FX.co ★ Đánh giá về USD, CAD và JPY: Lợi tức kho bạc Mỹ tăng tạo ra nhu cầu ổn định đối với USD

Các thị trường tiếp tục bị chi phối bởi sự tăng trưởng nhanh chóng của lợi suất tại Mỹ, với UST kỳ hạn 10 năm tiến gần gần 3%, góp phần làm tăng nhu cầu đối với đồng đô la. Các giả định bắt đầu được đưa ra rằng Fed có thể tăng lãi suất không phải 50 mà là 75 điểm tại cuộc họp tháng 6 và lãi suất tương lai cho thấy xác suất 39% của một động thái như vậy vào sáng thứ Tư.

Động thái có lợi cho đồng đô la Mỹ.

USDCAD

Theo dự đoán, Ngân hàng Trung ương Canada đã tăng lãi suất thêm 0,5% lần đầu tiên sau 22 năm, đồng thời thông báo bắt đầu thắt chặt định lượng (QT) vào ngày 25 tháng 4, điều này cuối cùng sẽ dẫn đến việc giảm bảng cân đối kế toán. Tuyên bố kèm theo rất diều hâu, dự kiến tại cuộc họp ngày 1/6, lãi suất sẽ được nâng thêm 0,5% nữa, và đến cuối năm sẽ đưa lên ít nhất 2%.

Dự báo GDP vẫn tích cực bất chấp rủi ro toàn cầu. BoC kỳ vọng GDP thực tế ở mức 4,2% trong năm nay và 3,2% trong năm tới. Đối với lạm phát, dự báo đã được điều chỉnh tăng lên và dữ liệu cho tháng 3 dự kiến ở mức 6,1% YoY, thấp hơn ở Mỹ, nhưng xu hướng là rõ ràng.

Lãi suất cao hơn sẽ khiến việc đi vay và trả nợ tích lũy trở nên đắt đỏ hơn, nhưng đây là vấn đề mà tất cả các nền kinh tế lớn sẽ phải đối mặt, ngoại trừ Nhật Bản, nơi những nỗ lực duy trì lợi suất dưới mục tiêu vẫn tiếp tục.

Vị thế mua ròng tính bằng CAD, như sau từ báo cáo CFTC, đã tăng trong tuần báo cáo thêm 407 triệu, lên 962 triệu. Sự dư thừa không được thể hiện. Hơn nữa, động lực của tăng trưởng lợi suất UST vượt xa tốc độ tăng trưởng lợi suất ở Canada, điều này tạo ra lợi thế trong tương lai.

Đồng đô la Canada đã được giao dịch trong phạm vi trong vài tháng nay, lối ra của nó vẫn chưa chín muồi. Với việc thắt chặt vị thế của Ngân hàng Canada và khả năng tiếp tục tăng giá ngày càng tăng, việc di chuyển đến mức tối thiểu cục bộ là 1,24 có vẻ nhiều khả năng xảy ra.

USD / JPY

Đồng yên Nhật Bản đang mất giá nhanh chóng do Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là ngân hàng duy nhất ở các nền kinh tế lớn không tập trung vào việc chống lạm phát toàn cầu mà là kiềm chế lợi nhuận. Nhắc đi nhắc lại, BoJ mua trái phiếu với giá cố định ngay sau khi lợi suất 10 năm tiếp cận mục tiêu 2,5%, điều này dẫn đến thanh khoản bổ sung trên thị trường. Fed thông báo giảm thanh khoản khả dụng và tăng chi phí dịch vụ tài chính, trong khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản thông báo bảo toàn chính sách tài chính.

Do đó, đồng yên đã xuống mức thấp nhất trong 20 năm. Chính sách tiền tệ của BoJ chắc chắn sẽ thay đổi, bởi vì nếu nó được duy trì, thì đến mùa hè sẽ có thể thấy lãi suất từ 140 trở lên, nhưng điều này sẽ không xảy ra trong tương lai gần.

Thủ tướng Fumio Kishida phát biểu tại cuộc họp toàn thể của Thượng viện vào ngày 15 tháng 4 rằng 'Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đang tiến hành chính sách tiền tệ để đạt được mục tiêu lạm phát 2%, không thao túng lãi suất tiền tệ'.

Thống đốc BoJ Haruhiko Kuroda nói rằng 'chúng ta cần tính đến tác động tiêu cực' của đồng yên yếu nhưng nhấn mạnh rằng ông không thay đổi quan điểm rằng đồng yên yếu hơn là một yếu tố tích cực cho nền kinh tế nói chung.

Vì vậy, chúng ta phải tiến hành từ thực tế là không có yếu tố khách quan nào đối với sự mạnh lên của đồng yên.

Vị thế bán ròng đối với đồng yên tăng 648 triệu trong tuần báo cáo, biên độ giảm là -11,149 tỷ. Các nhà đầu cơ tiếp tục đặt cược vào sự suy yếu của đồng yên.

Động lực tăng giá vẫn chưa hết, với mức cao nhất tháng 1 năm 2002 tại 135,19 hiện là mục tiêu chính. Thậm chí 3 tháng trước, một giả định như vậy hoàn toàn chỉ là tưởng tượng.