FX.co ★ EUR / USD. Xem trước tuần này. Mọi ánh mắt đổ dồn vào lạm phát của Hoa Kỳ

Những ngày đầu tháng Năm trôi qua đầy hẫng hụt. Cặp EUR / USD không thể quyết định vectơ chuyển động của nó. Bulls đã không thể phát triển một đợt điều chỉnh quy mô lớn và giữ giá trong khu vực của con số thứ 6, trong khi bears không thể ổn định ở khu vực con số thứ 4. Các bên đã kết thúc giao dịch ở mức 1.0551, tức là ở giữa phạm vi có điều kiện. Rõ ràng, vào tuần tới, cuộc đấu tranh sẽ tiếp tục: hoặc bears sẽ vượt qua ngưỡng phòng thủ và đi xuống dưới mức hỗ trợ 1.0450 (đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands trên D1), hoặc bulls EUR / USD sẽ vượt qua đường Tenkan - sen trên cùng một khung thời gian, tương ứng với mốc 1.0600. Khó có khả năng giá sẽ đi ngang quanh con số thứ năm, với thực tế là vào ngày 11 tháng 5, báo cáo lạm phát quan trọng nhất sẽ được công bố, điều này sẽ tác động mạnh đến đồng đô la.

Nhìn chung, tuần sắp tới có rất nhiều sự kiện có tính chất cơ bản. Ví dụ, nhiều đại diện của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến sẽ phát biểu trong vòng năm ngày giao dịch. Đặc biệt, Christopher Waller, Loretta Mester, John Williams (họ có quyền bỏ phiếu trong Ủy ban), Neil Kashkari, Mary Daly và Raphael Bostic sẽ nói lên quan điểm của họ. ECB sẽ được đại diện bởi Chủ tịch Bundesbank Joachim Nagel, các thành viên Ban điều hành Isabelle Schnabel và Frank Elderson, cũng như Phó Chủ tịch ECB Luis de Guindos và Chủ tịch ECB Christine Lagarde. Họ có thể phác thảo các đường chính của 'bản đồ đường đi' của các ngân hàng trung ương.

Ví dụ, đối với Fed, câu hỏi đặt ra ở đây là Fed sẵn sàng tăng lãi suất ở mức nào trong cuộc họp vào tháng 6 tới. Sau khi xuất bản dữ liệu Nonfarms, bạn có thể tin tưởng vào mức tăng 50 điểm với một mức độ tin cậy nhất định. Nếu đa số những người phát biểu bằng hình thức này hay hình thức khác ủng hộ ý tưởng này, thì đồng đô la sẽ nhận được sự ủng hộ. Nhưng nếu một số thành viên của Fed nói lại về lựa chọn tăng 75 điểm, thì đồng bạc xanh sẽ củng cố đáng kể vị thế của mình. Tôi xin nhắc lại rằng tại cuộc họp báo cuối cùng, Chủ tịch Fed Jerome Powell nói rằng Ủy ban đang thảo luận về kịch bản này 'không tích cực lắm.' Có nghĩa là, ông đã không phủ nhận một cách dứt khoát khả năng như vậy, do đó để cho mình 'chỗ để điều động' nếu lạm phát của Mỹ tiếp tục tăng trưởng ổn định.

Trên thực tế, đó là lý do tại sao bản phát hành quan trọng nhất trong tuần sẽ là báo cáo về sự tăng trưởng của chỉ số giá tiêu dùng ở Mỹ. Ở đây một lần nữa cần phải quay lại kết quả cuộc họp tháng 5 của Fed. Đầu tiên, Powell nói rằng tùy chọn tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản 'sẽ vẫn nằm trong chương trình nghị sự cho một vài cuộc họp tiếp theo.' Điều này cho thấy ngân hàng trung ương có thể quyết định thực hiện các bước 50 điểm tại cuộc họp tháng 6 và tháng 7. Thứ hai, như đã đề cập ở trên, người đứng đầu Fed đã không loại trừ một cách rõ ràng phương án tăng 75 điểm. Phần lớn sẽ phụ thuộc vào động lực của tăng trưởng lạm phát. Ông Powell nói, lạm phát của Mỹ sẽ dần dần 'đi ngang' trong năm nay. Đặc biệt, ông tuyên bố rằng hiện tại 'có một số bằng chứng' cho thấy PCE cơ bản đang đạt hoặc đã đạt đến đỉnh điểm. Theo Powell, một xu hướng tương tự sẽ được chứng minh bằng các chỉ báo lạm phát khác.

