FX.co ★ EUR/USD: Chủ đề về tính ngang giá vẫn chưa kết thúc

Đồng EURO đã sụp đổ vào cuối tuần trước. Một loại tiền tệ duy nhất bước vào tuần mới với những khoản lỗ nặng và khả năng cao là thử nghiệm mức thấp mới - chúng ta đang nói về sự ngang bằng với đồng USD một lần nữa. Vào thứ 2 tỷ giá EUR/USD vẫn chịu áp lực gần mốc 1.0450. Việc đi xuống dưới 1.0515 thiết lập cặp này để kiểm tra mức thấp nhất của ngày 13 tháng 5 gần 1.0350. Các nhà kinh tế của BBH viết: nếu phe Bears có thể phá vỡ ngưỡng này, chúng ta có thể an toàn nói về sự sụt giảm tiếp theo đối với ngang giá.

Theo họ, chất xúc tác chính cho một phong trào như vậy là "nguy cơ phân mảnh ngày càng tăng". Vì vậy, bức tranh cho EUR/USD hôm nay là gì và những gì mong đợi từ báo giá trong tuần?

Đồng euro dự kiến sẽ tiếp tục chịu áp lực trong những phiên tới nếu lợi suất trái phiếu Mỹ và triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục làm giảm khẩu vị rủi ro trên thị trường toàn cầu. Một báo cáo lạm phát mới được công bố vào tuần trước đã gây bất ngờ cho thị trường và thúc đẩy việc điều chỉnh dự báo lãi suất của Fed trong những tháng tới

Tỷ lệ lạm phát kỷ lục mới đã trở thành chất xúc tác cho sự tăng trưởng của kho bạc và tỷ giá hối đoái đồng đô la, đồng thời thúc đẩy hoạt động bán tháo trước đó trên các sàn giao dịch chứng khoán thế giới, tác động mạnh đến nhiều loại tiền tệ, bao gồm cả đồng euro.

Cuộc họp mang tính bước ngoặt của Ngân hàng Trung ương Châu Âu vào thứ 5 tuần trước, vốn có thể hỗ trợ đồng euro, vẫn nằm trong bóng tối của lạm phát Mỹ. Và nói chung, lời lẽ của Ngân hàng Trung ương không đặc biệt làm nâng cao tâm trạng của những người đầu cơ giá lên đối với một loại tiền tệ duy nhất. ECB sẽ bắt đầu tăng lãi suât vào tháng 7, tỷ lệ này đã được đưa vào báo giá. Ngoài ra, Ngân hàng Trung ương dự kiến chi phí đi vay sẽ tăng ổn định trong những tháng tới. Nhiều nhà phân tích cho rằng điều này phản ánh mối lo ngại của thị trường về tác động tiêu cực của việc lãi suất cao hơn đối với trái phiếu Nam Âu.

Ngân hàng Trung ương cũng công bố kế hoạch sử dụng tái đầu tư danh mục trái phiếu trị giá 1.85 nghìn tỷ euro được mua lại như một phần của Chương trình Mua sắm Khẩn cấp Đại dịch. Điều này nhằm mục đích ngăn chặn sự gia tăng không cân xứng và gây mất ổn định trong chi phí tài chính đối với các thành viên yếu thế của khối.

Điều này khó có thể trấn an các nhà đầu tư, những người có khả năng tiếp tục bày tỏ quan ngại về việc các nước Châu Âu ngoại vi sẽ phát triển như thế nào trong điều kiện khó khăn. Những lo ngại như vậy sẽ gây áp lực lên đồng euro, đồng tiền này cũng dễ bị tổn thương trước sự mạnh lên quy mô lớn của đồng đô la.

Thực tế không có sự kiện nào thú vị và có ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái đồng euro trong tuần này, ngoại trừ bài phát biểu của Chủ tịch ECB Christine Lagarde tại Trường Kinh tế London vào thứ 4. Điều này có nghĩa là đồng euro sẽ chủ yếu ở mức bắt đầu của đồng đô la, sự chuyển biến của EUR/USD sẽ được đưa ra bởi cuộc họp của Fed vào tuần này.

Thị trường lo ngại về giá năng lượng và việc Fed sẽ phải thắt chặt chính sách nhanh hơn nữa. Một bước mạnh mẽ hơn có thể đã được thực hiện tại cuộc họp tháng 6. Barclays đã thay đổi kỳ vọng lãy suất của mình theo hướng 75 điểm cơ bản.

Lạm phát có thể vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed nhiều hơn so với suy nghĩ ban đầu. Ngân hàng Trung ương sẽ không có lựa chọn nào khác ngoài việc tiếp tục tăng lãi suất với các bước lớn hơn bình thường cho đến cuối năm. Trong kịch bản này, vào tháng 1 năm 2023, tỷ giá của Mỹ sẽ tăng lên 3% hoặc hơn, điều này sẽ hỗ trợ rất nhiều cho đồng đô la và theo đó, sẽ trở thành một gánh nặng khác đối với đồng euro.

Không phải ai cũng tuân thủ phiên bản tăng lãi suất tích cực hơn ở Hoa Kỳ. Theo dự đoán của các nhà kinh tế Nordea, tỷ giá sẽ được tăng lên, theo dự đoán, thêm 50 điểm cơ bản. Tuy nhiên, sự không chắc chắn trong vấn đề này là rất cao và những bất ngờ về tiền tệ là hoàn toàn có thể xảy ra và chính đáng.

Nếu Nordea đúng thì đồng đô la sẽ suy yếu trong tuần này. Điều đáng chú ý hiện tại là tầm nhìn tổng quát gần như đang ở mức quá mua. Tuy nhiên, ngưỡng cản trên 105.00 của chỉ số vẫn sẽ được thực hiện.

Đối với cặp EUR/USD theo cái nhìn thực tại, nó đã bị bán quá mức trên biểu đồ 4 giờ. Nhưng ngay cả khi việc điều chỉnh kỹ thuật của đồng euro được đưa ra, nó sẽ không dễ dàng trở lại mức 1,0520. Miễn là nó vẫn không bị phá vỡ, những con gấu sẽ duy trì quyền kiểm soát tình hình.

Hỗ trợ gần nhất nằm ở 1.0450. Nếu phiên đóng cửa dưới mức này, các khoản lỗ bổ sung theo hướng 1.0400 và 1.0370 có thể được quan sát thất.

Nếu phe Bulls kéo giá lên trên 1.0520, các mức kháng cự sau sẽ được kích hoạt: 1.0570 và 1.0600.