FX.co ★ NZD / USD. Tín hiệu diều hâu, nhưng triển vọng mơ hồ: RBNZ đã không giúp đỡ đồng kiwi

Ngân hàng Dự trữ New Zealand tuần trước đã tăng lãi suất một lúc thêm 50 điểm cơ bản. Hầu hết các chuyên gia dự đoán mức tăng 25 điểm, do đó, đồng kiwi tăng giá so với tiền tệ của Mỹ, tiến gần đến ranh giới của con số 69. Tuy nhiên, bulls NZD / USD đã không thể đảo ngược xu hướng giảm - trong cùng ngày, bears đã nắm lấy thế chủ động và cặp tỷ giá này đã giảm gần 150 điểm. Hôm nay, kiwi đã giao dịch ở mức cơ sở của con số 67, chuẩn bị tấn công mức hỗ trợ 0,6700.

Sau kết quả của cuộc họp tháng 4, RBNZ không chỉ nâng lãi suất mà còn công bố các bước tiếp theo theo hướng này - tuy nhiên, với một cảnh báo quan trọng. Kể từ tháng 10 năm ngoái, khi chỉ số giá tiêu dùng ở New Zealand tăng gần 6%, ngân hàng trung ương đã tổ chức bốn đợt tăng lãi suất. Tuyên bố kèm theo của cuộc họp tháng 4 chỉ ra rằng ngân hàng trung ương đã đồng ý về cái gọi là 'con đường ít kháng cự nhất', bản chất của nó là tổ chức nhiều đợt tăng 50 điểm ('tăng nhiều hơn ngay bây giờ, không phải sau này') , sau đó để nghỉ ngơi. Cách tiếp cận này được thị trường hiểu theo cách riêng của nó là dấu hiệu cho thấy quá trình thắt chặt chính sách tiền tệ đang chững lại. Đây là một phần lý do tại sao kiwi giảm giá mạnh sau khi cất cánh đến biên giới của con số 69. RBNZ, nói chung, đã chỉ định một 'điểm cuối cùng' gần đúng - ít nhất là trong khuôn khổ của chu kỳ tăng lãi suất hiện tại. Do đó, ngân hàng trung ương đã gây áp lực lên đồng kiwi, bất chấp việc thắt chặt chính sách tiền tệ trên thực tế.

Công bằng mà nói, phải thừa nhận rằng ngay cả khi không có tình huống này, thực tế không có cơ hội cho bulls NZD / USD đảo ngược xu hướng giảm (và không có). Động lực chính của trục đi xuống là đồng bạc xanh, đồng bạc xanh đang trở nên đắt hơn do tâm lý chống rủi ro được củng cố và tăng cường kỳ vọng diều hâu liên quan đến các hành động tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Chỉ số đô la Mỹ đã vượt mốc 100 điểm vào ngày hôm nay (lần đầu tiên trong hai năm qua!), Phản ánh sự quan tâm gia tăng của các nhà giao dịch đối với đồng tiền của Mỹ. Sự tăng trưởng điều chỉnh của cặp NZD / USD và (đặc biệt) sự đảo ngược xu hướng chỉ có thể xảy ra nếu đồng bạc xanh suy yếu. Kiwi không có lập luận độc lập nào cho điều này, đặc biệt là xem xét phản ứng của thị trường đối với kết quả diều hâu của cuộc họp RBNZ.

Cần lưu ý rằng ngày nay nhiều sàn giao dịch trên thế giới đã đóng cửa - người Công giáo tổ chức lễ Phục sinh vào ngày thứ Hai. Theo quy luật, những ngày 'nửa cuối tuần' như vậy được đặc trưng bởi tính thanh khoản thấp và biến động yếu. Nhưng năm nay tình hình hoàn toàn khác: đồng đô la Mỹ đang tăng giá trên toàn thị trường, gây ra những biến động giá rất đáng kể. Trong hai tuần qua, đồng bạc xanh đã nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ Fed. Đặc biệt, vào tuần trước, biên bản của Fed đã được công bố, theo đó ngân hàng trung ương sẵn sàng nâng lãi suất thêm 50 điểm 'tại một hoặc nhiều cuộc họp.' Các bình luận sau đó của đại diện Ủy ban Thị trường Mở đã làm tăng khả năng xảy ra kịch bản này. Hầu như tất cả đều ủng hộ mức tăng 50 điểm tại cuộc họp tháng 5, và nhiều người trong số họ không loại trừ mức tăng tháng 6 với mức tương tự. Trong bối cảnh của những triển vọng như vậy, lợi tức của kho bạc đã tăng lên đáng kể, điều này đã mang lại lợi ích cho đồng đô la. Đặc biệt, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 2,840%. Đây là mức cao nhất trong nhiều năm: lần cuối cùng lợi suất ở mức này là vào tháng 11 năm 2018.

Tất nhiên, cặp tỷ giá NZD / USD cũng đang chịu áp lực từ sự khao khát rủi ro ngày càng giảm. Các cuộc đàm phán kéo dài (và cho đến nay không có kết quả) giữa Nga và Ukraine đang khiến các nhà đầu tư lo lắng: 'bóng ma của lạm phát đình trệ' không chỉ treo trên khu vực châu Âu. Ngoài ra, các nhà giao dịch cũng lo ngại về 'vấn đề Đài Loan', đặc biệt trong bối cảnh Trung Quốc đang tập trận gần hòn đảo này. Trước đó, Trung Quốc đã bày tỏ sự phản đối gay gắt trước chuyến thăm Đài Loan của các dân biểu Mỹ. Tất cả những yếu tố này đã làm giảm sự quan tâm đến loại tiền kiwi có nguy cơ cao. Trong khi đồng đô la Mỹ an toàn - ngược lại - bắt đầu lấy lại đà tăng. Hiện tại, không có điều kiện tiên quyết nào cho sự đảo ngược xu hướng hoặc cho một đợt điều chỉnh quy mô lớn.

Hình ảnh kỹ thuật cũng cho thấy sự phát triển tiếp theo của xu hướng giảm của NZD / USD. Bạn nên sử dụng bất kỳ pullback tăng nào trên cặp để mở các vị thế bán. Cặp tiền trên biểu đồ hàng ngày nằm ở đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands, cũng như ở đường viền dưới của đám mây Kumo (0,6730). Nếu bears có thể giải quyết dưới mục tiêu này, chúng ta có thể xem xét các vị thế bán với mục tiêu đầu tiên là 0,6700 và mục tiêu chính là 0,6600 - đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hàng tuần.