FX.co ★ 3 lý do tại sao vàng vẫn là tài sản tốt nhất hiện nay

Tuần này, vàng giảm xuống mức thấp nhất 2 tháng dưới áp lực từ đồng đô la Mỹ mạnh lên. Tuy nhiên, kim loại quý vẫn giữ được tiềm năng tăng giá cao. Chúng ta hãy tìm hiểu lý do tại sao.

Vàng đã phục hồi nhẹ vào thứ Năm sau khi báo giá vượt qua mốc quan trọng 1.900 USD một ngày trước đó và lao xuống mức giảm. Giá hợp đồng kỳ hạn tháng 6 tăng 0,1%, tương đương 2,60 USD vào ngày hôm qua. Tuy nhiên, họ vẫn không vượt qua được mức tâm lý quan trọng. Vào cuối phiên, vàng giao dịch ở mức 1.891,30 USD.

Tài sản màu vàng được hỗ trợ bởi dữ liệu GDP ở Mỹ trong quý đầu tiên. Thâm hụt thương mại kỷ lục, cắt giảm chi tiêu của chính phủ và hàng tồn kho giảm dẫn đến mức giảm 1,4% so với cùng kỳ năm ngoái.

Đô la Mỹ vẫn là yếu tố hạn chế chính đối với vàng. Đồng tiền của Mỹ tiếp tục đà tăng chưa từng có, phá hủy mọi thứ trên đường đi của nó.

Trong phiên giao dịch gần đây, chỉ số đô la Mỹ đã tăng lên mức cao nhất trong 5 năm. Đồng bạc xanh mạnh lên đáng kể so với đồng yên và đồng euro.

Đồng nội tệ Nhật Bản giảm giá mạnh sau khi BOJ quyết định giữ nguyên lợi suất trái phiếu chính phủ ở mức 0,25% thông qua việc mua không hạn chế trái phiếu kỳ hạn 10 năm.

Không giống như Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đang thắt chặt chính sách tiền tệ của mình. Các thị trường hiện kỳ vọng cơ quan quản lý Hoa Kỳ sẽ tăng lãi suất thêm nửa điểm phần trăm tại cuộc họp vào tháng Năm.

Lập trường diều hâu của Fed kích thích sự tăng trưởng của lợi tức trái phiếu chính phủ, có tác động tích cực đến đô la Mỹ và tác động ngược lại đối với vàng.

Ngoài ra, gần đây, vàng đã đánh mất vị thế của đồng bạc xanh đối với vị thế là tài sản trú ẩn an toàn tốt nhất.

Sự leo thang của xung đột Nga-Ukraine, cũng như sự bùng phát của COVID-19 ở Trung Quốc, đã buộc các nhà đầu tư phải tháo chạy khỏi các tài sản rủi ro trong tuần này. Tuy nhiên, vàng hầu như không được hưởng lợi từ thị trường chứng khoán giảm. Đồng đô la hóa ra là người chiến thắng duy nhất ở đây.

Tuy nhiên, kim loại quý vẫn hấp dẫn các nhà đầu tư. Hôm thứ Năm, Hội đồng Vàng Thế giới cho biết nhu cầu vàng tăng hơn 30% trong quý đầu tiên so với cùng kỳ năm 2021.

Hiện tại, triển vọng dài hạn đối với vàng có vẻ khá lạc quan. Theo các chuyên gia, có 3 lý do khiến vàng có thể thể hiện xu hướng tăng ổn định trong năm nay.

Lạm phát

Các nhà phân tích tại Scotiabank dự đoán rằng cuộc xung đột đang diễn ra giữa Nga và Ukraine sẽ khiến giá cả hàng hóa tăng cao hơn nữa, đặc biệt, việc giá dầu tăng trên diện rộng sẽ khiến lạm phát ở nhiều nước trên thế giới, trong đó có Hoa Kỳ.

Mặc dù thực tế là Hoa Kỳ đã bắt tay vào con đường thắt chặt tiền tệ, nhưng có một rủi ro lớn là Fed đã chậm trễ trong việc giải quyết lạm phát đúng lúc, các chuyên gia nói. Họ đã nâng dự báo giữa năm cho kim loại quý từ mức ước tính trước đó là 1.800 USD.

Khả năng phục hồi

Một khía cạnh tích cực khác là thực tế là vàng đã cố gắng tăng giá vào năm 2022 bất chấp triển vọng ngày càng diều hâu đối với chính sách của Fed. Kể từ đầu năm, kim loại quý này đã tăng giá 3,6%. Ngược lại, Bitcoin đã giảm 13% so với cùng kỳ, trong khi chỉ số chứng khoán NASDAQ mất khoảng 19%.

Ngoài yếu tố địa chính trị, tiền điện tử chính và các chỉ số chứng khoán cũng giảm do kỳ vọng về một chính sách tích cực hơn của Fed. Trong khi đó, giá vàng hầu như không phản ứng với nền kinh tế vĩ mô và tương đối ổn định.

Giảm nguồn cung

Ngoài ra, giá trị của kim loại quý này có thể tăng lên trong bối cảnh nguồn cung giảm. Năm ngoái, nguồn cung giảm 1% do hoạt động tái chế giảm mạnh, bù lại sản lượng khai thác cao hơn.

Trong lịch sử, sự sụt giảm nguồn cung (ví dụ, từ năm 2000 đến năm 2008) luôn đi trước một đợt tăng giá kéo dài nhiều năm trên thị trường vàng. Do đó, đợt tăng giá lớn được mong đợi từ lâu của kim loại quý vẫn chưa đến.