FX.co ★ Cuộc chiến giữa các vị thần: Ông hoàng đô la lui vào hậu trường, vàng lên sân khấu chính. Bẫy tăng giá hay xu hướng bền vững?

Thị trường đang gặp khó khăn trong việc quyết định do thiếu chất xúc tác mạnh, các cặp tiền tệ chính tiếp tục giao dịch trong các mức gần đây. Đồng đô la không bao giờ tìm cách lấy lại vị thế là vua tăng trưởng, bất chấp dữ liệu mạnh mẽ về thị trường lao động, lạm phát kỷ lục dự kiến, vị thế diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang và sự tăng trưởng lợi tức của các kho bạc. Có vẻ như, Còn cần điều gì nữa để quay trở lại động lực đi lên?

Vào cuối tuần trước, chỉ số đô la đã mất 1,8% giá trị, hiện nó tiếp tục giao dịch quanh mốc 95,60.

Tuy nhiên, các nhà kinh tế và giao dịch không mất hy vọng vào sự tăng trưởng của đồng đô la, tin rằng nó vẫn sẽ tự chứng tỏ. Những người chơi trên thị trường bình luận về tình hình.

Ít nhất thì đồng tiền của Mỹ có những lý do cơ bản để tăng trưởng. Đánh giá về lời hùng biện, Fed có kế hoạch vượt qua các ngân hàng trung ương lớn khác trên thế giới trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Hơn nữa, sự phân kỳ của các đường cong phản ánh động lực của các chính sách tiền tệ sẽ bắt đầu tăng lên theo thời gian. Đây là một trong những yếu tố lớn nhất ủng hộ việc đồng đô la mạnh lên, nhưng cần phải cảnh báo trước. Kết quả của những hành động này, Fed cần phải nhanh chóng đối phó với lạm phát gia tăng.

Có một kịch bản khác. Thứ nhất, Fed cuối cùng có thể bị tụt hậu trong quá trình kiềm chế lạm phát đang gia tăng. Thứ hai, ngân hàng trung ương có thể tự đặt cho mình nhiệm vụ không làm tổn hại đến quá trình phục hồi của nền kinh tế Mỹ. Sự cân bằng giữa tăng trưởng kinh tế và chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ sẽ bị phá vỡ và đồng USD sẽ lại chịu áp lực.

Hiện tại, cặp USD / JPY cảm thấy khá thoải mái khi leo lên và ở trên mốc 115,00. Triển vọng tăng tiếp trong ngắn hạn được hỗ trợ bởi nền tảng cơ bản. Các nhà đầu tư đang xem xét khả năng tăng lãi suất 50bp vào tháng Ba. Sự tăng trưởng của cặp tỷ giá cũng được hỗ trợ bởi thực tế là có nhu cầu đối với đồng đô la và sự phục hồi của lợi tức trái phiếu kho bạc.

Trong khi đó, các nhà giao dịch lại miễn cưỡng đưa ra quyết định giao dịch trước khi công bố dữ liệu lạm phát của Mỹ vào thứ Năm và điều này cũng ảnh hưởng đến động lực của cặp USD / JPY. Cho đến nay, đây là yếu tố duy nhất thực sự có thể hạn chế tiềm năng tăng trưởng của báo giá.

Các nhà phân tích của Societe Generale thể hiện thái độ lạc quan tự tin đối với USD / JPY, kỳ vọng giá sẽ tăng mạnh trong những tuần tới. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm sắp vượt quá 2%, có nghĩa là cặp tiền này sẽ nhanh chóng tiến gần đến mốc 116,00. Sau đó, đường dẫn đến 120.00 sẽ được mở. Tuy nhiên, mức biến động như vậy có thể chỉ là tạm thời.

Nếu không phải là đô la, thì là gì? Nhà đầu tư hướng ánh nhìn về hướng nào thì có lợi nhất? Các chuyên gia khuyên hãy xem xét kỹ vàng hơn nữa. Mặc dù kim loại quý không mang lại thu nhập từ đầu tư, nhưng nó là một tài sản bảo vệ phổ biến, đặc biệt là trong điều kiện lạm phát kỷ lục.

Đúng vậy, vàng rất nhạy cảm với việc thắt chặt chính sách tiền tệ, điều này gây áp lực lên giá. Phần lớn sẽ phụ thuộc vào việc liệu tình hình lạm phát có xấu đi hay không và liệu lãi suất có tăng nhanh hơn hay không. Ở đây chúng ta cũng cần tính đến thành phần kỹ thuật. Đánh giá theo các biểu đồ, vàng sẽ không giảm. Hiện tại, các vị thế mua trên cặp XAU / USD có vẻ thích hợp hơn. Đồng thời, cách tiếp cận cuộc họp tháng 3 của Fed, theo đó dự kiến sẽ tăng lãi suất, sẽ làm gia tăng biến động đối với vàng và đồng đô la.

Khu vực quan trọng là $ 1,810 mỗi ounce. Sự thâm nhập của nó sẽ đưa giá đến $ 1,825, và sau đó đến khu vực $ 1,830- $ 1,832. Một sự phá vỡ mang tính quyết định của rào cản này sẽ được coi là động lực mới cho bulls. Cặp XAU / USD có thể đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng hướng tới mức đỉnh tháng 1 là 1,853 đô la.

Một sự cố thuyết phục dưới mốc 1,810 đô la sẽ khiến vàng dễ bị bán thêm dưới mức 1,800 đô la, thử nghiệm hỗ trợ ở mức 1,790 đô la.