FX.co ★ Đồng đô la sẽ tiếp tục đứng đầu?

Nhiều nhà phân tích và những người tham gia thị trường lo ngại về câu hỏi: USD sẽ có thể duy trì ở các vị trí cao nhất trong bao lâu? Sự mạnh lên hiện tại của đồng đô la sớm hay muộn sẽ kết thúc với sự sụt giảm của đồng đô la. Tuy nhiên, các chuyên gia kỳ vọng rằng sự sụt giảm của đồng bạc xanh sẽ ở mức vừa phải.

Vào giữa tuần này, đồng tiền của Mỹ đạt đỉnh, tiệm cận với giá trị cao của bảy năm trước. Vào thứ Tư, ngày 27 tháng Tư, đồng bạc xanh ở mức cao nhất kể từ khi bắt đầu đại dịch COVID-19. Theo các chuyên gia, tháng 4 đã trở thành tháng tốt nhất đối với đồng bạc xanh kể từ năm 2015. Điều này được thúc đẩy bởi triển vọng của đợt tăng lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang và dòng tiền ấn tượng đổ vào các tài sản trú ẩn an toàn, chủ yếu bằng vàng và USD.

Đồng bạc xanh đang dần trở nên đắt hơn trước cuộc họp của Fed dự kiến vào tuần tới. Theo quan sát của các nhà phân tích, tháng này đồng tiền của Mỹ đã tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất trong vòng bảy năm qua. USD được hỗ trợ bởi kỳ vọng của thị trường liên quan đến việc Fed tăng lãi suất thêm 0,50% cùng một lúc.

Hiện tại, thị trường chứng khoán đã tính đến giá cả khi lãi suất quỹ liên bang tăng 1% tại các cuộc họp tiếp theo của ngân hàng trung ương (vào tháng 5 và tháng 6), cũng như mức tăng trưởng của nó thêm 2,50% cho đến cuối năm 2022. Kỳ vọng Fed thắt chặt chính sách tiền tệ tạo động lực mới cho sự tăng giá của đồng đô la.

Đồng tiền của Hoa Kỳ đang tăng vị trí của nó, bất chấp các số liệu thống kê tương đối tiêu cực từ Hoa Kỳ. Theo báo cáo mới nhất, doanh số bán các tòa nhà mới tại nước này giảm 8,6% xuống còn 763.000 trong tháng 3, thấp hơn mức dự báo 765.000. Chỉ số niềm tin của người tiêu dùng vào nền kinh tế Mỹ cũng sụt giảm (xuống 107,3 điểm so với mức 107,6 điểm trước đó) trong tháng Tư. Các chỉ số này làm giảm cơ hội tăng trưởng ngắn hạn của đồng đô la, nhưng không ảnh hưởng đến sự thống trị của đồng đô la trong kế hoạch trung và dài hạn.

Trong bối cảnh đồng đô la đang tăng giá, đối thủ của nó, đồng euro, trông nhợt nhạt và đang nhanh chóng mất điểm. Trước đó, đồng tiền châu Âu sụt giá nghiêm trọng do lo ngại về tác động của cuộc xung đột Nga-Ukraine đối với nền kinh tế khu vực đồng tiền chung châu Âu. Sự thiếu quyết đoán của Ngân hàng Trung ương châu Âu trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ và tăng lãi suất càng đổ thêm dầu vào lửa. Theo các thông số này, ECB thua kém đáng kể so với Fed.

Các chuyên gia lo ngại sự sụt giảm thêm của đồng euro trong bối cảnh nguy cơ lạm phát đình trệ gia tăng, có thể làm tê liệt nền kinh tế châu Âu. Hãy nhớ lại rằng lạm phát đình trệ được đặc trưng bởi tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại với tỷ lệ lạm phát cao. Tuy nhiên, việc thực hiện một kịch bản như vậy là khó xảy ra.

Hai yếu tố có liên quan đặc biệt đến động lực hơn nữa của tiền tệ Mỹ và châu Âu: các hạn chế ở Trung Quốc liên quan đến sự bùng phát COVID-19 mới và xung đột Nga-Ukraine. Điều khó khăn nhất trong thực tế mới là đối với đồng euro, đồng euro đang liên tục nghiêng về bờ vực giảm giá. Trong bối cảnh này, rất khó để cặp EUR / USD tiếp tục nổi. Cặp tiền này đã thể hiện xu hướng giảm vào thứ Ba, ngày 26 tháng 4, đạt 1,0746, và sau đó hướng đến mức quan trọng là 1,0696. Sau đó, cặp EUR / USD đã dao động gần 1,0629 vào sáng ngày thứ Tư, ngày 27 tháng 4. Cặp tiền này có nguy cơ sụp đổ xuống mức thấp nhất năm 2020, trong khi khả năng phục hồi tích cực hơn nữa của nó là một nghi vấn.

Theo các nhà phân tích, xung đột Nga-Ukraine kéo dài làm tăng nguy cơ xảy ra khủng hoảng năng lượng trong bối cảnh cấm vận hoàn toàn nhập khẩu năng lượng vào châu Âu. Việc thực hiện một kịch bản như vậy gây ra sự hỗn loạn và sụt giảm thêm của nền kinh tế châu Âu. Tình hình hiện tại gây áp lực lên đồng euro, đồng thời phản đối việc đồng đô la mạnh lên. Điều này được hỗ trợ bởi kỳ vọng của thị trường liên quan đến việc thắt chặt chính sách tiền tệ nhằm kiềm chế lạm phát.

Đồng bạc xanh vẫn được hỗ trợ bởi lời lẽ diều hâu của Chủ tịch Fed Jerome Powell, và khả năng cao là tăng lãi suất cơ bản thêm 50 điểm (bp). Ngoài ra, Powell tuyên bố sẵn sàng theo một khóa học nhằm thắt chặt chính sách tiền tệ. Đồng thời, những người tham gia thị trường mong đợi sự giảm nhanh hơn trong cán cân của Fed.

Sau cuộc họp tháng 5 của ngân hàng trung ương, có thể làm rõ các sắc thái của chương trình thắt chặt định lượng. Tình hình hiện tại đang nằm trong tay của đồng bạc xanh, khi triển vọng tăng lãi suất tích cực và việc sử dụng các công cụ khác để bình thường hóa chính sách tiền tệ càng làm tăng sức hấp dẫn của nó. Điều này mang lại lợi thế cho USD so với các loại tiền tệ khác.