FX.co ★ Núi vàng: tác động của Fed và lãi suất vàng được định giá 5000 đô la Mỹ

Kim loại vàng đang được tích cực gia tăng tiềm năng, sử dụng tình hình địa chính trị bất ổn vì lợi ích của riêng mình. Vàng nhận được sự hỗ trợ cực kỳ mạnh mẽ từ Cục Dự trữ Liên bang sau đợt tăng lãi suất. Trong bối cảnh đó, các nhà chiến lược thị trường kim loại quý đã trở nên tích cực hơn, hứa hẹn cho vàng về cái gọi là "núi vàng" dưới hình thức tăng giá lên 5.000 đô la Mỹ trong dài hạn.

Xu hướng tăng giá của kim loại màu vàng được đưa ra vào giữa tuần này sau khi tổng hợp kết quả cuộc họp của Fed. Nhớ lại rằng ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất cơ bản lên 75 bps và sửa đổi dự báo về tỷ lệ lạm phát ở Hoa Kỳ, nâng tỷ lệ này cho năm hiện tại từ 4,3% lên 5,2%. Theo các nhà phân tích, kim loại "nắng" là một hàng rào lạm phát cho các nhà đầu tư; do đó, kỳ vọng về tăng trưởng lạm phát hơn nữa là tích cực đối với vàng.

Vàng tăng 1% vào thứ Năm, ngày 16 tháng 6, trong bối cảnh thị trường biến động mạnh. Sự tăng giá của kim loại màu vàng được tạo điều kiện bởi sự suy yếu của đồng tiền Mỹ 1,6%. Đồng USD giảm giá đã bù đắp áp lực sau đợt tăng lãi suất của Fed. Kết quả là giá vàng giao ngay tăng 0,9%, đạt 1849,68 USD / 1 khối. Đồng thời, giá kim loại quý kỳ hạn trên sàn giao dịch COMEX tăng 1,7% lên 1849,90 USD / 1 khối. Vàng được giao dịch trong phạm vi 1846- 1848 đô la Mỹ vào thứ Sáu tức ngày 17 tháng 6 va tự tin giữ các vị trí đã giành được.

Đối với chiến lược hiện tại của Fed, nhiều người tham gia thị trường tỏ ra tích cực. Tuy nhiên, một số ý kiến cho rằng Ngân hàng Trung ương đã hơi chậm trễ trong việc tăng lãi suất nên hiện nay khó có thể kiềm chế lạm phát cao. Trong tình hình hiện tại, Fed đã sẵn sàng chống lại sự tăng tốc chính xác bằng cách tăng lãi suất, điều này gây áp lực lên giá vàng. Mối quan tâm đối với vàng như một tài sản trú ẩn an toàn, có thể suy yếu đáng kể nếu Fed quản lý để giữ lạm phát trong giới hạn nhất định, mà không gây ra suy thoái ở Hoa Kỳ.

Robert McEwen là chủ sở hữu của McEwen Mining Corp, lưu ý rằng xu hướng tiêu cực trong nền kinh tế ảnh hưởng đáng kể đến giá vàng. Chiến lược gia về thị trường kim loại quý nhấn mạnh: "Với việc mở rộng tiền tệ và lãi suất thấp, Fed đã tạo ra một con quái vật. Sẽ mất rất nhiều thời gian để chế ngự nó". Trong bối cảnh đó, nền kinh tế Mỹ có thể hạ cánh nhẹ nhàng. McEwen kết luận: "Thị trường tài chính dự kiến sẽ có một đợt điều chỉnh nghiêm trọng trong vòng một hoặc hai năm tới.

Trong thời kỳ bất ổn kinh tế và địa chính trị, người đứng đầu McEwen Mining Corp khuyến nghị nên đầu tư vào vàng, coi đây là một cách tiết kiệm vốn đáng tin cậy. Theo tính toán của McEwen, trong 2-3 năm tới, kim loại màu vàng sẽ tăng vọt lên 5.000 USD / 1 khối. Dự báo này có vẻ tuyệt vời và khác xa so với giá vàng thực, nhưng các chuyên gia không loại trừ khả năng nó được thực hiện trong dài hạn.

