FX.co ★ Liệu BoE có tạm dừng và không tăng lãi suất chiết khấu vào cuộc họp tiếp theo?

Đồng bảng Anh đã khiến các nhà giao dịch ngạc nhiên hơn một lần với phản ứng thường không phù hợp, thoạt nhìn, trước các sự kiện tăng trưởng khác nhau. Nó đã không ngừng làm điều đó cho đến ngày nay. Có vẻ như cặp GBPUSD lẽ ra đã tăng vọt để đáp ứng với việc Ngân hàng Trung ương Anh tăng lãi suất chiết khấu lần thứ ba liên tiếp từ 0,5% lên 0,75% tại cuộc họp vào ngày 17 tháng 3. Đây là hạn chế tiền tệ mạnh mẽ nhất kể từ khi cơ quan quản lý giành được độc lập vào năm 1997. Tốc độ này đưa BoE lên vị trí dẫn đầu trong việc các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới thắt chặt chính sách tiền tệ, và đồng bảng Anh đang giảm giá. Một nghịch lý ư?

Trên thực tế, các nhà đầu tư đã bắt gặp các dấu hiệu của một đợt công kích ôn hòa. Đầu tiên, MPC đã bỏ phiếu để tăng tỷ lệ 8 phiếu lên một phiếu và Phó Thống đốc Jon Cunliffe cảm thấy rằng chi phí đi vay nên được giữ ở mức tương tự, vì giá hàng hóa cao hơn sẽ ảnh hưởng nặng nề đến nhu cầu trong nước. Thứ hai, không có "diều hâu" nào của Ủy ban được chứng minh là đã đề xuất tăng lãi suất chiết khấu lên 50 điểm cơ bản cùng một lúc. Cuối cùng, thị trường đã hiểu rằng vấn đề về hành động hạn chế tiền tệ thứ tư liên tiếp đang được treo lơ lửng. Ngân hàng Trung ương Anh tin rằng việc thắt chặt vừa phải hơn nữa có thể là phù hợp, nhưng có những rủi ro cho cả hai phía của nhận định đó. Do đó, BoE dự định sẽ hành động như thế nào tùy thuộc vào triển vọng trung hạn phát triển như thế nào. Vào tháng Hai, cơ quan quản lý lưu ý rằng việc thắt chặt có thể sẽ phù hợp.

Kết quả là thị trường phái sinh đã lùi một bước. Nó đã lùi lại ý tưởng về năm lần tăng lãi suất chiết khấu vào năm 2022, điều này ban đầu gây áp lực lên GBPUSD. Tuy nhiên, cặp tỷ giá này đã có thể nhanh chóng lấy lại vị thế đã mất và đi lên nhờ khẩu vị rủi ro toàn cầu được cải thiện. Chứng khoán Hoa Kỳ kết thúc tuần vào ngày 18 tháng 3 với hiệu suất tốt nhất kể từ tháng 11 năm 2020, tỷ lệ S&P 500/vàng đang tăng vọt, cũng như lợi tức kho bạc Hoa Kỳ. Điều này là do sự tin tưởng của Jerome Powell vào sức mạnh của nền kinh tế Mỹ, việc Bắc Kinh không sẵn sàng hỗ trợ Moscow ở Ukraine, sự cải thiện tình hình dịch tễ ở Trung Quốc và thực tế là Nga đã tránh được tình trạng vỡ nợ.

Quan hệ giữa S&P 500 và vàng

Đối với Ngân hàng Trung ương Anh, tuy nghe có vẻ nghịch lý, nhưng nó có ý định chống lạm phát với sự trợ giúp của lạm phát. Sự gia tăng nhanh chóng của chi phí điện và hàng hóa đang làm chậm tốc độ tăng trưởng GDP và có thể tác động làm giảm giá tiêu dùng trong thời gian dài. BoE dự đoán rằng CPI sẽ đạt 8% trong thời gian tới và có thể tăng tốc hơn nữa vào tháng 11.

Động lực của lạm phát ở Anh

Hãy xem liệu Thống đốc BoE Andrew Bailey và các đồng nghiệp của ông có đúng hay không. Đồng bảng Anh sẽ có một tuần bận rộn về lịch kinh tế và việc công bố dữ liệu lạm phát dường như là sự kiện quan trọng trong khoảng thời gian 5 ngày. Các chuyên gia của Bloomberg dự đoán rằng CPI tăng nhanh trong tháng 2 từ 5,5% lên 5,9%.

Về mặt kỹ thuật, việc hình thành một thanh bên trong trên biểu đồ hàng ngày của GBPUSD cho phép đặt các lệnh chờ mua từ 1,32 và bán từ 1,311. Vị thế sẽ được đóng trong vòng 1-3 ngày sau khi kích hoạt lệnh theo giá thị trường.

GBPUSD, biểu đồ hàng ngày