Core PCE thực sự đã phá vỡ đợt phục hồi xu hướng kéo dài nhiều tháng của nó. Đồng thời, chỉ số này vẫn duy trì ở mức cao nhất trong 39 năm (tính theo năm). Động lực của chỉ số giá tiêu dùng sẽ xoay con lắc theo một hướng - về phía đồng đô la hoặc ngược lại với nó. Nếu báo cáo được đưa ra trong vùng xanh, khả năng tăng lãi suất 50 điểm vào tháng 6 sẽ tăng lên mức tối đa. Các tin đồn cũng sẽ gia tăng rằng ngân hàng trung ương sẽ quyết định về mức đột phá 75 điểm vào cuộc họp tiếp theo. Tuy nhiên, trong trường hợp ngược lại (nếu nó nằm trong vùng màu đỏ), đồng đô la sẽ chìm trên toàn thị trường. Bulls EUR / USD trong trường hợp này sẽ có lý do để giải quyết trên 1.0600.

Theo dự báo sơ bộ, chỉ số giá tiêu dùng chung cả năm đạt 8,1%. Đây chắc chắn là một kết quả mạnh mẽ. Nhưng trong tháng 3, chỉ số CPI chung đã tăng lên 8,5%, do đó, nếu dự báo trên trở thành hiện thực, nó sẽ cho thấy tốc độ tăng trưởng chậm lại trong nhiều tháng. Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, cũng sẽ giảm nhẹ so với kết quả của tháng 3. Nếu như tháng 3 CPI cơ bản đạt 6,5% thì đến cuối tháng 4 sẽ đạt mục tiêu 6,0%.

Nói cách khác, nếu báo cáo lạm phát được đưa ra ở mức dự báo, đồng USD có thể chịu áp lực nhất định. Nếu bản phát hành có 'màu đỏ', thì bulls EUR / USD sẽ có thể phát triển một đợt điều chỉnh quy mô lớn hơn. Tuy nhiên, nếu các thành phần của báo cáo được công bố ít nhất ở mức tháng 3, đồng bạc xanh sẽ tổ chức một đợt phục hồi bằng đồng đô la - bao gồm cả cặp với đồng euro (có nghĩa là kiểm tra mức hỗ trợ 1,0450).

Các công bố quan trọng khác trong tuần sắp tới bao gồm: chỉ số ZEW của Đức (thứ Ba), dữ liệu lạm phát ở Đức (thứ Tư), chỉ số giá sản xuất của Mỹ (thứ Năm) và chỉ số tâm lý người tiêu dùng từ Đại học Michigan (thứ Sáu). Nhưng tất cả các báo cáo này sẽ có tầm quan trọng thứ yếu trong bối cảnh của cặp EUR / USD, so với báo cáo lạm phát quan trọng, sẽ được công bố vào thứ Tư, ngày 11 tháng 5.

Theo tôi, các đợt pullback điều chỉnh trong cặp vẫn có thể được sử dụng như một cái cớ để mở các vị thế bán. Trong mọi trường hợp, Fed sẽ vẫn diều hâu (bất kể lạm phát trong tháng 4) - câu hỏi duy nhất là mức độ 'quyết đoán' của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ. Trong khi ECB vẫn tỏ ra thận trọng, bất chấp mức tăng lạm phát kỷ lục trong khu vực đồng tiền chung châu Âu. Đó là lý do tại sao nên bán cặp EUR / USD trên các sóng điều chỉnh với các mục tiêu chính là 1.0550, 1.0500 và 1.0450.