FX.co ★ Thị trường dầu mỏ và mối nguy hiểm của việc Mỹ tăng lãi suất

Dầu tăng giá vào thứ Sáu, nhưng kết thúc tuần giao dịch trong sắc đỏ. Các chất xúc tác chính cho sự chuyển động của các báo giá là hai lực đa hướng.

Thứ nhất, nhiều khả năng các nước Tây Âu đưa ra lệnh cấm vận toàn diện đối với dầu mỏ của Nga và dẫn đến những lo ngại của các nhà kinh doanh về nguồn cung dầu trên thị trường thế giới. Yếu tố này cho thấy khả năng tăng giá dầu rất lớn trong bối cảnh xung đột quân sự đang diễn ra trên lãnh thổ Ukraine.

Thứ hai, giá dầu vẫn chưa thể tăng vọt, vì nước tiêu thụ dầu lớn nhất hiện nay có vấn đề nghiêm trọng về nhu cầu. Trung Quốc đang trải qua lạm phát cao và hoạt động kinh tế giảm tốc mạnh do đợt bùng phát virus Corona mới và các hạn chế nghiêm trọng.

Vì vậy, giá dầu Brent giao tháng 7 trên sàn giao dịch kỳ hạn ICE London tính đến thời điểm chuẩn bị nguyên liệu đã tăng 2,80% vào thứ Sáu, lên mức 110,46 USD / thùng. Giá dầu WTI kỳ hạn tháng 6 trên New York Mercantile Exchange đã tăng 2,90% vào thời điểm này, đạt 109,21 USD / thùng. Tuy nhiên, kể từ đầu tuần kết thúc vào ngày 13/5, dầu chuẩn Brent đã mất 2,7% giá và dầu WTI mất khoảng 1%.

Hiện tại, Liên minh châu Âu đang điều phối gói trừng phạt thứ sáu chống lại Nga, chủ yếu nhằm vào việc áp dụng lệnh cấm vận nhập khẩu dầu của Nga theo từng giai đoạn. Về vấn đề này, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) báo cáo rằng sự sụt giảm nguồn cung dầu từ Nga đến các kệ hàng toàn cầu trong nửa cuối năm 2022 sẽ lên tới 3 triệu thùng năng lượng mỗi ngày.

Theo IEA, việc Nga giảm sản lượng khai thác dầu trong tháng 4 gần 1 triệu thùng / ngày đã dẫn đến nguồn cung toàn cầu giảm 710.000 thùng, do đó 98,1 triệu thùng đã gia nhập thị trường thế giới. Với những con số này, không khó để kết luận rằng lệnh cấm vận theo kế hoạch đối với nguồn cung dầu của Nga của các nước EU chắc chắn sẽ hoàn toàn vi phạm và nhất thiết phải làm dịch chuyển dòng chảy thương mại toàn cầu. Điều này sẽ gây ra một sự hoảng loạn thực sự trên thị trường và biến động giá cả cực kỳ nghiêm trọng.

Về phần Hoa Kỳ, không chỉ lạm phát cao, chưa từng có đối với người Mỹ trong hơn 40 năm qua, đang gây nhiều áp lực cho người tiêu dùng ở đó. Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ quyết tâm hơn bao giờ hết trong việc tăng mạnh lãi suất, bởi vì họ không thấy có cách nào khác để khôi phục kiểm soát đối với lạm phát đang hoành hành. Các nhà phân tích ngày càng có nhiều ý kiến cho rằng việc Fed thắt chặt chính sách có nguy cơ làm tê liệt nghiêm trọng nền kinh tế Mỹ.

Fed đã thông qua việc tăng lãi suất lên 25 điểm cơ bản vào tháng 3 và 50 điểm cơ bản vào tháng 5. Thị trường tin tưởng rằng trong tháng 6, ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản. Tuy nhiên, trong một cuộc phỏng vấn được công bố hôm thứ Năm, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã phủ nhận khả năng xảy ra một sự thay đổi lãi suất ấn tượng như vậy trong tháng hè đầu tiên. Powell nói thêm rằng việc tăng 50 điểm cơ bản trong hai cuộc họp tiếp theo sẽ là giải pháp thích hợp nhất. Đồng thời, ông nói rằng sự suy thoái của nền kinh tế Mỹ trong bối cảnh tăng lãi suất sẽ xảy ra và nó sẽ không chỉ phụ thuộc vào ngân hàng trung ương.

Năm 2020, do đại dịch COVID-19, GDP của Mỹ giảm 3,5% và năm 2021 có thể tăng 5,7%. Vấn đề là lạm phát đang gia tăng nhanh chóng, nếu không muốn nói là còn nhanh hơn. Chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân trong tháng 12 đã tăng 5,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong tháng 3, chỉ số lạm phát này đã tăng 6,6% tính theo năm. Cả hai chỉ số này đều cho thấy tỷ lệ lạm phát cao nhất kể từ những năm 1980. Đối với chỉ số giá tiêu dùng và chỉ số giá sản xuất, chúng đã tăng lần lượt trong tháng 4 là 8,3% và 11%.

Tỷ lệ lạm phát tối đa cho phép của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ chỉ là 2%. Powell ám chỉ rằng họ có kế hoạch tăng lãi suất bảy lần trong năm nay. Trong năm 2023, có thể việc điều chỉnh lãi suất sẽ tiếp tục cho đến khi tỷ lệ lạm phát trở lại mức mục tiêu là 2%.

Chính sách do ngân hàng trung ương thúc đẩy sẽ giảm bớt khó khăn đáng kể cho người tiêu dùng trong những tháng tới. Vài ngày trước, giá xăng tại các trạm xăng ở một số vùng của Hoa Kỳ có thể đạt mức cao là 4,50 USD / gallon, và giá dầu diesel tăng lên trên 6 USD. Chi phí của động cơ diesel là nền kinh tế thực. Nếu giá của nó trên $ 6 mỗi gallon, thì chúng sẽ làm giảm một phần lợi nhuận của các công ty. Có thể nhu cầu về dầu diesel đang diễn ra trên quy mô lớn đang diễn ra. Ví dụ, đã có ít xe tải Amazon hơn đáng kể trên đường. Đồng thời, chi phí thẻ tín dụng đã tăng lên đáng kể, điều này cho thấy lượng tiền mặt của người tiêu dùng giảm mạnh.

Mọi thứ cũng không được tươi sáng ở Trung Quốc. Do virus Corona, nguy cơ dẫn đến tình trạng phong tỏa lâu dài ở Bắc Kinh cũng như ở Thượng Hải ngày càng tăng. Quốc gia nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới báo cáo số liệu nhu cầu làm suy giảm: trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 4, nhập khẩu dầu sang Trung Quốc giảm 4,8% (so với cùng kỳ năm ngoái). Tuy nhiên, cần phải thừa nhận rằng chỉ trong tháng 4, chỉ số này đã tăng trưởng gần 7%.