Ủy ban sẽ đưa ra quyết định từ cuộc họp đến gặp gỡ." Những lời nói này đã gây áp lực lên đồng bạc xanh. Nếu biên bản của Fed phản ánh tâm lý diều hâu hơn của đa số thành viên ủy ban, thì đồng đô la sẽ được hỗ trợ. Nếu không, Bulls EUR / USD có thể tin tưởng vào một đợt tăng giá điều chỉnh.

Báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng nhất trong tuần đối với các nhà giao dịch của cặp này sẽ là dữ liệu Nonfarm, sẽ được công bố vào thứ Sáu, ngày 8 tháng 7. Ở đây, cần nhắc lại rằng các thành phần chính của bản phát hành trước (tháng 5) đã không gây thất vọng, nhưng cũng không gây ấn tượng với những người tham gia thị trường. Chỉ số chính - tỷ lệ thất nghiệp - nằm trong vùng màu đỏ. Tuy nhiên, ở đây cần phải tính đến thực tế là thành phần của bản phát hành này chỉ gây thất vọng bởi thực tế là nó đã ra mắt ở mức của tháng trước, tức là khoảng 3,6% (thay vì mức giảm dự đoán là 3,5 %). Mức lương trung bình theo giờ đã tăng 5,2% trong tháng Năm (so với cùng kỳ năm ngoái). Một mặt, đây là một kết quả khá tốt, nhưng mặt khác, tốc độ tăng của chỉ tiêu này đang chậm lại trong tháng thứ hai liên tiếp. Số người làm việc trong lĩnh vực phi nông nghiệp tăng 390.000 người trong tháng 5, trong khi các chuyên gia dự kiến chỉ số này thấp hơn một chút, ở mức khoảng 325.000 người.

Theo dự báo chung, các chỉ số thị trường lao động tháng 6 cũng sẽ cho thấy một kết quả trái ngược nhau. Tốc độ tăng về số lượng nhân viên sẽ tăng lên 290.000 người, mặc dù tốc độ tăng của tiền lương bình quân hàng năm có thể giảm xuống 5,0% (trong trường hợp này, sẽ có một xu hướng giảm ổn định). Tỷ lệ thất nghiệp sẽ giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm là 3,5%.

Trong số các báo cáo kinh tế vĩ mô chính trong tuần, chúng ta cũng nên làm nổi bật: chỉ số giá sản xuất châu Âu (thứ Hai), sự thay đổi về khối lượng đơn đặt hàng nhà máy tại Mỹ (thứ Ba), chỉ số hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ từ ISM, (Thứ Tư) một báo cáo từ cơ quan ADP (Thứ Năm).
Nhìn chung, theo ý kiến của tôi, các nhà giao dịch cặp EUR / USD sẽ lại cố gắng giải quyết trong khu vực của con số thứ 3 vào tuần tới. Nhưng cần có một cơ hội thông tin mạnh mẽ để di chuyển xuống dưới 1,0350 (mức giá thấp nhất của năm hiện tại) - nếu không, đà giảm sẽ mất dần khi đến gần giữa con số thứ ba. Do đó, bất kỳ đợt điều chỉnh giá nào nên được sử dụng để mở các vị thế bán với mục tiêu giá khá khiêm tốn: 1.0400 và 1.0360-1.0370.