FX.co ★ Đánh giá USD, NZD, AUD: Dòng vốn từ châu Âu hỗ trợ đồng đô la, Hàng hóa tiền tệ chịu áp lực ngày càng tăng

Xu hướng dự báo tốc độ tăng lãi suất mạnh mẽ hơn của Fed là rất ấn tượng. Một tuần trước đó, lãi suất kỳ hạn đưa ra dự báo 2,25-2,50% vào cuối năm, trong tuần dự báo này đã tăng thêm một phần tư điểm. Trong hai cuộc họp tiếp theo, thị trường chứng kiến các mức tăng liên tiếp 0,5%, tức là trong tháng 6, lãi suất này có thể lên tới 1,25-1,50%.

Lợi suất UST đã giảm nhẹ trở lại vào thứ Hai sau khi tăng ấn tượng vào thứ Sáu trong bối cảnh các bình luận diều hâu của một số ngân hàng lớn của Hoa Kỳ, nhưng sự rút lui không sâu và không có cách nào mang ý nghĩa là một sự đảo ngược. Lợi suất của trái phiếu dài hạn, đặc biệt là trái phiếu 10 năm, giảm, trong khi kỳ hạn 2 năm tiếp tục tăng, có nghĩa là đường cong lợi suất UST và cách tiếp cận đảo ngược tiếp tục được làm mịn hơn. Và sự đảo ngược, như kinh nghiệm lịch sử cho thấy, gần như được đảm bảo là một dấu hiệu của suy thoái.

Cũng có thể lưu ý rằng thâm hụt thương mại hàng hóa của Mỹ đã giảm nhẹ sau khi tăng trưởng kỷ lục trong tháng 1 lên 106,6 tỷ USD, đóng góp của ngoại thương vào GDP vẫn âm.

Hiện tại, đồng đô la vẫn là yêu thích chính của thị trường, nhưng sức mạnh của nó không dựa trên sức mạnh của nền kinh tế Mỹ, mà dựa trên tốc độ di chuyển vốn ngày càng nhanh khỏi đồng euro. Châu Âu đang phải đối mặt với một sự lựa chọn khó khăn, vì nhu cầu của Nga để chuyển các khoản thanh toán bằng khí đốt thành đồng rúp là yếu tố không chắc chắn mạnh nhất. Hồi kết sẽ đến sau ngày 1 tháng 4.

NZDUSD

Các đánh giá kinh doanh của New Zealand ngày càng bày tỏ lo ngại rằng lạm phát tăng cao đang trở thành mối đe dọa đối với tăng trưởng kinh tế. Về danh nghĩa, tăng trưởng kinh tế vẫn tự tin, nhưng điều chỉnh theo lạm phát, cần tính đến thực tế là sức mua thực tế của các hộ gia đình đang giảm nhanh, tăng trưởng tiền lương đang tụt hậu đáng kể so với tăng giá tiêu dùng. Ngân hàng ANZ đã thay đổi dự báo GDP cho năm 2022 từ + 2,7% lên 2,1%, điều này sẽ gây áp lực giảm rõ rệt đối với nhu cầu đối với đồng kiwi.

RBNZ, giống như Fed và các ngân hàng trung ương khác của các nước phát triển, đang bị mắc kẹt giữa cái búa và cái đe - tốc độ tăng lãi suất chậm đe dọa lạm phát gia tăng, và việc tăng lãi suất mạnh tay làm xấu đi các điều kiện tài chính và cũng kìm hãm tăng trưởng kinh tế. Nhiều khả năng RBNZ sẽ chọn con đường chống lạm phát, đó là tốc độ tăng lãi suất vẫn ở mức cao, trong tháng 4 lãi suất này dự kiến sẽ tăng ngay 0,5%.

Sự thay đổi hàng tuần trong định vị đầu cơ đối với NZD, như sau từ báo cáo CFTC, đã thay đổi rất ít (-72 triệu), ưu thế tăng giá +175 triệu là không đáng kể. Giá ước tính vẫn cao hơn trung bình dài hạn, nhưng động lực rõ ràng là tiêu cực.

Chúng tôi giả định rằng đà tăng giá đã yếu đi rất nhiều, đồng kiwi đã tăng một chút nhưng không thể chạm đến biên giới của kênh 0,7050/70. Một nỗ lực khác để đi lên cao hơn là có thể, nhưng nó có nhiều khả năng đi vào phạm vi bên cạnh 0,6850 / 6980, thực tế không có lý do gì cho một chuyển động mạnh theo hướng này hay hướng khác.

AUDUSD

Báo cáo đánh giá kinh doanh hàng quý của NAB cho thấy đà phục hồi kinh tế sau thời kỳ suy thoái, niềm tin giảm 5 điểm, điều kiện kinh doanh cũng giảm 5 điểm, nhưng cho đến nay cả hai thành phần vẫn trên mức trung bình dài hạn, có nghĩa là điều kiện kinh doanh tiếp tục được coi là tốt.

Trong số những nguyên nhân chính khiến đà tăng chậm lại vẫn là khó khăn trong chuỗi cung ứng, áp lực giá cả gia tăng, cộng với việc chúng ta cần thêm một yếu tố mới chưa được tính đến trong các cuộc khảo sát, đó là đợt phong tỏa quy mô lớn ở Trung Quốc, điều này sẽ tất yếu dẫn đến giảm nhu cầu về nguyên liệu.

Tuy nhiên, bức tranh vẫn lạc quan. Vị thế bán khống tăng nhẹ trong tuần báo cáo (-596 triệu) không thể che lấp sự tích cực từ việc tái định vị một tuần trước đó (+2.456 tỷ), dòng vốn đầu tư không giảm, điều này cho phép giá ước tính duy trì đà đi lên mạnh mẽ.

Nó cho thấy rằng đồng đô la Úc có cơ hội tiếp tục tăng trưởng tốt hơn so với đồng đô la New Zealand. AUDUSD đã có thể đạt được chỗ đứng trên mức kháng cự 0,7460 / 80, mà chúng tôi đã chỉ định là mục tiêu đầu tiên một tuần trước đó, chúng tôi dự kiến sẽ cố gắng kiểm tra sức mạnh của mức kháng cự 0,7560 và sau đó là 0,7620.