FX.co ★ Fed tăng lãi suất thêm 0,5%, đồng đô la giảm và thị trường chứng khoán tăng.

Đúng như chúng tôi dự đoán, các thị trường đã phản ứng với kết quả cuộc họp của Fed theo một cách hoàn toàn khác so với những gì người ta mong đợi. Hãy nhớ lại rằng việc tăng lãi suất, và thậm chí là mạnh mẽ nhất kể từ năm 2000, được cho là sẽ hỗ trợ tỷ giá hối đoái của đồng đô la, cũng như gây ra sự sụt giảm trên thị trường chứng khoán. Trong thực tế, mọi thứ diễn ra hoàn toàn ngược lại. Điều này xảy ra bởi vì thị trường đã sẵn sàng cho mức tăng 0,5% trong một thời gian dài. Ngoài ra, tuyên bố của Powell rằng Fed sẽ bắt đầu giảm bảng cân đối kế toán đã không trở thành tin tức. Tuy nhiên, chúng tôi sẽ không đưa ra bất kỳ kết luận ồn ào nào về bức tranh kỹ thuật. Thực tế là nó xảy ra như vậy là các thị trường không phản ứng một cách hoàn toàn hợp lý, nhưng điều này không có nghĩa là xu hướng trước đó đã bị phá vỡ. Ví dụ, đồng đô la Mỹ vẫn có nhiều lý do để tăng trưởng hơn so với đồng euro hoặc bảng Anh. Và việc tăng thêm lãi suất chủ chốt do Powell công bố sẽ có nghĩa là tài sản an toàn sẽ tiếp tục phát triển về khả năng sinh lời của chúng, làm tăng nhu cầu đối với bản thân và giảm nhu cầu đối với các tài sản rủi ro, chẳng hạn như cổ phiếu hoặc tiền điện tử. Do đó, chúng tôi vẫn giữ quan điểm ban đầu rằng thị trường chứng khoán đang chờ đợi sự điều chỉnh toàn cầu vào năm 2022. Fed đã nâng lãi suất cho đến nay chỉ 0,75% (tổng cộng). Năm nay, lãi suất có thể tăng lên mức tối thiểu 2,5%. Khó có khả năng rằng trong bối cảnh của những thay đổi trong chính sách tiền tệ như vậy, thị trường chứng khoán sẽ cho thấy sự tăng trưởng.

Tại buổi họp báo, Jerome Powell đã đề cập đến nhiều vấn đề được thị trường quan tâm. Đặc biệt, ông cho rằng bình ổn giá vẫn là mục tiêu số 1 đối với các cơ quan quản lý, và trong điều kiện giá thực phẩm và năng lượng tăng nhanh, thì nên tăng chi phí vay vốn và làm 'hạ nhiệt' nền kinh tế. Fed tin rằng việc tăng lãi suất sẽ dẫn đến thực tế là chi tiêu sẽ giảm, nhưng không quá nhiều để gây ra suy thoái trong nền kinh tế. Powell cũng lưu ý rằng việc tăng lãi suất 0,5% cũng sẽ được ủy ban tiền tệ xem xét tại các cuộc họp vào tháng 6 và tháng 7, vì vậy trong ba tháng, tỷ lệ này có thể được nâng lên 2%. Tuy nhiên, người đứng đầu Fed đã bác bỏ đề xuất nâng lãi suất ngay lập tức thêm 0,75%. Ông Powell cũng lưu ý rằng việc 'đóng cửa' ở Trung Quốc tiếp tục làm gián đoạn chuỗi cung ứng, và xung đột quân sự ở Ukraine khiến giá dầu và lương thực tăng thậm chí còn lớn hơn. Do đó, Fed dự định chống lại các yếu tố bên ngoài nằm ngoài tầm kiểm soát của mình bằng cách tăng lãi suất và giảm bảng cân đối kế toán. Đó là lý do tại sao chúng tôi tin rằng ngay cả việc đưa lãi suất về mức trung lập cũng không thể dẫn đến lạm phát giảm nghiêm trọng, vì xung đột ở Ukraine và tình hình khó khăn với đại dịch sẽ không kết thúc từ điều này. Nhiều chuyên gia cũng tin rằng tuyên bố công khai rằng tăng lãi suất cũng sẽ không mở cửa được nhà máy ở Trung Quốc cũng như sẽ không làm tăng nguồn cung ngũ cốc từ Ukraine.