FX.co ★ Nhảy khỏi rủi ro: có lợi - tiền tệ- 'khiên chắn'. Đồng đô la nằm trong áo giáp tài chính, và đồng euro đang 'giảm cân'

Vào đầu tuần này, tâm lý e ngại rủi ro đã chiếm ưu thế trên thị trường toàn cầu trong bối cảnh sức nóng của căng thẳng địa chính trị giữa Nga và Ukraine. Điều này gây áp lực lên đồng euro và hỗ trợ đồng bạc xanh. Tuy nhiên, bất cứ lúc nào tình hình cũng có thể thay đổi đáng kể.

Trong ngắn hạn và trung hạn, rủi ro đổ vỡ của các tài sản rủi ro vẫn còn. Lý do là tình hình khó khăn xung quanh Ukraine, đặc biệt là ở Donbas. Trong bối cảnh đó, các thị trường vội vã đưa ra một giải pháp thành công cho các vấn đề địa chính trị về giá cả, các chuyên gia tin tưởng.

Sự bất ổn hiện tại đã ảnh hưởng tiêu cực đến các đồng tiền chủ chốt, 'lấy đi' hầu hết các đồng tiền nhỏ. Các nhà phân tích, với sự kéo dài của căng thẳng địa chính trị và sự vắng mặt của các động lực thị trường quan trọng khác, tin tưởng vào sự tăng trưởng của các đồng tiền trú ẩn an toàn. Đồng đô la đóng vai trò khó khăn đầu tiên ở đây, sau đó đồng yên và đồng franc Thụy Sĩ được thêm vào dàn đồng ca chung. Các chuyên gia tin rằng trong tuần này, các đồng tiền khiên chắn sẽ nhận được một số hỗ trợ.

Đồng tiền của Hoa Kỳ hy vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ chìa 'tay giúp đỡ' cho nó. Hãy nhớ lại rằng các thị trường đang chờ đợi xác nhận về khả năng tăng lãi suất của Fed vào tháng 3 (thêm 50 bps). Niềm tin tương đối của thị trường được hỗ trợ bởi bài phát biểu sắp tới của phe diều hâu từ FOMC, dự kiến diễn ra trong tuần này.

Sự bất hòa trong kỳ vọng của đồng bạc xanh được đưa ra bởi sự không chắc chắn của các đại diện của ngân hàng trung ương về thời điểm tăng lãi suất. Có vẻ như Fed đã tạm thời lùi bước, lùi một bước trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Do đó, những bình luận thận trọng của các đại diện ngân hàng trung ương đã làm suy yếu nhẹ nhu cầu đối với USD.

Thứ sáu tuần trước, ngày 18 tháng 2, John Williams, chủ tịch của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, nhấn mạnh khả năng có hiệu lực của việc tăng lãi suất vào tháng Ba. Vị quan chức này tuân thủ ý tưởng 'tiến độ chậm' liên quan đến việc tăng lãi suất. Cần lưu ý rằng nhiều đại diện của FOMC e ngại những 'cử chỉ thái quá' trong vấn đề thắt chặt chính sách và tác động tiêu cực của các biện pháp được thực hiện đối với tăng trưởng kinh tế. Các biện pháp như vậy bao gồm việc tăng lãi suất nhanh chóng trong tháng 3 (50 điểm phần trăm).

Dữ liệu mơ hồ về chỉ số giá sản xuất ở Hoa Kỳ đổ thêm dầu vào lửa. Theo báo cáo, vào tháng 1 năm 2022, chỉ số này tăng 9,7%, trong khi dự báo của các nhà kinh tế học giảm trong giá trị 9,1%. Các chuyên gia chắc chắn rằng đây không chỉ là một hồi chuông cảnh tỉnh mà còn là một hồi chuông báo động thực sự cho nền kinh tế. Trong tình hình hiện tại, sự chậm trễ từ phía Fed là không thể chấp nhận được.

Tuy nhiên, không có ngân hàng trung ương nào tỏ ra vội vàng trong việc tăng lãi suất. Sự chậm trễ không chỉ được ghi nhận bởi Fed. Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng phải chịu đựng sự chậm chạp. Nó giống như chiến thuật của những con hổ rình rập trong khu rừng nhiệt đới. Tâm lý thận trọng trong khu vực đồng euro đã tăng lên trong bối cảnh các chỉ số kinh tế vĩ mô trái chiều.

Theo ước tính hiện tại, tổng PMI khu vực đồng euro đã tăng lên 55,8 điểm so với 52,7 điểm được dự đoán, đạt mức kỷ lục trong năm tháng qua. Đồng thời, trong tháng Hai, chỉ số quản lý mua hàng trong lĩnh vực sản xuất (PMI) lên tới 58,4 điểm, ở mức thấp nhất trong hai tháng. Đối với chỉ số hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ của khu vực đồng euro, nó tăng 55,8 điểm so với 52 điểm dự kiến. Các chuyên gia cho thấy chỉ số này cho thấy mức cao nhất trong ba tháng, đáng báo động.

Phân tích tình hình kinh tế vĩ mô tổng thể, các chuyên gia lưu ý rằng kinh tế khu vực đồng euro đã lấy lại động lực. Điều này được thúc đẩy bởi nhu cầu mới đối với một số dịch vụ tiêu dùng, chẳng hạn như du lịch, vui chơi và giải trí. Hỗ trợ bổ sung đã được cung cấp bởi một giải pháp từng phần cho vấn đề nguồn cung cấp.

Tuy nhiên, hiệu ứng tích cực của các chỉ số kinh doanh lạc quan của khu vực đồng euro đã giảm đáng kể do sự phức tạp của tình hình địa chính trị. Điều này dẫn đến việc các nhà đầu tư 'trốn thoát' khỏi rủi ro và làm giảm nhu cầu đối với các loại tiền tệ rủi ro, đặc biệt là đối với đồng tiền châu Âu. Tình trạng hiện tại đã gây ra sự mất cân bằng trong cặp EUR / USD. Vào thứ Hai, ngày 21 tháng 2, cặp tiền cổ điển đã đạt mức cao là 1.1390, nhưng những thành tựu này đã trở nên vô nghĩa. Vào sáng thứ Ba, ngày 22 tháng 2, cặp EUR / USD được giao dịch ở mức 1.1304.

Đồng tiền châu Âu phải tiêu tốn rất nhiều năng lượng để tồn tại. Tuy nhiên, đồng EUR bất lực trước địa chính trị, các chuyên gia nhấn mạnh. Hôm thứ Ba, đồng euro giảm đáng kể, phản ánh sự gia tăng xung đột địa chính trị giữa Nga và Ukraine. Các nhà phân tích tin rằng dữ liệu vĩ mô của khu vực đồng euro có rất ít tác động đến đồng euro trong bối cảnh cuộc đối đầu đang diễn ra.

Cặp EUR / USD đã cho thấy một động lực tăng vào đầu tuần này, tăng trên 1,1350 trong bối cảnh khẩu vị rủi ro. Các nhà kinh tế lạc quan kỳ vọng cặp tiền này sẽ chinh phục một đỉnh mới - 1.1400, nhưng trong điều kiện hiện tại, điều này khó xảy ra. Bối cảnh căng thẳng góp phần vào sự sụt giảm toàn cầu của các tài sản tài chính hàng đầu, sự rút lui của các nhà đầu tư vào các loại tiền tệ bảo vệ và bỏ qua các loại tiền rủi ro.