Quan điểm của McEwen phần lớn được ủng hộ bởi Adrian Day, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Adrian Day Asset Management. Chiến lược gia thị trường kim loại quý tự tin rằng Fed có đủ cách để kiểm soát lạm phát cao. Đồng thời, chuyên gia cũng đề cập đến nguy cơ suy thoái của nền kinh tế Mỹ. Theo dự báo của Day, lạm phát đình trệ có thể xảy ra trong nền kinh tế Mỹ trong thời gian tới (tức là suy thoái kèm theo lạm phát cao). Để tránh thiệt hại về tài chính, các nhà đầu tư nên phòng ngừa rủi ro và tích trữ vàng vật chất, cổ phiếu của các công ty khai thác vàng, hãng vận chuyển năng lượng và các hàng hóa khác.

Không chỉ các nhà đầu tư, mà nhiều bang cũng đang đi theo con đường tích lũy vàng dự trữ. Theo các chuyên gia, sự quan tâm về việc bổ sung dự trữ vàng từ các nước đang phát triển được giải thích là do mong muốn giảm thiểu rủi ro trong trường hợp xảy ra một cuộc khủng hoảng khác. Một động lực quan trọng thúc đẩy hoạt động mua vàng của các quốc gia thị trường mới nổi là sự suy giảm niềm tin vào tiền tệ thế giới - đồng đô la và đồng euro. Theo báo cáo của Hội đồng vàng thế giới (WGC), Ai Cập (44 tấn), Thổ Nhĩ Kỳ (42,5 tấn), Ấn Độ (7,2 tấn) và Argentina (7 tấn) là những quốc gia có lượng vàng dự trữ nhiều nhất trong 4 tháng năm 2022. Trong số các nước phát triển, trữ lượng kim loại quý lớn nhất là ở Mỹ (8.134 tấn, 69%), Đức (3.358 tấn, 68%), Ý (2.452 tấn, 65%) và Pháp (2.437 tấn, 60%). Ở Nga, khối lượng vàng dự trữ là 2.299 tấn (22%).

Theo các nhà phân tích, xu hướng này sẽ tiếp tục trong thời gian tới. Giá vàng được hỗ trợ bởi kỳ vọng về một cuộc suy thoái toàn cầu, được bổ sung bởi lạm phát kỷ lục và căng thẳng địa chính trị (cụ thể là xung đột Nga-Ukraine, sự thiếu thỏa hiệp giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc đối với Đài Loan, v.v.). Các chuyên gia thu hút sự chú ý đến những thay đổi nghiêm trọng có thể xảy ra trong hệ thống tài chính toàn cầu, trong đó hàm ý giảm ảnh hưởng của đồng bạc xanh và sự mạnh lên của các đồng tiền trong khu vực (đặc biệt là đồng nhân dân tệ, đồng ruble và rupee).

Mục đích của việc mua vàng quy mô lớn của một số bang không chỉ để đa dạng hóa nguồn dự trữ mà còn để bảo vệ chống lại lạm phát. Đồng thời, kim loại màu vàng cạnh tranh với các tài sản bảo vệ khác - tiền gửi bằng USD và trái phiếu kho bạc Mỹ. Nhớ lại rằng việc đồng bạc xanh mạnh lên và lãi suất tăng làm giảm nhu cầu đối với kim loại quý và ngược lại.

Theo các chuyên gia, vàng sẽ tiếp tục chịu áp lực trong những tháng tới, do Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất (lên 3% vào cuối năm 2022) và rút thanh khoản bằng đồng USD như một phần của chương trình thắt chặt định lượng (0,5 nghìn tỷ USD). Các chuyên gia kỳ vọng giá vàng sẽ duy trì trong phạm vi mục tiêu 1.760 - 1.950 USD / 1 khối cho đến cuối năm 2022.

Trong quá trình thay đổi hệ thống tài chính toàn cầu và những nỗ lực tích cực để rời xa đồng đô la, khối lượng vàng dự trữ trong kho dự trữ của các bang và trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư sẽ tăng lên. Đồng thời, nhu cầu cao đối với kim loại màu vàng sẽ vẫn còn hiệu lực, các chuyên gia chắc chắn về điều này. Hầu hết các nhà phân tích đồng ý rằng vào năm 2025, vàng sẽ tăng giá lên 2.500 USD / 1 troy ounce.