FX.co ★ EUR / USD. Biên bản cuộc họp tháng 1 của Fed

Biên bản cuộc họp mới nhất của Fed, được công bố ngày hôm qua, không có gì đáng ngạc nhiên: lời hùng biện của các thành viên cơ quan quản lý được mong đợi và hoàn toàn phù hợp với phác thảo của tuyên bố kèm theo, được công bố sau kết quả cuộc họp tháng 1. Đồng đô la Mỹ đã phản ứng tương ứng, thực sự bỏ qua việc công bố. Cặp EUR / USD vẫn nằm trong mức 1.13, mặc dù cả bulls và bears đều cố gắng rời bỏ nó.

Điều đáng chú ý là "biên bản" được công bố của Fed hóa ra lại đứng về phía người mua và cả người bán của cặp tiền này. Mỗi bên có thể tìm ra lập luận của riêng mình trong tài liệu này để ủng hộ sự tăng trưởng hay suy giảm của đồng đô la Mỹ.

Kết quả cuộc họp tháng 1 của Fed hóa ra có lợi cho đồng tiền Mỹ, ngay cả khi kỳ vọng ở mức cao. Tâm trạng diều hâu của Jerome Powell vượt quá mọi sự mong đợi: Chủ tịch Fed khiến chúng tôi ngạc nhiên về sự quyết đoán và thẳng thắn của ông ấy. Đặc biệt, ông cho phép lựa chọn tăng lãi suất tại mọi cuộc họp trong năm nay. Đồng thời, Powell tập trung sự chú ý của mình vào điểm mạnh của các bản báo cáo kinh tế vĩ mô mới nhất. Đặc biệt, ông nói rằng "các điều kiện thị trường lao động tương ứng với việc làm tối đa", lạm phát vẫn "cao hơn đáng kể" so với mục tiêu dài hạn của Fed, và nền kinh tế nói chung đang cho thấy "hoạt động rất mạnh mẽ."

Với những lời hùng biện như vậy, kỳ vọng diều hâu của các nhà giao dịch đã tăng lên đáng kể. Goldman Sachs nói rằng cơ quan quản lý sẽ tăng lãi suất sáu hoặc bảy lần vào năm 2022. Hơn nữa, thị trường bắt đầu tích cực thảo luận về lựa chọn thắt chặt tiền tệ mạnh hơn sau khi công bố dữ liệu lạm phát của Mỹ vào tháng 1. Ý tưởng này được lấy cảm hứng từ người đứng đầu Fed St. Louis, James Bullard, là người có một cuộc bỏ phiếu trong Ủy ban năm nay. Theo quan điểm của ông, Fed nên tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản cùng một lúc vào cuộc họp tháng 3 và thêm 50 điểm vào đầu tháng 7. Trước việc công bố biên bản của Fed, một số đồng nghiệp của Bullard (Daly, George, Barkin) bày tỏ nghi ngờ rằng cơ quan quản lý cần phải tăng lãi suất với tốc độ tích cực như vậy. Họ đã gây ra một số áp lực lên đồng đô la Mỹ bằng những lời hùng biện của mình, kể cả khi được ghép nối với đồng euro. Nhưng đồng thời, bulls của USD vẫn giữ quan điểm của họ, vì quan điểm của các quan chức Fed khác về vấn đề này vẫn chưa được biết.

"Biên bản" của Fed có thể xoay con lắc theo cách này hay cách khác, nhưng điều đó đã không xảy ra. Những biên bản này phần nào làm thất vọng bears của cặp EUR / USD nhưng cũng không truyền cảm hứng cho bulls của cặp này. Do đó, sau khi giá tăng trong ngắn hạn, cặp tiền đã quay trở lại giữa mức 1.13, nơi nó ở lại trước khi biên bản được công bố.

Sau kết quả cuộc họp tháng 1, các thành viên Fed đã nhất trí rằng tốc độ tăng lãi suất trong năm nay sẽ khác với các chu kỳ tương tự trước đó. Văn bản nêu rõ, các thành viên của Ủy ban cho rằng việc tăng lãi suất nhanh hơn sau năm 2015 là phù hợp nhưng với điều kiện lạm phát không giảm. Chúng tôi đang nói về ba năm tăng lãi suất từ tháng 12 năm 2015 đến tháng 12 năm 2018. Tốc độ thắt chặt chính sách tiền tệ trong giai đoạn này thực sự là khá chừng mực. Tỷ lệ ban đầu được tăng vào tháng 12 năm 2015, sau đó vào tháng 12 năm 2016, tiếp theo là tháng 2, 3, 6, 7, 9 và 12/2017; và tiếp đó vào tháng 3, 6, 9 và tháng 12/2018. Trong thời gian này, lãi suất được nâng từ 0.25% lên 2.5%.

Đánh giá về giọng điệu của các biên bản được công bố, Fed thực sự sẵn sàng nâng lãi suất trong năm nay tại mọi cuộc họp, đặc biệt nếu lạm phát của Mỹ tiếp tục cho thấy những động lực đi lên. Tuy nhiên, đối với việc đồng thời tăng 50 điểm lãi suất tại cuộc họp tháng Ba, thì âm mưu vẫn còn ở đây, vì vấn đề này không được thảo luận tại cuộc họp tháng 1.

Ở đây cần lưu ý rằng biên bản không chỉ ra nhiều trường hợp có thể giúp hiểu được sự liên kết của các lực lượng trong phe phái của Fed. Ví dụ, chúng tôi không biết chính xác có bao nhiêu đại diện của Fed ủng hộ ý tưởng giảm bảng cân đối kế toán. Tài liệu chỉ nói rằng "một số nhà lãnh đạo tin rằng có thể bắt đầu giảm bảng cân đối kế toán của Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ vào cuối năm nay." Đồng thời, tiến độ và thời gian cắt giảm sẽ được xác định tại các cuộc họp sắp tới.

Nói cách khác, "biên bản" được công bố ngày hôm qua không hỗ trợ các nhà giao dịch cặp EUR / USD - cả người mua và người bán. Do đó, trọng tâm là địa chính trị một lần nữa, điều này giữ cho những người tham gia thị trường có phong độ tốt trong tuần này. Đặc biệt, hãng tin Reuters sáng nay dẫn lời đại diện của "LNR", người đã cáo buộc quân chính phủ Kyiv sử dụng súng cối.

Trong bối cảnh thị trường tiền tệ, không có vấn đề gì cả cho dù các báo cáo của Nhà Trắng hoặc LNR là sự thật: thực tế là tình hình leo thang cho phép đồng đô la Mỹ duy trì ở trên như một công cụ bảo vệ. Do đó, vị thế của người mua EUR / USD trong điều kiện hiện tại có vẻ yếu hơn nhiều, mặc dù cặp tiền này đang giao dịch trong phạm vi rộng, trong mốc 13.

Chúng tôi tin rằng xung lực đi lên của cặp tiền vẫn có thể được sử dụng như một cái cớ để mở các vị thế bán. Mức kháng cự là 1.1400 (đường biên trên của đám mây Kumo trên khung thời gian D1), trong khi mức hỗ trợ là 1.1305 (đường Kijun-sen trên cùng khung thời gian). Mục tiêu này là mục tiêu cho chuyển động giảm vì còn quá sớm để nói về việc vượt qua vùng 1.12.