FX.co ★ Cuộc họp của Fed sẽ rất quan trọng và sẽ có tác động đến tất cả các thị trường tài chính

Các thị trường vẫn hoàn toàn tin tưởng vào việc Fed dự kiến sẽ tăng lãi suất, vốn đã dẫn đến sự sụt giảm của các chỉ số chứng khoán Mỹ vào tuần trước.

Tuy nhiên, tuần mới có thể khiến tâm trạng của thị trường đảo lộn và gây ra sự sụt giảm theo hướng ngược lại hoặc chỉ làm tăng đợt bán.

Tại sao điều này có thể xảy ra và đâu là lý do cho hành vi này của các nhà đầu tư?

Sau tuyên bố của J. Powell vào tháng 12 rằng Fed sẽ bắt đầu tăng lãi suất vào năm 2022, và tuyên bố của ông vào đầu tháng này rằng lãi suất có thể được tăng không phải ba lần như đã hứa, mà là bốn lần trong bối cảnh lạm phát mạnh, thị trường rơi vào tuyệt vọng và kỳ vọng của lần tăng chi phí đi vay đầu tiên tăng từ giữa mùa hè đến tháng 3.

Trong bối cảnh đó, lợi suất trái phiếu kho bạc dần tăng lên. Lợi suất của T-Note điểm chuẩn 10 năm đã nhanh chóng chạm mốc 2,0%. Điều này dẫn đến nhu cầu về tiền đi vay giảm và kết quả là giảm mua của các nhà đầu tư đầu cơ vào cổ phiếu công ty, điều này đã gây ra các đợt bán trên thị trường chứng khoán Mỹ.

Vào thứ Ba, một cuộc họp rất quan trọng liên quan đến chính sách tiền tệ của Fed sẽ bắt đầu. Chúng tôi không kỳ vọng lãi suất sẽ thay đổi, nhưng thông cáo của ngân hàng được công bố sau cuộc họp, cũng như bài phát biểu tại cuộc họp báo của J. Powell, có thể thay đổi rất nhiều tâm lý thị trường. Nếu ngân hàng bày tỏ hy vọng một lần nữa rằng lạm phát sẽ chậm lại và sau đó bắt đầu giảm dần, thì điều này chắc chắn sẽ là cơ sở cho sự đảo chiều trên thị trường. Lý do cho những lời hùng biện như vậy của Fed và Powell có thể là do dữ liệu lạm phát tháng 12 được công bố vào đầu tháng 1, cho thấy sự chậm lại mạnh mẽ trong tăng trưởng giá trị hàng tháng của nó trong tháng 12.

Tại sao Fed có thể nắm bắt dữ liệu này và giảm nhẹ luận điệu của mình vào ngày mai?

Trước đây ta đã chỉ ra rằng việc tăng lãi suất trong cuộc khủng hoảng hiện nay ở Mỹ giống như cái chết. Điều này đơn giản sẽ giáng một đòn mạnh vào nền kinh tế và dẫn đến một làn sóng khủng hoảng và biến động xã hội mới trong bối cảnh đại dịch COVID-19. Lãi suất tăng mạnh sẽ tạo ra một cú sốc cho nền kinh tế và thị trường tài chính. Lợi suất tăng sẽ làm tăng chi phí trả nợ và thậm chí có thể gây vỡ nợ về lâu dài. Các vấn đề địa chính trị cũng sẽ trầm trọng hơn trên làn sóng này. Do đó, cơ quan quản lý có thể bám vào hy vọng làm chậm lạm phát và cố gắng trì hoãn việc bắt đầu tăng lãi suất. Anh ấy có thể đưa ra gợi ý về điều này sớm nhất là vào ngày mai, dựa trên kết quả của cuộc họp.

Việc một kịch bản như vậy là có thật hoàn toàn được chỉ ra bởi sự năng động của thị trường tiền tệ. Chỉ số đô la ICE vẫn duy trì trong biên độ hẹp và đang củng cố gần mốc 96 điểm. Ngoài ra, lợi suất trái phiếu kho bạc đã điều chỉnh giảm vào cuối tuần trước.

Vì vậy, nếu Fed và Powell nói rõ ràng rằng tỷ lệ lạm phát có thể chậm lại cùng với thời điểm tăng lãi suất do sụt giảm, thì đây sẽ là một tín hiệu quan trọng cho sự kết thúc của sự điều chỉnh trên thị trường chứng khoán, chủ yếu ở Mỹ, và sau đó là sự gia tăng nhu cầu cục bộ đối với cổ phiếu công ty. Trong trường hợp này, lợi tức của Kho bạc sẽ giảm mạnh và đồng đô la Mỹ sẽ chịu áp lực.

Tuy nhiên, nếu nội dung bản tóm tắt của ngân hàng và bài phát biểu của Powell không cho thấy bất kỳ thay đổi nào, thì các thị trường sẽ nhìn thấy điều ngược lại với bức tranh trên.

Dự báo trong ngày:

Cặp EUR / USD dự kiến sẽ duy trì trong phạm vi 1.1275-1.1385 cho đến cuộc họp của Fed.

Vàng giao ngay đứng giá trước khi có thể tăng lên mức 1870.00 sau cuộc họp của Fed.